2019年7月22日，華興源創(688001)正式登陸資本市場。代碼“001”，在科創板首批上市的25家公司中，華興源創率先走完受理、審核、審議、註冊流程，第一家啟動IPO發行工作，也因此被稱為“科創板第一股”。
成立14年來，華興源創突破了國外的長期壟斷，改變了我國在LCD與柔性OLED觸控檢測領域主要依賴進口的局面，並與蘋果、三星、夏普、東芝、京東方等國內外知名企業建立起長期、穩定的合作關係。
近日，證券時報“上市公司高質量發展在行動”採訪團走進華興源創，證券時報副總編輯成孝海與華興源創董事長陳文源進行了深入對話，一同探尋華興源創的高質量發展之路。
華興源創董事長陳文源
上市是一個開始
證券時報社副總編輯成孝海：華興源創成為科創板第一股，代碼是688001，上市過程可以說是“後發先至，火速獲批”，請您談下上市的感想，對公司發展有什麼樣的意義？
華興源創董事長陳文源：對於華興源創來說，上市就像一個成人禮，從孩子逐步走向成年。作為一家科技屬性比較強的公司，華興源創非常需要研發投入。其中在吸引人才方面，上市以後可以進一步吸引住人才、留住人才，可以說作用是非常巨大的。
通過這兩年的技術積累，我們慢慢向從平板拓展到半導體領域。其實半導體領域在國外發展得已經非常成熟，它需要的研發投入相當大。應該說在進口替代的過程中，需要持續加大投入，應該說對整個華興源創來說，我認為上市是一個開始。
證券時報：網上有人將華興源創的名字總結成“中華復興，源於科創”，這個名字背後的寓意是什麼？
陳文源：其實公司2005年註冊時就叫華興源創，當然這裡面有一些寓意，首先說“源創”。當時整個LCD顯示行業，從研發到材料、技術、工藝、設備，基本上都被國外壟斷——不管是電視還是手機，這個市場無比巨大，但中國人只能做簡單的裝配。
作為學電子出身的人，我覺得使命所驅，要成為一家在國內至少能做檢測技術的企業，“源創”就這麼個想法。在“源創”前面加上“華興”，因為我們是中國企業，也希望公司能生存下來、興旺發展，公司的名字就是這麼來的。
證券時報：請介紹下公司的發展歷程，公司在哪些關鍵環節做得比較好？發展過程中有特別的故事可以分享嗎？
陳文源：我們公司的發展可以分成三個階段。第一個階段就是生存期，也就是2005年到2010年，一開始我們其實是非常困難的，我們華興源創當時就靠“兩把槍”，第一把是螺絲刀，第二把槍是電烙鐵。當時整個中國液晶非常巨大，國外巨頭也紛紛在中國來投資建廠，而液晶屏製造過程中需要的一些技術服務需求也非常巨大。
華興源創在成立時，就是給客戶提供非常快速的技術服務。我們先從修理開始，然後再給對方做維護，就這麼度過第一個階段，靠著“兩把槍”活下來了。
其實就在“生存期”，華興源創的研發也在發力——不能只做周邊產品，我們也要擁有核心技術。通過跟客戶的接觸，包括在技術上的溝通交流，我們開始掌握一些核心技術，經過三年時間的努力，我們把圍繞液晶屏後道模組的檢測設備做出來了，這是第一個階段比較值得回憶的。
第二個階段就是成長期，也就是2011年到2014年，我們著力於技術積累、人才積累、客戶積累，把這“三個積累”作為公司的主要的發力點。在客戶積累上，我早年有一段留學日本的經歷，而當時液晶行業核心技術、材料、設備基本上都掌握在日本和韓國。我在和客戶溝通的時候效率比較高：技術也能談，商務也能談，我們初期的客戶積累基本上都是國外頂級企業，包括液晶之父夏普，還有松下、東芝、三星等等，我們是伴隨著這些世界頂級的液晶大廠成長起來的。在人才積累上，大學裡並沒有液晶檢測技術這麼一個專業學科，所以我們這方面其實也做了大量工作。我們當時給人才的一個要求，就是要從現場出發，你不去客戶的現場，是做不出好產品來的。在技術積累上，從功能手機向智能手機發展得非常快，我們走了很多彎路，但最終一步一步跨過門檻，還是比較幸運的。
