美國大型銀行在週五率先打開了二季度財報季，美股三大指數集體收高。道指重回25000點，標普500指數在3月以來重回2800點，並創2月初以來收盤最高，納指連續兩日創新高。
然而看似一切大好的走勢，卻隱藏著後勁不足的憂慮。例如，道指距離1月26日的歷史新高還差近1600點或6%，標普500指數和納指較週四收盤高出不足3點，似乎表明投資者在這個“黑色星期五”（正好是7月13日）懷著非常謹慎的態度。
彭博社分析稱，雖然本週中後期的貿易摩擦新聞不多，美股投資者關注焦點開始從宏觀轉入微觀的財報季，但下週國際大事件和重點財報都存在突現意外的可能。從3月傳出貿易摩擦新聞以來，美股市場交投的規律已經變成：在週末之前輕易不“下注”，防止週末發生意外。
這兩週全球主要國家領導人頻繁開會，週三和週四是北約峰會，特朗普週五正式訪英，下週一還將與俄羅斯總統普京會面，備受矚目的中歐峰會將在下週前期召開。此外，北美自由貿易協定Nafta談判有望重新開啟，阿根廷開始籌備年底的G20峰會，有人擔心特朗普又將大肆發言。
下週的美股企業財報日程也非常繁忙。奈飛將在FAANG科技“全明星組合”中最早公佈財報，與同樣公佈財報的微軟一道本週創下股價歷史新高，增加了觸頂回調的可能性。科技板塊表現最差的個股之一IBM也將公佈財報，EBay可能受到美國最高法院批准徵收互聯網銷售稅的影響。
臺積電也將公佈財報，一季度業績不佳曾引發全球芯片股深跌。美國最大的幾個零售巨頭公佈財報時，恰逢全球最大電商亞馬遜的Prime Day購物節。美國鋁業和Nucor鋼鐵等大型金屬企業遭遇貿易不確定性，高盛、摩根士丹利和美國銀行或面臨週五銀行股表現不佳的“前車之鑑”。
據機構Lipper統計，截至本週三的一週內，投資者從美國股票基金中撤走了18.5億美元，為連續第六週遭遇撤資，表明人們趕在本次財報季前逃離股市。
留下的人也在轉向防守。RBC策略師Lori Calvasina本週建議將板塊配置側重於防禦類股，調升了醫療保健藍籌股的評級至“超配”，將大盤REITs上調至“持平大盤”，同時下調了工業類藍籌股的評級至“持平大盤”。高盛則建議在國會中期選舉前買入網絡安全類股。
KKM Financial創始人兼CEO Jeff Kilburg表示，標普500指數突破了2800點整數心理關口非常重要，下一個阻力位是年初的歷史新高2872.87點。但這種突破只是暫時的，因為貿易擔憂和企業面臨的盈利壓力保持高漲，會打壓投資者情緒。
FBN Securities首席市場策略師Jeremy Klein也指出，週五公佈財報的美國大型銀行股價表現不好，就連盈利和營收都超出預期、盈利呈雙位數增長的摩根大通都由漲轉跌，
看起來在暗示一個不平坦（uneven）的財報季即將到來。
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