1.如果预期牛市将要到来，为什么要买券商？
因为券商是牛市最强品种，是牛中之牛，原因有三：
(1)牛市时交易量会成倍的增加，包括老账户交易变得活跃和新开户入场的资金，这能给券商带来成倍增加的佣金收入。但在这个过程中，券商的成本并不会成倍的增加，相对只会小幅增加，从而可以给券商带来更高幅度的净利润增加。
(2)券商的自营股票资产在牛市时，也会获得很好的收益，继续提高券商利润。
(3)券商在牛市的业绩大幅增长，是高确定性的，这一点在牛市初期就会被市场充分预期，因此在牛市初期时券商的估值会大幅提升，从来拉动股价大幅上涨，再叠加后续的业绩兑现，获得戴维斯双击，股价会在短期内获得极大幅度的上涨。
2.牛市买券商的完美姿势
国内不少大券商都是同时在A股市场和H股市场上市的，比如国泰君安、中信证券和华泰证券等。
但这些券商在AH两市的价格差异很大，这是由AH两市的投资者结构差异所导致的。H股是成熟市场，投资者比较理性，而A股整体还是散户市场，投资者相对不太理性，容易暴涨暴跌，这是AH两市对券商股的估值逻辑差异的原因所在。
目前，H股券商整体比A股券商便宜一半，也就是说H股券商的价格只有A股券商的50%左右，具体见下表，列举了几个主流大券商的AH价格对比：
那么，如果认为牛市将要来临，怎么买券商是最完美的姿势呢？
(1)先买H股券商
因为现在H股券商的价格普遍只有A股券商价格的50%，并且A/H股价比普遍处于历史高位，H/A股价比普遍处于历史低位，也就是说，现在的H股，相较于A股是历史上最便宜的时刻。
具体我们以中信证券、华泰证券和海通证券为例：
◆中信证券
◆华泰证券
◆海通证券
其他券商情况相差不大，国泰君安由于上市时间较短，所以这里没有附图。
如果市场预期牛市来临，券商股将获得估值的修复与提升，而现在相对A股券商处于最便宜时刻的H股券商，还将额外获得折价修复，如果H/A的整体比例能从现在的50%左右修复到2016~2018的中枢位置，那么买入H股券商将获得额外50%的涨幅。
退一步说，如果牛市没有如期到来，估值低得多的H股券商也会表现的更抗跌。
因此，在牛市初期时，H股券商的收益风险比、也即性价比，显著高于A股券商，进可攻，退可守。
(2)在牛市中期，将H股券商换成A股券商
牛市初期，市场泡沫还不严重时，A股券商和H股券商都能获得较大程度的价格修复，并且这种修复是较为理性与合理的，但从牛市中后期开始，市场泡沫开始显现，相对理性的H股投资者会因为股价的高估而开始慢慢卖出，股价的上涨将会放缓，而反观散户市场的A股，更多的是情绪交易者，买涨不买跌，越涨越有人买，直到市场资金耗尽，没有人来接最后一棒。
所以，从这个阶段开始，A股券商的涨幅将超过H股券商。
总之，牛市初期买H股券商，中期再换成A股券商，是牛市买券商的最完美姿势
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