第三個階段就是2015年以後，整個我們設備，原來液晶行業雖然是技術密集型、資本密集型，它以前還是勞動密集型行業，需要大量人員進行組裝和檢測。我們就從幫客戶提供手動檢測設備，到半自動檢測設備，如今又提供全自動檢測設備。這塊對公司來說的發展還是蠻有幫助的，我們完成連續兩次跨越。就這兩次關鍵跨越企業就成長起來了。
永遠跟著客戶最新功能做開發
證券時報：請陳總介紹一下，目前國內面板檢測行業的狀況？未來發展趨勢如何？華興源創在行業裡處於什麼樣的地位？
陳文源：國內顯示行業從2000年開始發展到現在，已經有十幾年時間了。應該說在整個LCD行業中，中國擁有了完整的核心技術，這塊市場也日趨成熟，它的增長應該說逐步湧現的。
應該說，平板行業發展到三年前開始，也就是柔性OLED產品被三星突破量產技術後，整個產品結構開始發生變化，因為未來的整個智能手機就不是單單的就是說一個手機，而是賦予了更多的功能，比如在穿戴上更加柔性、屏幕可折彎等等。目前LCD中國人已經基本掌握全部技術，但OLED才剛剛開始，所以說這個行業國內近兩三年投入巨資，在整個國內有15條6代的柔性OLED產線。從研發到製造到最後市場端，應該說才剛剛開始，所以說未來的增量我們覺得是來自於存量，存量正好在發生比較大的產品結構的變化。
證券時報：OLED的檢測的設備要求是不是更高一些？
陳文源：我認為對檢測設備的要求更多一些、更高一些。首先是更多，原來LCD沒碰到的：彎折，原來檢測不經過彎，而現在要過彎。其實很多電上的、光學上的、物理結構上的，這就多出來了。OLED檢測要求其實也更高，隨著5G時代的到來，它對刷新率，包括我剛剛談到的一些OLED本身，它設計供應商產生的就像DEMURA這種設備，原來是沒有的，現在出來了。我相信未來還有更高的要求。
證券時報：公司的客戶以國內外的一些大型企業為主，營業收入受單一客戶採購的影響比較大，像2017年銷售收入增長很快，然後2018年又下降了，陳總怎麼看待這種波動？
陳文源：其實這個行業本身就具有一定的波動性，近兩年我們完整的看LCD行業也是如此。那麼如何來對抗波動，我覺得需要花心思來考量。現在手機大概一年要做到十幾億臺，總量市場在增加，但只是慢慢在增加。我們從增量市場上來看的話，它的產品結構以及檢測的要求都在變化。如何對抗這種波動，第一，隨著新技術的出現，我們不僅僅侷限在平板上，還拓展到半導體。
其實半導體領域很廣，像集成電路，還有一些傳感器。我舉個例子，在傳感器這方面，其實未來對整個智能手機來說，其實它帶來的變化還是比較大的。
我們的很多客戶其實並不是一個手機廠家，比如我們比較高端的客戶蘋果，確實它的佔比比較高，但是他不只是設計或者說製造品牌，它還是芯片公司、系統公司。所以我們爭取打入客戶更廣的領域裡，蘋果有一款BMS電源管理芯片，我們在這上面獲得了突破，也完美的完成交付，量產銷售訂單能做到大概3億元左右，這是對抗波動的手段之一。
對抗波動的手段之二就是研發。我們的研發分成兩塊，一是跟隨式的，就是跟著客戶明年新產品所需要的檢測技術，這屬於短平快的動作。當出現波動的時候，我們可能更多側重主動式的儲備，我們是把波動也變成公司向前發展的動力。
證券時報：公司是如何進入蘋果的供應鏈的?
