昨天的課程講了美聯儲開展了自2008年以來的最大幅度降息，同時許多國家也都已經宣佈了10幾年來規模最大的緊急財政方案，來應對金融危機以來最大的挑戰—新冠肺炎疫情。雖然中國已經率先走出疫情的威脅，但是對於國內經濟來說，本次疫情對經濟的影響遠遠超過了2003年的“非典”。
具體來看一季度經濟增速將明顯下滑，甚至可能出現負增長。餐飲、旅遊、住宿、交通運輸等相關領域受到嚴重衝擊，2月中旬以來六大發電集團日均耗煤量比去年同期減少了40%。2月份，官方製造業、非製造業及綜合採購經理人指數（PMI）都創歷史最低值，特別是非製造業PMI跌破30%，而2008年金融危機時期該指數都沒有跌破過50%這條榮枯線。
三駕馬車中，消費，出口都受到極大影響，只有靠投資發力。最近有消息稱，有8個省已經推出合計達25萬億的投資計劃，引發了市場對於基建熱點的關注。也出現了“老基建”與“新基建”的討論。今天我們就來詳細講講這兩個概念，以及可能出現的投資機會。
“基建”是“基礎設施建設”的簡稱，之前所說的“老基建”都是指修橋鋪路蓋房子，相關的行業包括了基建工程、水泥、鋼鐵、公路運輸等等。而現在出現了“新基建”這個概念。
其實“新基建”這個詞並不是剛剛出現的。早在2018年底的中央經濟工作會議，就提出了“加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設”，這就是“新基建”這個提法的由來。
而在3月4日剛剛結束的政治局常委會上，強調要加快推進國家規劃已明確的重大工程和基礎設施建設。要加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。
這就讓“新基建”板塊徹底站上了風口，相關的龍頭股表現優異。
具體來說，“新基建”主要包括七大領域：5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能和工業互聯網。
我在音頻下面的文稿中附了一張央視的“新基建”示意圖，同學們有興趣可以看一下。
與“老基建”相比，新基建可以提供的想象空間就要大得多。
如果把老基建比喻成我們的皮膚，那麼新基建就是血管。老基建鋪好了外在，新基建要為我們搭建內裡。老基建聯通了我們的現實生活，新基建則搭建了另外一個智能化的網絡新世界。
從日常生活中我們就能感受到新基建無處不在。比如在疫情期間工作形式變成了遠程辦公；學生上課變成了在線課堂，以至於很多本能在家休息的小朋友們還要爬起來上課，紛紛給阿里旗下的線上平臺釘釘打差評，搞得釘釘求放過；物流可以無人機掃碼，小毛病不用去醫院直接遠程醫療，還能報銷。連不能出門聚會的哥們們都搞雲喝酒。這些方便都需要靠5G，大數據，人工智能，雲計算等新基建來實現。
本次的疫情更是一個催化劑，使得新基建各項產業成為中國經濟增長的新引擎。
政策也在持續加碼“新基建”。工信部近期多次表示要加快5G商用步伐，制定和優化5G網絡建設計劃，加快5G基站建設力度；目前有25個省份在今年政府工作報告中提及新型基建，其中8個地區明確規劃了年內計劃新建5G基站的數量，合計超過30萬個。都會帶來巨大的投資機會。
搞清楚了基建的老與新，我們再看具體投資品種。先看老基建：目前老基建中有兩個重要指數，一個是基建工程指數，一個是中證全指建築材指數。從名字上可以看出兩者的區別，基建工程以工程建設為主，第一權重股是中國建築；建築材料指數偏重於建築所需材料，第一權重股是海螺水泥。從歷史表現上看，建築工程類公司屬於資產負債率較高行業，已經連續幾年下跌；建築材料指數現金流更為充沛，表現優於基建工程。但相對的，從估值上來看建築材料明顯偏高，而建築工程卻在低位區間。
新基建的具體指數目前沒有，因為要包含5G通信設備、雲計算、物聯網、車聯網，新能源車，還有醫療信息化等等的行業。如果從大方向上看，直接買5GETF是和新基建最為貼近的指數了。
但是對於25萬億的數字，我們也不要認為一下子會能夠全部落地。不可能會一下子把所有相關行業都帶到飛起，我們還是要從中尋找細分行業的機會。
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