最近指数大跌，连续破位，这样重大的市场行为，是整体市场信心的反馈。
也一定是市场对宏观经济发展形势整体判断的折射，最终用钱投票形成走势。
不论我们做中长还是超短，价投还是情绪，但凡自诩为系统交易者，对重大市场行为一定要有逻辑解读，不论这解读和事实有多么贴近或谬远。
否则，天天吼着大局观，自上而下，却对最重要的问题熟视无睹，岂非虚妄？
大禹常常和群友们说，无视指数。是指具体交易中，我们需要关注热点题材和龙头走向，不用太在意指数的分时。但在逻辑上，我们要成为顶级交易者，一定要对指数的走势和变化有深刻的宏观逻辑认知。
这种能力从何而来？源自于宏观经济判断。我们并非经济学专家，也没有足够的信息，自然无法得到最前沿的信息和最专业的解读。但是，我们只需要基于最重要可得的信息，就可以对最重要的问题产生独立客观的见解，这对于理解市场大势和指导交易就足够了。
道理讲完了，咱们说实的。今年已过半，上半年发生了许多政经大事，我们目前处于一个什么境况，下半年经济领域的主要矛盾是什么？今天大禹就和大家聊聊下半年的大局观。
1、追求高质量的GDP增长，调整经济和产业结构是现阶段高层关心的经济领域核心问题所在。具体体现在两方面，第一是金融领域的改革，旨在脱虚向实，举措如严监管降杠杆，第二是实体经济的改革，旨在提高核心生产力，举措如供给侧房地产。
2、去年以来，金融领域的改革大刀阔斧，我们身处其中，对发生的变化有切身的体会。不论是高层的人事变动和组织架构的重建，还是资管新规和严防泡沫，以及紧锣密鼓正在开展的一系列措施，一句话，金融系统真的动起来了，行业剧震，效果也非常明显。
3、但由于全球经济形势的恶化，促生了贸易战这个突发事件，加上美联储加息和欧央行年底结束量化宽松，外部形势急速恶化，这让高层的注意力不得不转移，疲于应对，一定程度了放缓了内部改革的脚步。
4、相对金融领域，实体经济各方面的进展就非常不如人意。主要体现在国企结构调整（全面市场化）、企业债务违约（清退破产）和房地产依赖（地方政府利益捆绑）。说得直白一点，这里面牵扯着地方政府的利益立场：地方政府是要变着法子举债扩大经济规模的，资产泡沫可劲吹，质量和风险就顾不上了。
5、目前就是金融系统认真改革，实体经济躺着不动，这样下去脱虚向实也是一句空话：挤出来的资金找不到可以承载的优质产业资产，最终还得回流形成泡沫：毕竟不可能用行政手段改变市场的长期运行。而外部形势的恶化，让改革所剩的时间窗口越来越窄。此刻必须要做出改变。
6、对于改变，有两方面的声音。一种就是调整紧缩的宏观政策，不要收得过紧，以免对实体经济造成进一步冲击。这是应急缓和的意思了。一种就是坚定去杠杆不动摇，坚定推进实体经济的改革。
那么下半年的重要看点就是：
到底是实体经济改革加速还是去杠杆缓和，货币重回宽松呢？
未来一个月窗口期的政策走向，非常关键。
由此，我们也可以对下半年的市场可能走势以及出现的题材设定有偏向性的基调逻辑，这对交易来说非常非常重要。
宽松会如何，推动改革又会如何，会形成什么样的炒作主题和交易行为偏好？这和目前最火热的重组类兴起有无关联？
具体情况，大禹会在后续的观察中逐步和各位分享解读。
本文蕴含的信息价值巨大，有缘者得。
昨夜C9真凶悍，期待今天M10的表现。
祝各位看球过瘾，节日愉快！
炎炎夏日，蝉鸣林躁，解盘不易，耗费心神。
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