長城汽車:第三季度淨利潤止跌增長

10月25日,長城汽車發佈的2019年第三季度報告顯示,長城汽車實現營業總收入212.02億元,同比增長18.01%;歸屬於母公司股東的淨利潤14億元,同比增長達507%。不過 ,由於車市低迷,長城汽車前三季度歸屬於母公司股東的淨利潤為29.17億元,同比依然下滑。

長城汽車方面認為,今年前三季度,通過優化產品結構、推出多種配置車型的措施,長城汽車旗下哈弗、WEY、歐拉和長城皮卡品牌累計銷量達到72.4萬輛,同比增長7.01%,是長城汽車能夠實現財務水平持續向好的關鍵。其中 長城汽車主力品牌哈弗前三季度同比增長超過10%,達52.1萬輛。

此外,長城汽車今年第三季度利潤大幅上漲與去年同期利潤偏低也有關,2018年第三季度,由於車市開始降溫,長城等多家自主車企銷量下滑,其讓利促銷等措施導致利潤大幅下滑。隨著長城汽車新產品推出,今年第三季度利潤較去年大幅上漲。中金公司發佈的研報顯示,長城汽車不久前實施的股權激勵計劃保障公司在未來3年實現量利平衡,而明年開始全新平臺產品的投放將開啟新一輪產品週期,為公司提供更長期的增長動能。

值得注意的是,近年來長城汽車在銷售費用方面不斷增加,這也是造成長城汽車前三季度利潤下滑的一大因素。自2014年至2018年,長城汽車在上半年的銷售費用由9.1億元逐年增長至20.8億元,累計增幅129.25%,今年上半年長城汽車銷售費用較去年有所下降但依然達14.7億元,這在一定程度上對淨利潤率造成一定的打壓,也反映出面臨更為激烈的市場競爭環境。

為了在保證市場份額同時提升盈利能力,長城汽車推出全球化戰略。前三季度長城汽車累計出口新車5.08萬輛,同比上漲41%。而長城汽車董事長魏建軍在今年法蘭克福車展上表示,長城汽車旗下高端WEY品牌已在德國建立技術中心,以德國市場為起點,計劃兩年後正式全面進入歐盟市場。不過,自主汽車進軍高端市場並不容易,長城wey在今年銷量整體下滑。

今年上半年,上汽集團、北京汽車、吉利汽車、長城汽車、長安汽車、廣汽集團等超過十家淨利出現不同程度下降。興業證券最新研報表示,汽車行業上半年基本面壓力在2019年半年報中充分釋放,業績增速在2019年二季度探底,預計行業2019年下半年產銷同比增速逐步回暖,業績也逐步改善。


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