低估值主導反彈
1、超跌反彈主線是低估值群體。
隨著2018年半年報披露，投資者對於低估值個股基本面有了更進一步的認識。以低估值的銀行為例，大家會結合之前金融去槓桿，信用收縮，來觀察上市公司基本面的變化，從已經發布中期快報銀行來看，優秀公司並沒有受到太大創傷，相反，還是延續了穩健和優秀的盈利增長。另外，如石油石化等大塊頭公司，半年報都非常靚麗，並且這種快速增長態勢還可以延續。鋼鐵、水泥等龍頭公司盈利的不斷超預期，則充分體現了供給側結構性影響的深遠。因此，在市場整體上處於超跌反彈的時候，類似的低估值藍籌股就成為反彈的主導力量。
2、好公司定價太高也有風險。
不管是資金抱團也好，投機炒作也罷，二級市場上一些新股、次新股以及老牌白馬股定價都不低，基本面稍微有個黑天鵝出現後，整合行業受到的衝擊就比較大，因為投資者情緒容易被放大。近期，一些獨角獸概念以及醫藥股的大幅波動，也凸顯了市場的理性，就是上市公司股價太過於超前的透支了未來前景，放在全市場甚至全球視野下觀察，也還是高，估值高，股價高，這種情況就需要階段性的修復。為什麼呢？因為A股市場資金逐利是第一位的，高估的個股風險必然是大的，現在許多行業、板塊都有大量的超跌低估值個股，這些公司基本面的情況同樣很優秀，從炒作角度看比較優勢就更為顯著。
3、注意短期催化劑。
A股市場最大的催化劑就是政策面的暖風，這個已經被大家認可了。那麼微觀層面，除了資金配置之外，額外的動力就需要尋找。這個動力主要來自於上市公司半年報是否可以超預期，下半年是否可以延續超預期，其次，產業資本的增持回購是二級市場股價很顯著的催化因素。我們相信過了半年報信息披露這個時間窗口，這種買方動力對於股價的影響也是巨大的，對此要多家關注。而在風險方面，需要留意未來一段時間限售股的解禁減持壓力。
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