出品：信貸風險管理
疫情之下，信貸何去何從，如何作為呢？新冠肺炎疫情發生以來，商業銀行信貸經營應當主動作為，轉變思路，積極投身疫情阻擊戰，開闢貸款“綠色通道”，及時向抗疫企業提供緊急貸款，支持企業生產經營。在銀行業支持疫情防控阻擊戰的大背景下，專項再貸款的工具價值意義，應當引起商業銀行信貸經營人員的高度重視。專項再貸款是商業銀行向相關直接參與防疫的重點企業提供優惠利率信貸支持的重要資金來源，是金融服務實體經濟的重要舉措。
商業銀行應當充分認識專項再貸款資金對精準支持與防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情有關企業的重要意義，認真研究與積極落實專項再貸款的發放條件和管理要求，積極對接全國性重點企業名單中企業的實際需求，合理確定授信額度，不得提前收回存量貸款敘做以套取再貸款資金，並監控重點企業不得將此信貸資金挪作他用。
案例導讀：
專項再貸款政策下商業銀行的疫情防控阻擊戰
1、案例一：作為全國兩家獲得防疫專項再貸款資格的民營銀行之一，上海華瑞銀行積極響應人行政策，結合自身普惠金融定位，第一時間主動對接“疫情防控重點保障企業專項再貸款名單”企業，排摸疫情防控相關企業融資需求，按照特事特辦、急事急辦的原則，開闢綠色通道，全力支持企業抗擊疫情。2月13日，該行首筆再貸款已精準投放500萬元，快速緩解了防疫生產企業的資金緊張問題，此外還完成了另兩家疫情防控重點保障企業再貸款審批。
2、案例二：針對此次疫情，3000億元央行專項再貸款正在如期落地。截至2月7日，天津地區已向重點企業發放專項再貸款4.5億元，上海地區已經向重點企業發放1.4億元左右。截至2月10日，重慶地區已向12戶重點企業發放貸款2.77億元，安徽地區已向14家重點企業發放貸款1.73億元，廣州地區已向3家地方法人銀行發放首批專項再貸款20億元。
3、案例三：河北誼安奧美醫療設備有限公司是國內呼吸醫療設備研發製造龍頭企業之一，在此次抗疫阻擊戰中已向多家定點醫院提供相關設備。W銀行始終關注企業的業務發展，2019年底剛為企業提供了200萬信用貸款。隨著疫情發展，W銀行判斷企業後續可能需要增加採購資金，主動為客戶制定增加信貸額度預案。W銀行信貸人員一方面根據企業特點和當前形勢，設計實際需求融資方案，並提前做好內部溝通，簡化流程；另一方面隨時關注企業採購進展，便於第一時間響應企業需求。當企業正式提出補充資金時，W銀行內部各業務環節早已準備就緒，緊密銜接、高效運轉，短短兩天時間審批完成新增300萬元抗疫專用貸款額度，利率優惠幅度超過100BP，滿足企業緊急採購需求的同時，有效降低了企業融資成本。2月10日，300萬元信用貸款到賬，為企業防疫物資採購爭取了寶貴時間。
4、案例四：疫情發生以來，P銀行始終堅持做好疫情防控的支持保障和對客戶的信貸服務工作，將馳援防疫相關企業生產建設作為工作的重中之重，以超高效率提供應急貸款、專項貸款等信貸支持，並在授信利率優惠方面優先予以滿足。P銀行在進行區內企業需求排摸時，及時捕捉到三家防疫相關中小企業的融資需求。三家企業分別從事防護服、口罩等醫衛用品生產、醫療物資原材料供應、肺呼吸機面具生產，均在疫情防控的特殊時期堅持生產經營。P銀行在2月3日順利批覆三家防疫中小企業貸款總計1800萬元，利率低至3.1%，並根據企業需求進行投放。
疫情形勢下專項再貸款的大背景介紹
根據央行發佈的《中國人民銀行關於發放專項再貸款，支持防範新型冠狀病毒感染的肺炎疫情有關事項的通知》（銀髮〔2020〕28號）的文件精神，此次專項再貸款，屬於再貸款中的專項再貸款。其背景和課題是新型冠狀病毒下，金融如何支持實體經濟，打贏疫情防控阻擊戰？專項再貸款，從本質上講屬於信貸工具，人民銀行通過專項再貸款向商業銀行提供低成本資金。由於銀行獲取了較為低價的資金，它們將可以向相關直接參與防疫的重點醫用物品和生活物資的生產、運輸和銷售的重點企業提供優惠利率信貸支持。
