摘要：1.3萬億債務，2020年到期！美國持續加息屆時將令危機捲土重來？

【一牛財經】訊：資本主義金融危機，差不多每隔10年就要發生一次。現在又到了這個當口，金融精英們如果記憶力不止七秒的話 ，對可能將世界拖入下一場金融危機的因素應該有所警惕。

超級危機或將於2020年捲土重來？

十年前的美國次貸危機最終發酵成了一場世界性的金融危機。從那時起，金融學家們建立起各種模型，試圖預測下一場全球性崩潰的時間，評估其規模，確定經濟中此類事件重複發生的週期。

知名投行摩根大通認為，依照本公司的模型，下一場經濟崩潰預計可能發生在2020年。

摩根大通的分析師們指出，下一場危機可能在影子銀行部門爆發，因為信貸市場的結構發生了變化：比如，美國非銀行抵押貸款的比例增加到了80%，但10年前這個數字尚不足市場的20%。

摩根大通尤其警告，與幾十年前的經濟危機不同的是，未來這場經濟危機的後果將是大規模的社會 騷 亂，其中包括美國。自1968年以來，美國已經半個世紀沒有爆發過這種社會騷亂。

美國持續加息將成主要誘因

美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）旗下投資銀行部門此前指出，美國加息可能成為新危機的觸發器 。

無獨有偶，高盛對此觀點也頗為贊成。高盛最新報告認為，未來幾年利率上升的情況下，將導致企業兜裡沒幾個錢可以借新還舊，出現企業債務違約潮。

據高盛計算，近年來新發行債務的平均期限為15-17年，而上一個十年平均為11-13年，1990年代末至2000年初大部分債務期限為10年。

債務週期延長雖然可以推遲利息增速超過債務總體增速的那天的到來，但未來幾年將有大量債務到期。根據高盛的估計，到2020年，美國將有超過1.3萬億美元非金融企業債務到期，約佔未償還債務總額的20%；2023年到期的企業債務是3萬億美元。

而大量的債務違約必將會導致信貸市場的失衡，從而引起更大的恐慌性拋售，致使資產價值急劇縮水，給金融市場造成動盪。

市場未來面臨三大風險？

施羅德首席經濟學家Keith Wade警告稱，雖然全球經濟失衡減弱，但潛在風險點仍然存在，而這些風險未來可能將帶來新一輪危機。

• 新興市場變得更脆弱

施羅德認為，新興市場目前的經常賬戶赤 字，雖然沒有08年危機前發達國家那麼誇張，但是過去相比，新興市場毫無疑問地更依賴外來資本的投資。他甚至預測，新興市場整體可能將走向赤 字行列。

• 美國經常賬戶赤 字仍然存在

雖然美國在過去十年的赤 字已經大幅縮減，但是現階段其擴張型的財 政政策、及大幅增加的預算赤 字，將很有可能會使其經常賬戶赤 字越踩越深。

• 歐元不可避免的升值

當今最主要的經濟失衡就是在歐元區及世界其他地區之間。

對歐元區來說，歐元的弱勢及貶值有利於預防通貨緊縮。但是施羅德分析指出，由於歐元區的經常賬戶盈餘很高，歐元一直受到升值的壓力。

雖然歐央行一直以來成功地防止歐元急劇上漲，但是Wade認為，長期來說歐元終會升值。而倘若歐元升值，那麼歐元區經濟發展將會承受更大的壓力。