9月30日，2018年度儲備棉輪出工作正式結束。截止今日，拍儲結束已將近一個月，然而新棉卻沒有如預期的大幅度回暖，整體市場依舊延續前期的疲軟態勢。下游紡織企業傳統旺季的“金九銀十”也不如往年，十月已接近尾聲，新棉後期能否突飛猛進？
新棉市場持續趨弱
18年度新疆棉於10月中旬開始陸續上市，但是成交情況卻不如往年。據我的農產品網瞭解，今年棉花質量好於去年，但是價格卻並不如意。就機採棉“雙28”而言，由最初的16000元/噸跌至現在的15500元/噸。部分貿易商反映，新棉價格甚至比一些舊棉價格還要低，但新棉成交情況並沒有因此而好轉。據部分軋花廠所言，今年赴疆採購的貿易商數量不如往年。
舊棉仍佔市場主力
2018年度國儲棉累計掛拍431.2萬噸，實際成交251.0萬噸，平均成交率58.2%，成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸，單日成交率與當日掛拍的國儲新疆棉數量成正相關。雖說本年度儲備棉平均指標低於去年，但下游紡企仍多選擇高性價比的國儲棉，尤其是中小型紡企，他們多按訂單生產，隨買隨用，追求低成本高利潤，更傾向於國儲棉。就山東地區而言，中小型紗廠數量眾多，所以國儲棉成交情況更好並不意外。
與去年同期相比，17/18年度新疆棉走貨相對清淡。去年10月初，前年度棉花庫存就已經所剩無幾，而今年舊棉庫存仍有積壓。目前18/19年度新花陸續上市，但部分貿易商手中還有大量17/18年度新疆棉，點價資源比重更大。近期市場行情清淡，貿易商手中皮棉現貨價格一降再降，大多虧本甩賣，力求短期內回籠資金。圖一是近期的棉花價格走勢圖，目前各地區3128B主流報價在16000元/噸上下浮動，與8月初相比，下調幅度在700-1150元/噸。
下游紡織業旺季不旺
“金九銀十”本是下游傳統旺季，然而今年卻有些反常，甚至比不上8月份的行情。十月以來，棉紗市場趨弱態勢明顯，新單成交不盡人意，大多廠家適應性下調價格推動走貨，但下游布廠訂單不暢，交投情況依舊慘淡，紡企信心稍顯不足，棉花采購意願不強，補庫謹慎，皮棉貿易商出貨滯緩。
圖二是近期山東地區純棉紗 32S主流價格走勢變化。從圖上我們可以看出，8月份32S的價格還處於上升態勢，下游需求持續穩定。但九月中下旬棉紗市場趨弱，紗價持續走低。
鄭棉盤面跌破萬五
10月29日鄭棉大幅下跌，跌280，跌幅1.86%，收於14780，盤中最高15105，最低14735，總手21.9萬手，增加10.5萬，持倉39.2萬手，增加3474手，結算14935。（詳情見圖三）
近期利空消息頻出，人民幣對美元匯率跌至6.96、中國再度取消約一萬噸美棉合約等消息，使得鄭棉主連破15000關口，市場恐慌情緒蔓延。
綜上所述，棉花市場四面八方受壓，下游需求不濟，這兩座雙重大山影響，短期內棉價難以提升，新棉岌岌可危。後期若無提振市場消息出現，預計新棉態勢依舊持續趨弱。
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