陳文源：蘋果公司在消費電子產業的影響力人所共知。作為全球知名企業，蘋果公司對供應商的篩選有著非常嚴格的標準，我們也很榮幸能夠陪伴我們的客戶一路同行。喬布斯發明蘋果手機是在2007年，那時蘋果手機的液晶屏就來自我們的其中一家客戶：夏普。一次非常偶然的機會，大概在2010年左右，在松下和東芝的一家合資公司中，我們的一臺設備被蘋果看到了，然後蘋果就通過日本客戶去找到了我們。當然因為蘋果要求比較苛刻，所以我們近一年時間完成嚴格的技術評判、體系認證等，最終在2013年，也就是蘋果量產的那一年正式開展合作。
證券時報：今年來自蘋果公司及其產業鏈的收入佔比是多少？據說蘋果明年會推出新產品，我們在這個新產品裡面會不會有一些地位？
陳文源:大客戶佔比多少，要到年報的時候才會出來，也快了。不管是蘋果還是其他廠家，我們永遠是跟著客戶的最新功能去開發，我相信智能手機在2020年、2021年新技術、新應用會越來越多。一直以來，蘋果公司直接採購和產業鏈對公司的採購，佔據了公司銷售的一定比例，具體比例未來我們將嚴格按照科創板信批規則進行披露。公司持續加大研發投入，一方面不斷滿足客戶的需求，另一方面也希望通過在半導體新領域的投入，為公司創造新的利潤增長點。蘋果公司新產品是否能夠帶來新的設備需求，主要取決於蘋果公司產品的銷售情況，我們也在拭目以待，我們有信心能夠滿足客戶的產品及技術需求。
會加大國內市場的開發拓展
證券時報：我們也看到公司海外客戶的收入佔比很高，2017年一度超過80%，未來它是個什麼趨勢？現在世界經濟不太景氣，還有貿易摩擦，這些對公司會不會有一些影響？
陳文源：2017年海外客戶收入佔比特別大，主要是因為當時三星是全球OLED唯一供應商，蘋果也沒有選擇，只能選它。那麼為什麼又是海外？因為當時三星的策略就是在海外建廠，但沒有建在中國。那一年全球蘋果手機產量很大，它又只能請三星來製造（OLED屏幕），那一年對華興源創來說，其實也迎來比較好的機會。
我們在那一年有三個核心關鍵設備，在越南三星也（應用）。從全球來看，這三個核心關鍵設備也只有我們華興源創（才有）。從未來來看，中國正大力發展OLED，所以我們從2017年就開始重視國內市場。創業初期可能海外佔比會比較高，但我們會充分根據行業的變遷、根據中國企業的崛起，加大國內市場的開發拓展。
從整個智能手機行業來說，我覺得將來還是全球化。其實在2017年我們就成立了越南華興，全資的，我相信不管客戶走到哪，我們華興源創一定要提供最快、最近、最好的服務。我們華興源創希望擁有全球化的視野，能夠代表中國企業走出去。
證券時報：公司目前和京東方等國內面板廠商的合作進展如何？對公司業績是否會有較大提升？接下來會拓展其他合作對象嗎？
陳文源:京東方是國內OLED行業的佼佼者，我們和京東方關係非常長遠。其實我們很早就和京東方合作，我相信隨著京東方的逐步的增量，不管是他的成都工廠、綿陽工廠、未來的重慶工廠等等，應該說增長是非常值得期待的。就因為這個，今年我們華興源創就到成都成立了子公司，也是為了配合客戶持續加大投資。
除此之外，我們與很多國內面板廠商都建立了長期穩定的合作關係，我相信隨著國內面板廠商正在見證一個巨大的發展跨越期，我們也非常重視行業的變革和發展，一定會全力配合好下游客戶的需求，陪同客戶一起成長。
證券時報：其他方面有沒有一些重點的客戶在開發？
陳文源：有，因為國內除了京東方以外，就像天馬、和輝、維信諾也在崛起，所以我們也會保持積極的態度。
證券時報：面板製造是很複雜的，他有前段（陣列）、中段（成盒）和後段（模組），我看到華興源創產品集中在模組環節，而前兩個環節對於設備的需求更多，有研究說佔了95%，是這樣嗎？
