在上週五迎來久違的上漲後，人民幣今日重新走弱。截至目前，在岸人民幣兌美元報6.6327，離岸人民幣兌美元報6.6437。
回顧今年以來人民幣匯率的走勢好似一條在尾部略顯陡峭的拋物線：從年初至4月20日前後，人民幣對美元匯率持續走高，漲幅達3.5%左右；緊接至6月中，人民幣匯率緩慢下行，貶值超1000個基點；再往後到年中，人民幣匯率的下行態勢更加迅速並已全部回吐年內漲幅。
在此背景下，人民幣匯率下半年會怎麼走？
對於接下來人民幣匯率如何演進，中國社科院世界經濟與政治研究所研究員、平安證券首席經濟學家張明表示，如果美元指數未來能夠穩定在95上下、美元兌新興市場國家貨幣的升值過程基本結束、中美貿易摩擦最終以比較平和的方式達成和解、全球投資者的風險偏好已經觸底、中國經濟增速的下行過程即將企穩，那麼人民幣兌美元匯率就難以出現顯著下跌，有望穩定在6.7上下。
反之，如果國際國內因素出現一系列不利變化，張明表示，那麼人民幣兌美元匯率就可能進一步下跌。不過即使在這種情形下，人民幣兌美元匯率在今年內跌破7的概率，目前看來依然較小。
中金梁紅團隊也認為，本輪貶值應該是源於市場自發動力，而並非政策有意為之。不過鑑於經濟基本面仍然是人民幣匯率最重要的決定因素，目前政策亟需更快、更有力的調整，以扭轉金融條件快速緊縮、增長預期明顯走弱的趨勢。
反之，梁紅團隊表示，如果政策調整過於滯後或乏力，市場對於人民幣情緒繼續惡化會增加貨幣政策調整的被動性和複雜性——而進一步講，放任人民幣貶值可能得不償失。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒認為，展望2018年下半年，要準確研判人民幣匯率的走勢需理解三個核心問題，一是人民幣匯率制度和形成機制是否有新的改革，二是外匯市場供求情況將如何改變，三是美元指數走勢將如何演繹。
他進一步稱，依次來看，2018年下半年，中國進一步推動匯率形成機制改革的可能性小、外匯需求進一步趨於穩定，同時美元指數將維持強勢，高點可能在100左右。
基於對上述問題的判斷，謝亞軒預計，2018年下半年美元指數處於90至100的條件下，人民幣匯率在6.25至6.75的區間內波動。
對於美元，在連續第三個月上漲後，國際投行美銀美林在最新的一份報告中再度上調了對美元的預期。
該機構認為，儘管存在對貿易戰的憂慮，但美國稅改的“刺激性影響”可能推動美元在近期反彈的基礎上進一步上漲。
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