書接上回，你心裡想，我去太爽了，我用以太坊換成DAI隨便花啊，以太坊漲了，我換回來，以太坊還是我的，而假設行情下跌，以太跌成翔了，我也無所謂啊。
當然不行啊，如果這樣的話，當鋪怎麼辦？而且DAI是穩定幣啊，必須要保持價值是1美金。
所以DAI有這個機制：如果以太價格下跌超過一定比例的話，你的抵押就會被系統標記，平臺會自動要求做清算或者加倉，保證在外面的穩定貨幣是安全的，於是將下跌的風險轉嫁給用戶來承擔，這樣也保證系統不會破產。
此時，扮演清算的，可以是任何人，而這樣一來，當鋪既可以維護幣價穩定，同時又鼓勵去中心化監督管理，極為有效的措施！目前已經好多這樣的套利機器人在上面跑啦，還有人就靠發現待清算資產能夠獲利3%，執行快速清算以後，能夠日入上千美元！
這樣一來，大家積極性有了，但一定能保持幣價穩定嗎？
的確還不夠，當幣價暴跌時，任何人為操作都未必能迅速補上漏洞，從而會大大傷害穩定幣的價值和投資者的信心。
所以Maker Dao特意發行了另一個幣，作為內部管理性質的資產幣，叫做MKR，總量初始100萬個，價格會隨著以太坊行情有所波動。
面對暴跌等黑天鵝事件時，平臺的專項管理MKR則立刻會釋放,這就相當於傳統銀行，向貨幣系統注入流動性，來迅速穩定DAI的價格。同時，系統會產生一筆額外的罰款，來處罰用戶的過激借貸行為。而清算罰金則高達13%，這也就促使用戶合理的去設置借貸比例，以避免因為幣價的波動而被清算。
所以簡而言之，就是幣價暴跌，MKR來救，跌下來的部分，由MKR去補上。
所以發行這種幣，就需要有些人持有MKR。持有MKR，就相當於當鋪的去中心化管理者！當MKR權益和當鋪的狀態息息相關，因為良好的管理，會促進系統的不斷健康擴張和更多的現金流，有了這些持有MKR自然就會獲得通證升值的獎勵。
不良的管理將有可能導致MKR增發回購壞賬。什麼叫做回購壞賬呢？
假如這些MKR持有者沒幹好，而導致DAI因為以太坊暴跌而下跌，那麼當鋪的方式就是生成新的MKR進入市場，從而吸納新的買方購買MKR，並逐步取代之前失職的MKR。因此，這就會激勵MKR的持有者對系統進行審慎管理。
根據 MakerDAO 官方的清算市場數據，目前市場的總體借貸抵押率為三分之一以下，遠遠低於三分之二的最高限制值，可見通過這樣的機制，大多數用戶都具備了較強的防清算意識。
總結而言，基於以太坊上做Defi（去中心化金融）的多了，多半都是ZJP屬性，最大的區別是MakerDAO是真正的去中心化的。從MakerDAO抵押過程是基於智能合約完全透明的。平臺的治理則由MKR持有者投票決定，而不是MarkerDAO平臺的團隊來操縱，這就保證了去中心化，並消除人工干涉和審計帶來的風險。
同樣的DAI區別與其他穩定幣也在於，其他很多穩定幣其實是中心化的，包括USDT頻頻的增發現象。
除此之外,DAI項目還有最後一道防線。Maker團隊還添加了一個“全球結算”的功能。一旦全球結算被處罰，整個系統將被凍結，DAI和CDP的所有持有者將被歸還基礎抵押品，最大程度保障用戶權益。言外之意就是，如果DAI項目跨了，項目方自己破產清算，託底補給客戶。
綜上，這套前後呼應多層保障的機制有效牽制著DAI與美元的比例穩定，整個系統價值升高激勵用戶創造更多DAI，價值降低就吸引清算去銷燬一些。
DAI一年半來價格一直非常穩定，也讓越來越多的商家開始接受DAI作為一種金融衍生通貨。
DAI今後的發展方向：它可能是一個多種抵押物，另外一種是選擇更加多樣的低波動擔保資產組合。三個關鍵詞就是：無國界、多組合、抗風險。
最終預判，DAI會成為一個不和任何地區的經濟貨幣所錨定的一種穩定貨幣，幫助那些沒有機會獲得傳統銀行服務的社群和個體便利且迅速的獲得流動資金，同時有透明有效地防止任何人作惡！
總結一下，DAI 選擇將抵押物的價值（比如以太坊）始終大於 DAI 的價值。如果抵押物升值並沒有太大影響，意味著 DAI 有更足夠的抵押。但是，如果作為抵押品持有的以太坊的價值低於其應該支持的數額，那麼 DAI 不值 1 美元，系統可能崩潰。發行方會通過內部拍賣抵押的以太坊來避免。而且DAI有清算、MKR和自己破產結算的三重保護，可謂是未來穩定幣的王者。
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