最近几周，光刻机概念股可谓风生水起，蓝英装备便是其中一员。从2月4日开始，前后拉起三轮攻势，五连板被打掉后，竟然又慢慢爬了回来，在A股也是罕见！
猛拍君也饶有兴致，一番研究后发现找到了个宝，虽然“人后垂泪”，但若要炒概念，蓝英装备还真是个不错的标的！
此话怎讲？来，我们往后瞧。
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01 一直炒作一直爽
被炒一时的公司多，反复被炒的公司少，蓝英装备就是被反复炒的那个。
有多反复？从2018算起，一共被炒了7波；从2019年算起，一共拉了26个涨停！哇，这随便赶上一波，也赚翻了！
不禁要问：蓝英装备跟光刻机有啥关系？公司基本面好吗？实话实说，看看市值罗盘小程序就知道了，公司基本面差的可以。但是人家虽然差，却差的可以接受。此话怎讲？我们来看蓝英装备！
02 谁还不曾风光过
要说辉煌往事，猛拍君都能吹上大半天，何况从行业中杀将出来IPO的蓝英装备？
最早，蓝英装备代理西门子产品起家，后来靠着一步步的努力，逐渐发育出了两大业务，一边自主研发出了轮胎成型机这类自动化设备，另一边由代理商走向系统集成商，开始为客户提供自动化控制方案。
2012年，公司靠着这两块业务成功IPO，然而，IPO后就进入了神也摸不到头脑阶段，公司收入大起大落，今年暴增到8个亿，没过两年疏忽不见。才刚刚疏忽不见，又有10亿收入出现！
03 被规模效应压垮，厉害不
咋回事儿？上市前后，蓝英进军城市智能化建设。运气太好，当年就签下了《浑南新城综合管廊系统一期接续及二期建设项目合作框架协议》，这个项目2013.6前交付运营，政府分三年等额支付，最终给蓝英带来11.38亿元的营业收入。
这个事儿，当时在资本市场上也炸开了，公告一发，股价连拉四个涨停板，最后从4.16涨到8.32，一个月翻了一倍！
之后几年，公司更是风光无限，靠着智慧城市建设，走出了5倍股的冲天牛气。
然而花无百日红，工程项目毕竟没有可持续性，而且貌似垫资不菲。蓝英装备在年报中直言，“资金回笼缓慢，业务开展有限”。
于是，2014年项目竣工后，蓝装备几个亿的收入一下就不见了，导致公司营收直线下滑。
更惨的是，屋漏偏逢连夜雨，两大支柱性老业务同步熄火，直接导致公司营收跌回了上市前的水平。
蓝英装备也没多解释，在信批中把锅甩给了“宏观经济增长放缓”“错综复杂的经济形势”。这可急坏了投资者，作为当时大牛股的蓝英装备，2015年接待投资者调研就接待了300人。公司也很勤奋，回答散户问答就回答了600余次。
然而，话说再多也没用，业绩在那儿摆着，智慧城市项目竣工后，公司主业利润由7200万，暴跌至亏损1500万元，到了2016年更厉害，直接亏了4200万元！
为什么亏的这么厉害，是因为之前仗着有智慧城市项目，公司费用高企，一下项目没了，营收腰斩，费用率大幅提升。
这里不得不多说一句，蓝英装备的费用投到哪了？2016年公司毛利润不到6000万，研发费用就高达2600万元，2014年蓝英装备的研发费用将近4000万元，被研发费用压的亏损的企业，A股也真的是不多见！
04 光刻机呀！咱还有希望
落到这般田地，蓝英装备怎能甘心？一心工业梦，终于找到了出路，
2016年，公司发布公告，以现金支付的方式，收购杜尔集团旗下工业清洗系统及表面处理业务资产，对价0.98亿欧元。
问题是，这一单并购并没有做对赌，结果，人家毫不掩饰，从买来的第二年，杜尔旗下的这块资产业绩就开始下滑。净利润一路从4800万元下滑到2000万元，公司最后一个希望就这样破灭了。
为啥说希望破灭了？因为公司不争气的老业务，营收再跌跌，就连1个亿都没有了！
不过天无绝人之路，谁也没想到，从杜尔集团买来的那一堆资产中，有一家叫UCM AG的瑞士公司，从2008年开始就一直与ASML（荷兰光刻机制造商阿斯麦）开展合作，为其提供光刻机的光学系统关键部件的清洗设备。
哎！真是一心干工业，到头来工业没干成，反而要靠蹭概念过日子了！
05 且行且珍惜
不过话说回来，虽然有点惨，但公司还不算太惨。起码过去5年赚了5个多亿现金，把投出去的9个亿扣掉，资金缺口也就4个亿，还不算太多。
现在资产负债负债表上，还有3.15亿现金，短期借款5500万，长期借款2.34亿，总体稳妥。唯一的风险就是账上那3个亿还没减值的商誉了，再有就是存货减个值、坏账损失减个值，但对公司不会伤筋动骨。
这样“好”的概念股，也是不多见了，且行且珍惜吧！
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