智通財經APP獲悉，3月25日，華興資本控股(01911)披露2019年業績顯示，在過去一年宏觀經濟不確定性增強和市場整體承壓的背景下，公司業績穩健增長，實現總收入及淨投資收益14.94億元，近3年複合年均增長率26%，調整後淨利潤4.63億元(含股票薪酬和未實現淨附帶收益)。
2019年，華興資本在投資銀行業務逆勢前行，投資管理業務利潤大漲，華菁證券扭虧為盈的同時，上線以財富管理和結構化金融為主的新業務並取得良好開局。面對極具挑戰的市場環境，華興資本憑藉更為多元化的業務，更加均衡的收入結構使得自身抗風險能力不斷加強。更重要的是，華興資本各業務之間的協同價值不斷凸顯，成為公司業績增長的強大驅動力。
業務架構趨於多元化
業績公告顯示，與2018年相比，投資銀行業務的收入佔全公司收入比重從69.7%下降到45.7%，投資管理業務的收入佔比從22.3%上升到31.8%，華菁證券的收入佔比從7.6%上升至17.5%。與此同時，2019年包括財富管理與結構化金融在內的新業務已經貢獻了5%的收入。更為多元化的業務結構促使華興資本整體收入結構持續優化，這也使其抗風險能力顯著增強。
在過去一年間，受全球宏觀經濟和市場環境的影響，全市場投資銀行業務均受到衝擊，但華興得益於投資管理業務的強勁增長、華菁證券早於預期實現扭虧為盈以及新業務的蓬勃發展，全年經營利潤仍實現26%的高速增長。
從各業務板塊表現看，年內投資銀行業務收入達6.8億元，其中股票銷售、交易和經紀業務的收入逆市上揚，同比增長43.5%。在整體市場承壓的情況下，華興資本在2019年仍然完成多項里程碑式交易，先後為包括VIPKID、京東健康、壹米滴答、明略科技、知乎、百布等在內的多個賽道頭部企業完成私募融資。在港美股上市承銷方面，華興不僅延續TMT領域優勢，完成貓眼娛樂、嘉楠科技等明星IPO項目，更是在醫療健康領域實現突破，協助維亞生物、亞盛醫藥、東曜藥業、康龍化成、TCR2 Therapeutics共計5個項目成功完成IPO。
在資管新規加劇募資寒冬的2019年，華興資本投資管理業務年收入達4.76億元，同比增長51.5%;管理費達4.34億元，同比增長38.2%;截止2019年末資產管理規模已超340億元，已完成投資基金的資金回報倍數(MOIC)平均為2.1倍。
2019年7月，華興資本旗下私募股權基金華興新經濟基金完成人民幣三期基金募資，總額逾65億元，超募10餘億元的同時還引入了國內最大LP全國社保基金以及銀行、保險、知名市場化母基金、大學校友基金等，進一步豐富LP結構。在完成新一期募資後，華興新經濟基金將重倉三大板塊：科技和商業服務、消費和互聯網，以及包括新能源、先進製造在內的新興賽道。截至目前華興新經濟基金已投資超90家新經濟公司，超85%的公司完成後續輪次融資。有19家被投企業成功登陸各個資本市場，包括美團點評、藥明康德、分眾傳媒、樂信及近期登陸科創板的優刻得等。
此外，華興新經濟基金美元三期基金的認繳資本亦高於預期。目前華興投資管理業務已首次實現4204萬元附帶權益。公告顯示，在目前可投資金充沛的情況下，華興投資管理業務將充分把握市場動盪下的潛在投資窗口。
華菁證券在2019年實現收入及淨投資收益2.62億元，同比猛增57.7%，首次實現經營利潤6508萬元，扭虧為盈。作為科創板正式開板後的首批保薦機構之一，華菁證券在2019年IPO服務收入快速增長，並設立另類投資子公司，參與科創板跟投。同時華菁也積極佈局自營及代銷牌照，不斷完善業務範疇，持續提高運營效率。
在投資銀行、投資管理及華菁證券三大業務之外，包括結構化金融和財富管理在內的新業務，在2019年也獲得良好開局。2019年全年，以上兩項新業務實現收入及淨投資收益7391萬元、經營利潤1247萬元，進一步優化公司收入結構。華興分別與LGT銀行及日本藍天銀行簽訂戰略合作協議，在國內市場及國際市場上全面對接戰略資源。為中國機構投資者、金融專業人士、家族辦公室及個人投資者提供多樣化財富解決方案的財富管理業務開展尚未滿一年管理資產便已初具規模，旨在為新經濟公司提供非股權融資解決方案的結構化金融業務也穩步展開。從長遠來看，新業務有望成為公司未來業績新的增長極。
隨著業務趨於多元化，華興資本認為，公司均衡的收入來源將為下行風險提供緩衝，併為上行提供支撐。特別是在新冠疫情來襲的背景下，儘管動盪的全球局勢及不確定的市場環境會為公司的業務發展帶來挑戰，但這種嚴峻的時刻往往是頭部機構及頭部資產大力發展的良好時機，也是巨大的投資窗口期。
業務協同價值凸顯
近年來，在投資銀行業務紮實穩固的基礎上，華興資本圍繞創新經濟，進一步夯實拓展全業務投行及投資管理模式，從2016年成立華菁證券，到2017年設立基金平臺，再到2019年初開啟新業務，華興資本的業務版圖愈發清晰，發展戰略進一步明確，不斷為公司的持續成長增添新的驅動力。
更重要的是，在業務多元化發展的同時，各業務之間的協同價值不斷凸顯，使得華興資本可以不斷將資源優勢嫁接到新業務發展過程中。在2019年上市之初董事長兼CEO包凡就曾表示，“投行是(華興業務)平臺的底座，是基礎建設，資產管理和財富管理都是基於這個平臺確立的。我們是在蓋房子，先蓋底座，再去蓋上面的客廳，一直在(既定)藍圖下。”歷經一年半的時間，華興未來發展藍圖顯然更加清晰。
多元業務架構下協同價值的凸顯讓華興資本的前景在不確定的未來中更加充滿確定性。基於對未來的信心以及回報股東的初心，華興資本宣佈，每股派發15分股息，這也是華興資本IPO以來首次派發股息，“我們的資本狀況保持穩定，資產負債表上的現金流充裕。未來，我們將進一步提高我們的每股收益及長期股本回報率，鞏固我們在現有業務中的優勢，擁抱新的商機，以開啟新的增長階段。”華興資本表示。
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