陳文源：LCD行業確實就像您說的，前段陣列、中端成盒和後端模組，應該說前段和中段更多的是一些以支撐設備為主，從投資額上看毋庸置疑，前端和終端設備他的投資規模更大。那麼很多檢測設備其實不是一個單獨的檢測設備，它很多是和設備是連在一起的。當然，對於後段模組段的檢測設備來說，因為各種各樣零件疊加起來，它對檢測的要求就複雜得多。在創業初期我們可能聚焦後段，慢慢我們其實也在往中段走。因為LCD這個行業已經比較成熟了，未來在OLED這個層面上，我們也會往從後往前、從上往下走。
證券時報：下一步會作為公司發展的重點嗎？
陳文源：應該說技術上其實我們都有，只是說對一些產品的經驗上，應該說我們是兩條腿走路。不光要往前走，還要往廣度裡走。
證券時報：目前半導體設備檢測市場是個什麼樣的情況？我們也知道A股裡還有一家上市公司，但規模也不大，是整個市場還沒有起來嗎？
陳文源：其實半導體這個領域足夠大，目前在我們華興源創所在的檢測領域，應該說80%到90%都是進口，國外兩三個巨頭在牢牢佔據這個市場。
國內有些上市公司也在做，也很努力的在做，但因為芯片領域壁壘非常強，中高端的東西本身從設計到製造等都是在國外，它所需要的相應配套的檢測設備，比如說在晶圓檢測或者封裝檢測，它其實基本上還只能做相對中低端的。當然，這兩年隨著國家戰略在半導體集成電路上的發力，我相信大家都很有機會去做，市場還沒起來。
研發人員佔員工比40%
證券時報：華興源創在半導體設備檢測上的優勢表現在哪些方面？
陳文源：我覺得第一就是我們的人才儲備，其實平板行業要用到的，跟半導體檢測設備行業，在一些電子、硬件、軟件，還有一些結構上它是相通的。像一些設備上所需要一種模塊化的設計，華興源創本來就有一定的人才（積累），我們缺的是懂半導體、懂集成電路的一種測試的場景，我們請這些人才加入到華興源創來，再加上本身華興源創已經具備的人才儲備，我覺得我們相對來說還是比較得心應手的。
證券時報：對比同類的上市公司，華興源創存貨週轉率，還有應收賬款的週轉率都是很不錯的，指標都很高，比同類上市公司都高很多，在這方面你們是怎麼做的？
陳文源：這個行業也是要求我們快，所以說從研發到最後量產，其實我們要求效率極高，45天要出工程樣機，90天要交量產機，整個行業的要求快了，我們也要求我們要求在存貨週轉率，以及資金週轉上要求就是一個字，快，必須要快。
第二方面，因為我們公司其實大部分是按照（項目化運作），就是說每個項目我們需要從人員上也要求效率要提高。
證券時報：檢測設備行業應該說是個技術推動的行業，請陳總介紹一下公司研發投入、以及研發團隊的建設情況，未來我們有哪些重大的研發成果會投入到應用當中？
陳文源：我們整個公司員工1000名左右，研發人員佔了40%左右。從研發角度分類的話，我們其實是多個學科（齊頭並進），從電子、光學、軟件到自動化，現在我們開始增加熱學、力學上（的研發人員），應該說我們追求讓自己的研發能力更強、更廣。現在這個行業很多客戶需要一個完整的解決方案，而不是我只懂信號，或者我只懂結構、只懂自動化。
其實華興源創希望能在厚度上能夠把它加厚，做到足夠的厚。客戶找到華興源創，我們就能提供完整的解決方案，從產線一來，我就幫你從測試技術、測試方案、測試產品，在測試上提供一條龍的、最快的技術力。
證券時報：陳總能否介紹下公司未來的發展戰略，在你心目中，未來華興源創會是一傢什麼樣的公司？
陳文源：我們華興源創用幾個字總結的話，一個是聚焦，一個是專注，就是聚焦專注在我們的檢測領域，這是華興源創百年不變的戰略，也是我們的核心使命。
未來我們希望能夠在檢測領域裡成為一傢俱有全球化競爭力的、能夠橫跨平板、半導體，還有（電動）汽車電子檢測技術，希望能夠專注，成為一家測試行業的隱形冠軍。
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