6月29日，凱迪生態（000939. SZ）公告稱，公司自今年7月2日（下週一）開市起實施退市風險警示特別處理，公司股票於當天開市起復牌；實施風險警示後的股票簡稱為“*ST凱迪”。
該公司被實施風險警示的原因是：公司於同一日公佈的2017年度財務報告，被中審眾環會計師事務所出具無法表示意見的審計報告。
凱迪生態的2017年年度報告顯示，公司去年營業收入同比增8.9%至54.46億元，但歸屬於上市公司股東的淨利潤卻從2016年的3.33億元同比驟跌813.74%至-23.81億元。2018年一季度末，該公司繼續虧損2.84億元。
這裡面，最主要的一塊是，公司30家在建生物質項目因當地政府整休規劃調整，預計未來3年內不會繼續投資施工建設，對在建工程合計計提資產減值準備7.17億元。其次，河南藍光環保發電有限公司擬進行“生物質多元多態聯合超淨髮電技改”，尚未取得技改批文，藍光電廠對發電相關資產計提減值準備7.15億元。
此外，公司旗下祁東縣凱迪綠色能源開發有限公司因政府規劃調整需實施易地搬遷於2017年停產，涉及資產計提減值準備1.66億元；另有桐城市凱迪綠色能源開發有限公司和岳陽市凱迪綠色能源開發有限公司，因發電利用小時及燃料成本等影響導致連續三年虧損，涉及資產計提減值準備合計2.48億元；而金平凱迪水電開發有限公司和滄源凱迪水電開發有限公司因兩地政府要求解除公司水電開發權，涉及資產計提減值準備2.05億元。
“因前期資源佈局導致公司擴張速度過快，負債結構不合理。”凱迪生態在2017年年報中稱，在金融去槓桿的大背景下，個別授信銀行及非銀行債權人基於對公司產業發展認知和還貸信心不足，在金融市場去槓桿多重壓力下，開始出現了抽貸或壓貸現象。
截至2018年5月，凱迪生態擁有有息債務本息餘額合計超過240億元。根據中審眾環會計師事務所的審計報告，凱迪生態2018年到期的有息債務本息為147.53億元，集中兌付金額巨大，期後已經發生多起債務違約，並導致多起訴訟及部分銀行賬戶被凍結。“因流動性危機，大部分電廠停機待料，出現拖欠員工工資以及違規使用募集資金等情形，且資產重組進展不明朗，導致公司持續經營存在重大不確定性。”
今年6月7日，鵬元資信評估有限公司已經決定將公司發行的武漢凱迪電力股份有限公司2011年公司債券（下稱11凱迪債）債項信用等級下調為C，並移出信用評級觀察名單。
中審眾環會計師事務所還指出，該機構於今年5月4日收到武漢市公安局就“有關案件”調取證據的通知書。凱迪生態對該審計機構稱，上述還處於偵查階段的有關案件分別是李曉波涉嫌職務侵佔（共犯）案、北京德圖投資有限公司涉嫌合同詐騙案。
更令中審眾環會計師事務所擔憂的是，凱迪生態被證監會立案調查、上百件訴訟及銀行賬戶遭凍結。據悉，證監會於5月7日對凱迪生態發出調查通知書。同時，截至6月7日，公司及全資子公司作為被告或被申請人涉及的訴訟合計138件，其中涉及凱迪生態母公司的42件；該公司截至6月8日到期未清償的債務涉及63筆，涉及金額17.91億元。截至6月11日，公司母公司共有13個賬戶被凍結，公司旗下共有24家子公司的38個賬戶被凍結。
此外，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產的計量，資產減值準備計提的合理性，關聯方及其關聯交易的完整性及部分交易的實質，甚至控股權的認定等種種問題，都讓上述審計機構對凱迪生態2017年年度報告“無法表示意見”。
對於目前的窘境，凱迪生態指出，目前希望通過“抓基礎”和“抓重組”來儘早解決公司目前面臨的問題。一方面，公司經營層已經與多個大型債權人達成協議，擬通過電廠資金封閉運營，即資金大部分用於電廠購買燃料、發電經營、工資發放等，少部分用於償還相對應債權人的融資利息等，保證公司旗下電廠恢復生產。同時，公司董事會督促公司經營層和控股股東，儘快實施重組，包括債務重組、資產重組、股權重組等工作。
凱迪生態透露，目前已有央企背景的資產管理公司向公司及控股股東提交了公司一攬子重組方案，該方案擬先通過控股權託管的形式，派駐專業團隊全面進駐公司，梳理公司資產情況，通過先行打包購買，後期協助轉讓的形式，解決公司低效資產的問題，迅速回籠資金。“另外，該資產管理公司也將通過其央企背景和過硬的資本運作經驗，主導解決公司債務問題。”
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