1、從本質上講，此次疫情防控專項再貸款屬於央行的信貸政策工具，它的發放對象不是直接的相關貸款企業，而是具體的金融機構。目前，該專項再貸款的具體對象為國家開發銀行、進出口銀行、農業發展銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行等9家全國性銀行；以及重點省（市）的部分地方法人銀行。根據相關規定，目前重點省（市）為湖北、浙江、廣東、河南、湖南、安徽、重慶、江西、北京和上海。除了全國性的9家銀行，上述重點省（市）人民銀行省級分支機構只可以在轄區內不超過3家地方性法人銀行發作發放對象，並報送人民銀行貨幣政策司備案。舉個例子，山東省可以享受專項再貸款的金融機構只能是國家開發銀行、進出口銀行、農業發展銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行等9家全國性銀行，不得選擇地方性法人銀行發作發放對象，因為，河北不屬於重點省市。另外，需要特別指出的是，地方性法人銀行可以是當地的農村信用社。
2、從資金投向看，此次疫情防控專項再貸款對資金投向進行了限定，實行重點企業名單制管理，體現了該專項再貸款的“專項”性，要求專款專用，不得挪作他用。如何理解“專項”呢？
第一、名單獲取的“專項”性。從名單的獲取和確定上看，主要有兩個情形：⑴發展改革委和工業和信息化部向人民銀行提供全國性重點醫用物品和重點生活物資的重點企業名單。這一類的名單可以稱為“全國性重點企業”名單。⑵湖北、浙江、廣東、河南、湖南、安徽、重慶、江西、北京和上海這幾個重點省（市）省級人民政府向人民銀行省級分支機構提供轄內的重點醫用物品和重點生活物資的重點企業名單，並向人民銀行總行備案。需要注意的是，名單的確定，不是一成不變的。例如，根據相關規定，人民銀行金融市場司負責與發展改革委、工業和信息化部協商全國性重點企業的名單。
第二、名單發送的“專項”性。人民銀行貨幣政策司負責向全國性銀行統一發送企業名單。相關人民銀行省級分支機構負責向轄區內地方性法人銀行發送企業名單。
第三、資金適用的“專項”性。符合此次疫情防控專項再貸款發放對象的金融機構，向名單內的重點企業發放貸款，資金封閉使用。這就意味著享受專項再貸款利率優惠政策的重點名單企業下的貸款資金不得挪作他用。
3、從政策導向看，專項再貸款最大的優勢是為金融機構提供了低成本的資金，有利於銀行向名單裡的重點企業減費讓利，給予貸款利率的最大優惠，真正實現對疫情防控重點企業的金融支持。可知，優惠利率是此次疫情防控專項再貸款的最大特色。具體來講，此次專項再貸款按月發放，每月再貸款發放利率為上月一年期貸款市場報價利率（LPR）減250BP，再貸款期限設定為1年。例如：2020年2月發放利率為1月一年期LPR報價減250BP，即1.65%。資金成本的降低，將激發相關銀行對重點名單企業的信貸支持力度。
信貸模式：
此次疫情防控專項再貸款的“三大”制度分析
（一）“先貸後借”的報銷制度
此次疫情防控專項再貸款採取“先貸後借”的報銷制。根據該制度設計，具備資格的相關金融機構先對“重點企業名單”下的企業發放貸款後，再向人民銀行請領專項再貸款資金。需要注意的是，“先貸後借”報銷制的一個嵌入的制度，就是“重點企業名單制”管理，即金融機構可以報銷的貸款範圍是受相關名單管理的限定的。具體來講，相關金融機構可請領再貸款資金的貸款範圍為自2020年1月25日起向名單內重點企業發放的符合要求的貸款。
（二）“電子臺帳”為核心的貸款動態管理制度
此次疫情防控專項再貸款要求建立相關的貸款電子臺帳制度。根據要求，人民銀行金融市場司建立金融機構貸款電子臺帳並對全國性銀行和全國性重點企業資金使用情況進行後續跟蹤管理。湖北、浙江、廣東、河南、湖南、安徽、重慶、江西、北京和上海這幾個重點省（市）人民銀行分支機構負責轄區內地方法人再貸款的發放、回收、建立金融機構貸款電子臺帳、考核和報告等各項管理工作。
（三）“實時跟蹤”的金融機構貸款日報制度
此次疫情防控專項再貸款要求建立金融機構貸款日報制度，該制度的設計主要是為了實時跟蹤專項再貸款使用情況並提高再貸款審核效率。人民銀行金融市場司和有關省級分支機構及時對每日上報的貸款進行審核，並將審核通過的貸款月度情況彙總後在下月第5個工作日前發送人民銀行貨幣政策司。
1、全國性銀行按日向人民銀行金融市場司報送上日符合要求的貸款發放情況。
2、全國性銀行的省級分行和地方法人銀行按日向當地人民銀行省級分支機構報送上日符合要求的貸款發放情況。
信貸管理：
專項再貸款政策下金融機構信貸風險管理的“四大”要點
