隨著國有五大行2017年業績報告的相繼披露，各家銀行新一年的分紅預案也逐一揭曉。
《投資者報》記者查閱相關年報數據發現，今年五大行擬派發每股股息和分紅總額均高於上年。拉長週期看，2007年?2017年這十年來（2017年以分紅預案計算），五大行累計分紅超過2.5萬億元，平均派息率（當年派息總數/同年總盈利）到達32%。
近年來，監管層鼓勵上市公司以真金白銀回報投資者，五大行起到了不錯的表率作用。2017年分紅預案顯示，五大行繼續保持著大手筆的分紅計劃。其中，建設銀行方面向《投資者報》記者表示，去年該行淨利潤增長近5%，該行相應提高了利潤分配的基數。
五大行慷慨發紅包
分別來看，素有“宇宙第一大行”之稱的工商銀行2017年度利潤分配方案顯示，擬進行的現金分紅超過858億元，即每10股稅前分紅2.408元，繼續捍衛了自上市以來蟬聯A股年度現金分紅總額最高的上市公司地位；建設銀行則向各位股東派發2017年度現金股息0.291元（含稅），現金股息總額超過727億元；中國銀行宣佈派發的2017年度普通股每股股息為0.176元（含稅），年度股利分配總額超過517億元；農業銀行發佈的分紅信息顯示，擬每10股稅前分紅1.783元，分紅總額也高達579億元；股本數量最小的交通銀行每10股派息2.856元，預計2017年總計分紅212億元。
儘管近年來銀行業整體淨利潤增幅有所波動，分紅比例隨之也有所不同，但在完善的利潤分配機制之下，五大行除了農業銀行在2007年上市之初至2010年未分紅以外，其他四家銀行近十年來每年均堅持為股民分紅。
十年來，分紅金額最高的非“宇宙行”工商銀行莫屬，2007年?2017年十年累計分紅達8105億元；建設銀行以6480億元排名第二；中國銀行、農業銀行以及交通銀行分別累計分紅4903億元、3050億元和585億元。
從派息率方面來看，上述五家銀行平均派息率達到32%，其中工商銀行與中國銀行最高，均為35%，建設銀行緊隨其後，為34%，農業銀行與交通銀行均為28%。
整體來看，五大行近十年來分紅總額突破2.5萬億元，平均派息率達到32%。建設銀行相關負責人向《投資者報》記者表示，近年來，該行保持了現金分紅比例的穩定。其中，2011年?2013年度派息總額佔歸屬於本行股東稅後利潤的比例為35%左右；2014年度該比例為33%；2015年、2016年度該比例為30%。派息比例的確定是基於積累資本、滿足資本監管要求以及為股東提供合理投資回報等綜合因素的考慮。
對於去年持有五大行的股民來說，不僅今年分紅比例高，受益於去年藍籌股高歌猛進的結構性行情，五大行股價漲幅同樣較好，其中工商銀行、建設銀行股價更是逼近歷史新高。具體來看，2017年，建設銀行股價全年漲幅41%，工商銀行股價上漲40%，農業銀行、中國銀行以及交通銀行三家股價則不同程度地分別上漲24%、15%和7%。
在股價上漲的背景下，五大行的股息率（股息/股價）較2016年略有下滑。《投資者報》記者以4月11日A股股價計算，五大行平均股息率約為4%，較上年的5%有所下降。不過該收益率依然穩穩跑贏市場“寶寶類”理財產品。
未來分紅比例穩定
那麼，國有大行為何能夠持續保持高分紅比例？對此，中國銀行相關負責人向《投資者報》記者表示，其主要考慮以下三點：一是該行近年來經營業績良好，ROE（淨資產收益率）保持穩定，淨利潤穩步增長，為穩定分紅提供了重要基礎；二是讓股東能夠分享銀行的經營成果；三是積極響應證監會和交易所鼓勵上市公司分紅的號召。
“上市以來，中國銀行一直採用現金分紅，未進行過股票分紅。對股東而言，股票分紅當期不會得到現金流入，且由於股本增大，會攤薄每股指標（如每股收益、每股淨資產等），市場普遍認為投資者應該更青睞現金股利。”中行上述負責人表示。
從監管導向看，證監會和交易所鼓勵上市公司更多采用現金分紅方式。近年來，證監會相關負責人多次在公開場合表示，對有分紅能力卻中長期沒有現金分紅的“鐵公雞”要嚴格監管，發現違法違規行為的，一律依法嚴肅處理。
從業績來看，五大行淨利潤增幅在2016年創新低至1%，到了2017年五大行淨利潤回升，平均增幅達到7%，這也為保持高分紅提供了基礎。
工商銀行行長谷澍在日前2017年業績發佈會上也表示，考慮到較好兼顧股東利益與銀行本身增強資本金的需要，該行會在今後一段時間內保持30%左右相對穩定的派息率。應該說，在業績向好的情況下，未來大行分紅依舊可期。
享受分紅需考慮稅率
不過，投資者在期待上市銀行“發紅包”時也要考慮稅率問題。需要說明的是，上市公司分紅均為稅前金額，也就是股民需要為這部分紅利額外繳納稅費。
那麼，分紅稅費如何收取？以建設銀行為例，該行相關負責人向《投資者報》介紹，對於持有該行A股的個人股東，根據《關於實施上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》和《關於上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》的有關規定，持股期限在1個月以內（含1個月）的，其股息紅利所得全額計入應納稅所得額，實際稅負為20%；持股期限在1個月以上至1年（含1年）的，暫且按50%計入應納稅所得額，實際稅負為10%；持股期限超過1年的，其股息紅利所得暫免徵收個人所得稅。此外，對於H股個人股東，一般按10%稅率代扣代繳股息的個人所得稅。
由此可見，對於喜歡短線操作的A股股民來說，其最終獲得的分紅收益比長期持有者會大打折扣。
閱讀更多 紅鼎財經網 的文章
