火幣作為全球最大的幾家區塊鏈資產平臺之一，其應有的角色應該是行業創新發展的先行者，
但是事實並不理想。公開資料顯示，李林目前為火幣集團董事長。清華大學自動化系研究生學歷，後入職美國甲骨文公司，2010年6月創辦團購導航網站人人折，2013年5月，創辦比特幣交易網站火幣網，同年獲得徐小平的真格基金和戴志康的天使投資。
火幣成立後，一直問題不斷。有媒體報道稱火幣內部管理混亂，貪腐嚴重、盲目擴張、派系分化，最近，火幣收購港股主板上市公司桐成控股(01611.HK)，覆盤當日資金拉盤桐成控股價格大漲，最高漲至6.8港幣，隨後股價卻一路下跌54%，回吐全部漲幅，降回至3港幣附近，投資者持看空態度。
火幣欲借殼“桐成控股”上市港交所？
8月27日，來自港交所的消息，港股主板上市公司桐成控股(01611.HK)大股東分別向火幣集團董事長李林和裂變資本董事長滕榮松轉讓73.73%和6.8%的股權，轉讓完成後李林將成為桐成控股實際控制人。
資料顯示，桐城控股這家註冊在英屬維京群島的香港上市公司，其原實際控制人為徐乃成，主營業務為螺管線圈、電池充電器解決方案及電源、LED照明等業務。
桐成控股早前公佈，要約人虛擬貨幣交易平臺“火幣”與賣方Trinity Gate訂立買賣協議，內容有關買賣合共2.16億股，佔公司已發行股本約71.67%，相當於每股待售股份2.72元，較停牌前報價每股3.08元折讓11.69%，總代價約5.86億元。
李林入主桐成控股後，市場猜測，火幣欲借殼“桐成控股”登陸港交所，這也是資本遊戲中一貫的套路，而桐成控股也成為火幣檢測其登陸傳統金融交易所的試金石。目前來看，投資者似乎並不買火幣的賬。
港股上市公司桐成控股(01611)於8月30日復牌，開盤後，桐成控股股價跌至3.16港幣，由於之前火幣集團發佈對桐成控股的要約收購，桐成控股股價一度漲幅超過100%，最高6.8港幣。隨後該股價一路下跌，桐成控股股價已回落至大漲之前的位置。這個走勢怎麼那麼像蓄意拉盤，然後迅速拋盤割韭菜呢？
從桐成控股的市場表現來看，市場似乎更願意相信火幣這次行動仍然是其一貫套路的延續，不斷更改戰略和規則，目的無非是藉以圈錢。除了圈錢之外，火幣並沒有耀眼的業績做支撐，難怪投資者們不敢輕易入坑。
新瓶裝舊酒，HADAX更名再圈錢？
據區塊律動統計，火幣 HADAX 上幣變相繳納的手續費高達數千萬元。在業內不少人看來，HADAX其目的就是為了完成指標而圈錢。HADAX 上的項目很多都是風險高質量差，目前HADAX 上線的所有項目都處於臨近破發狀態，大量投資者被套牢，不少項目方也在這場圈錢騙局中喪失信心。HADAX 交易所還多次被項目方指責內幕砸盤、收割項目方。
6 月 29 日，HADAX 交易所發佈新規則，將超級節點分為兩層，常務節點和優選節點：擁有較大權力的常務節點多為傳統 VC，失去投票話語權的優選節點大多是 Token 基金。火幣聯合創始人、節點資本創始人杜均在朋友圈表示：節點資本（Node Capital）即日起退出火幣超級節點，不再參與Hadax任何項目投票事宜。
火幣集團董事長李林自己也表示，HADAX 上線四個月以來，規則調整了近十個版本，但依舊不如人意。
9 月 10 日，火幣 COO 朱嘉偉、火幣高級商務總監魯邁等火幣高管在其朋友圈中發佈拆掉 “HADAX” 牌子的照片，稱要告別 HADAX，此舉一度引發了強烈的市場關注。隨後，火幣方回應稱並非關停 HADAX 業務，而是要將 HADAX 更名。9 月 11 日，火幣發佈公告證實，HADAX 正式更名為火幣創業板。
對於此舉，業內人士多認為是換湯不換藥，穿上馬甲就不認識你了？只是換一個圈錢的名目而已。
忙碌擴張，內部管理混亂鬥爭嚴重
據《碳鏈價值》報道，火幣團隊從年初的 200 人擴展到如今的 1300 人，業務從交易所一路擴展到礦池、錢包、資本、孵化器、基金、公鏈、研究院、實驗室等等，從單業務到近 10 條業務線同時推進，對於這家創業公司的運營和管理形成了巨大壓力。
火幣最近一個月，李林新拉4名高層入局，分別是CHO旁白雁、火幣大學於佳寧等，而其首席戰略官蔡凱龍則宣佈辭職。
高層不穩定，顯示了火幣內部鬥爭嚴重，或許李林需要拉人助陣。不管內部派系鬥爭是什麼情況，但是在外界來看，一個內部不團結，高層忙於爭權奪利的企業，很難讓人相信它的未來。
在熊市中盲目擴張，除了成本增加之外，最直接的就是讓原本有盈利的業務成了輸血機器，整個企業受到全面影響。4 月至今火幣交易量整體呈下降趨勢，從 4 月 1 日的 62 億元，降至 8 月 28 日的 40 億元，降幅近 35%，交易所的手續費收入急劇下降，而其他業務，除基金和資本外，幾乎沒有貢獻收入的能力，多業務共同壓榨企業，盲目擴張的惡果最終也將由投資者買單。
火幣此次欲借殼“桐成控股”登陸港交所，但是打鐵還需自身硬。
一家以圈錢為主要目的、管理混亂爭鬥不斷、盈收能力差、要靠造假新聞搏眼球誤導投資者的企業，如果你是投資者，你敢信嗎？
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