此次疫情防控專項再貸款要求相關的金融機構要按照“風險自擔”的原則，對名單內的重點企業“自主決策”式的發放貸款。具體來講，上述金融機構需要做到如下幾點：
（一）合理授信
具備相關資格的金融機構要合理授信，授信額度不得超出重點企業防控疫情需要的生產經營活動資金的規模。這就要求相關金融機構一定要科學測算貸款額度，嚴格把控貸款企業在防疫資金方面的貸款需求，警惕過度授信問題。
（二）專款專用
相關金融機構一定要深刻領會專項再貸款資金的“專項性”，運用專項再貸款發放的信貸資金，一定要做到專款專用，謹防如下四類“高壓紅線”：
1、金融機構運用專項再貸款發放的信貸資金不得用於重點企業的一般性資金需求。
2、金融機構不得提前收回存量貸款續做以套取在貸款資金。
3、重點企業不得將此信貸資金挪作他用。
4、重點企業不得將此信貸資金用來轉貸。
（三）嚴格懲罰
1、針對金融機構
如發現金融機構有上述違規行為的，人民銀行將提前收回專項再貸款，並取消金融機構借用專項再貸款的資格。
2、針對重點企業
如發現重點企業有上述違規行為的，金融機構應提前收回貸款，並將有關情況報告人民銀行，人民銀行將通知相關部委將有關企業剔除重點企業名單。
（四）優惠利潤
金融機構向相關企業提供優惠利潤的信貸支持，貸款利率上限為貸款發放時最近一次公佈的一年期LPR減100BP，並鼓勵金融機構以低於貸款利率上限的利率發放貸款。例如：相關金融機構按2020年1月一年期LPR，貸款利率上限則為3.15%。對此，商業銀行運用弄專項再貸款資金向名單內重點企業投放的貸款利率不得高於利率上限，可以比這裡上線利率低，這是需要在信貸管理中需要重點關注的利率風險問題。
延伸思考：
商業銀行專項貸款、應急貸款與人民銀行專項再貸款的關係
（一）警惕誤區：專項貸款、應急貸款=專項再貸款？
1、發放對象不同：專項貸款、應急貸款是由商業銀行直接發放給需要疫情資金需求的相關企業的，這些企業有可能在名單內，也可能不在名單內。如果企業在名單內的話，相關貸款企業可以享受專項再貸款的優惠利率，商業銀行按照“先貸後借”的報銷制度進行信貸投放。否則的話，貸款企業無法享受相應的優惠利率。專項再貸款的發放對象是相關金融機構，屬於央行的信貸政策工具，通過為相關金融機構提供相應的低成本資金，間接地支持金融業抗擊新型冠狀病毒感染的肺炎疫情。
2、資金來源方面：專項再貸款實行重點企業名單制管理，如果貸款企業不在名單之內，那麼，商業銀行專項貸款、應急貸款的貸款資金來源來自於銀行自身。如果貸款企業屬於重點企業名單制的企業，那麼商業銀行專項貸款、應急貸款的貸款資金來源來自於專項再貸款的資金。
（二）抗擊疫情主題的信貸產品創新案例：廣東中行的“戰疫人才貸”
“戰疫人才貸”是廣東省人才工作領導小組辦公室會同中國銀行廣東省分行、中國銀行深圳市分行聯合推出“戰疫人才貸”專屬融資服務項目。該信貸產品很好地處理了商業銀行專項貸款、應急貸款與人民銀行專項再貸款的關係，屬於典型的抗擊疫情主題的信貸產品創新。“戰疫人才貸”以國家和廣東省及其各地級以上市重大人才工程入選者為實際控制人、股東或主要研發人員的在粵註冊企業和科研機構可獲得該專項融資。對全力投入新冠肺炎疫情防控技術、產品、藥物（含抗體、疫苗）的研發生產以及相關領域課題攻關的優先給與支持。該信貸產品科學處理商業銀行專項貸款、應急貸款與人民銀行專項再貸款的關係，集中體現在優惠利率方面：
1、納入人民銀行專項再貸款全國性及廣東省重點企業名單內企業，期限不超過一年的貸款年利率不高於一年期LPR減100BP（例如：2020年2月份執行年利率3.1%），貸款企業符合《財政部、發展改革委、工業和信息化部、人民銀行、審計署關於打贏疫情防控阻擊戰，強化疫情防控重點保障企業資金支持的緊急通知》（財金〔2020〕5號）規定條件的，可向當地財政部門提出申請，經財政部審核通過後，中央財政按企業實際獲得貸款利率的50%進行貼息。貼息期限不超過1年。
2、對未納入人民銀行專項再貸款全國性及廣東省重點企業名單內企業和科研機構，一年期貸款年利率3.85%。
3、貸款期限超過一年的，廣東中行、深圳中行承諾年利率不高於4.85%。
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