號稱“年輕人的第一隻股票”的小米，繼上市首日就跌破發行價後，8月2日盤中再度破發。
當此之時，雷軍在上市慶功宴上的豪言壯語：“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍！”，顯得是那麼地刺耳。
坐了一波過山車的“米粉”不禁要問，說好的“翻倍”行情還有嗎？
“年輕人的第一支股票”坐上了過山車
儘管創始人雷軍認為“小米是全球罕見的，既能做硬件、也能做電商、也能做互聯網的全能型企業”，“小米的估值，應為騰訊乘以蘋果”，儘管最後雷軍將發行價定到了最低的17港元，小米還是沒能逃過首日破發的命運。
7月9日，小米一開盤就遭遇了破發，之後最低跌至16港元，較招股價下跌近6%，並已非常接近IPO前F-1輪投資者進入時的成本價15.8港元。
但之後，在“綠鞋機制”的保護下，小米開始所向披靡，僅用了7個交易日，股價最高衝至22.2港元，小米的市值也從507億美元飆升至703億美元。
所謂“綠鞋機制”，就是市場對超額配股權的俗稱。國際市場幾乎所有稍微大型一些的新股發行都會設置“綠鞋機制”，穩定新股股價。
看到小米如此凌厲的漲勢，米粉似乎看到了“年輕人的第一次翻倍”的希望。
但是，伴隨著價格穩定期截止日的臨近，以及全球科技股的大幅下跌，小米開始上演跳水行情，“怎麼漲上來怎麼跌下去”，僅用了11個交易日，股價便再度回到發行價附近。
小米還能“翻倍”嗎？
在小米的本輪過山車行情中，“綠鞋機制”在其中扮演了重要角色。據計算，為了“穩定”股價，小米動用了56億港元的護盤資金。
可是，小米29日發佈公告稱，與全球發售有關的穩定價格期於7月28日結束。伴隨著“綠鞋機制”的全部行使及價格穩定期的結束，小米的股價後市將何去何從呢？
西南證券：
小米可與美股的亞馬遜對標。小米的生態圈剛剛形成，互聯網服務和生態鏈兩個飛輪正在飛速旋轉，未來成長之路剛剛開始。但與傳統互聯網公司不同的是，小米多了一個維度(設備連接數)，作為IOT(物聯網)時代的新增變量，基於IOT泛互聯和AI泛智能的第三個飛輪將是小米探索的星辰大海。西南證券給予小米2019年40倍PE估值，對應目標價30.30港元/股，上調至“買入”評級。
麥格理：
以小米今年第二季手機付運量同比上升49%高於其預期為由，維持小米“跑贏大市”評級，並給了30港元/股的目標價。
儘管機構依然樂觀，但很多小米的年輕投資者還是選擇在本輪股價回落中離場，因為他們擔心小米將於8月中下旬發佈的財報並不好看。
雷軍百億股權激勵影響幾何？
小米招股書顯示，雷軍為公司作出了巨大貢獻。因此，2018年4月，公司向雷軍控制的Smart Mobile Holdings Limited以1599美元的對價發行63,959,619股B類普通股。
小米在回覆內地監管層的反饋意見時稱，該次股權激勵確認98.27億元股份支付費用。本次授予雷軍的股權已經在上市前發出，不會在上市後稀釋存託憑證持有人的權益。
有投資人士指出，小米此舉也許不會稀釋存託憑證持有人的權益，但一定會影響二季度的業績表現。
也有分析人士認為，小米短期股價表現仍值得期待。受鎖定期制約，小米的基石投資者和原始股東需要等至少半年才能出貨，雷軍有維護股價穩定、市值管理的需求。
從近期放出的“小米2018年二季度智能手機出貨量同比大增48.8%”、“小米大張旗鼓宣佈進軍空調領域”等消息，就能看出雷軍並沒有放棄千億美元市值的夢想。
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