最近炒股不容易，投資者需要大心臟：白天盯A股，收盤看歐股，晚上還要瞅幾眼美股！即晚盤經歷了美股兩週三熔斷之後，白天再度經歷A股過山車模式，雖然對外圍市場還心有餘悸，但整今日整體走勢已經說明跌後修復行情已經開啟。
可以說，在經歷昨日大跌之後，短期風險得到進一步釋放，技術形態上已經呈現單針探底之勢頭，也進一步說明資金對2700附近的二次底較為認可。
對於大家關心的後市能否繼續反彈修復，就要說說最近資本市場主線—流動性恐慌擠兌這件事。本輪市場的下跌，特別是外圍市場大多受此影響，儘管全球央行都在拼命的往市場上撒錢，但還是頂不住流動性恐慌收縮，這具體表現在，所有能變現的資產（包括黃金、白銀、美債等避險資產）都在跌，只為拿到現金。
但這種流動性恐慌擠兌造成的缺錢到底是客觀真缺錢，還是主觀假缺錢呢？從客觀事實上看，真缺錢靠政府放水能緩解，比如美國非常規宣佈把利率降到零，並附帶貨幣放水操作。但這一通操作下來依然止不住恐慌，答案也就不言而喻了，是主觀上假缺錢，也就是信心問題。
既然是信心問題，那就好辦，靠時間來修復，只要信心回升，那麼繼續反彈也就不是難事，同時退一步講，就算此時你抄錯第了，目前2700的估值也沒啥可怕的，你可以對6000點沒信心，對5000點沒信心，對4000點沒信心，難道還對這十幾年來來回回搞了上百遍的3000點沒信心...？
搶反彈首選芯片
也許大家一看到芯片就會覺得老生常談，或者不以為然，畢竟近期科技股在持續下跌之後，昨日又捱了一悶棍，其中芯片股也不能倖免，但對盤面觀察足夠仔細就會發現，科技，尤其是芯片半導體在今日早盤大跌之時再度逆勢反轉，這從側面反映了主力在今年對芯片板塊的偏愛。
主力（公募基金和外資）對科技的愛並不是盲目的，而是基於目前我國高質量發展之下“國產替代”的“成長性”優於“週期性”考慮。
這一點從以下三個方面就能看出端倪：
第一，業績是最好的催化劑，也是主力資金最為關注的點。隨著全球半導體行業進入復甦週期，主要晶圓廠商上修資本開支計劃，國內以長江存儲為代表的存儲廠商2020年開始規模量產上量，整個半導體產業鏈上游重資產製造行業內主要公司業績開始回升，並由此向下傳導，整個行業業績增長會進一步顯現。
最新的數據顯示，芯片半導體產銷並未受疫情影響，半導體設備出貨量、芯片價格、庫存水位等指標支撐行業回暖判斷，今年全球半導體銷售額將同比增長5.9%，2021年將同比增長6.3%。
第二，國內政策支持力度不減。目前中國製造的產業趨勢轉移未變，國內晶圓廠建設的資本支出持續推進，同時大基金二期投資關注集成電路產業鏈聯動發展，在此基礎之上，國產替代進一步加速。
這一點從長江存儲招標情況可以見得。在集成電路領域的部分關鍵設備方面，我國已基本具備自主研發能力，本土配套能力顯著改善，隨著存儲/Foundry廠商陸續進入設備採購高峰期，本土半導體設備企業增長有望加速。
第三，下游需求旺盛。隨著5G的加速推進，以及AI的大力發展，終端半導體會迎來爆發式增長，對上游形成有力支撐。
這些因素的結合給了機構敢於搶反彈的理由，這也進一步強化了主力資金佈局2020年科技行情的意願。也就是說，目前科技及芯片股大跌只是市場過度恐慌的結果，科技股依然是今年的主線，尤其是芯片產業鏈，這一點不會改變，當下震盪市中，跟隨主力而動是較好的選擇。
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