FX168財經報社(香港)訊 彭博週三(9月12日)報道稱，全球最大對沖基金橋水(Bridgewater Associates)創始人Ray Dalio預計，美國經濟距離衰退還有兩年左右的時間，屆時，隨著美國政府為填補不斷膨脹的赤字而印鈔，美元將大幅下挫。
這位億萬富翁對沖基金經理週三接受彭博採訪時表示，隨著美國總統特朗普(Donald Trump)減稅的影響從現在起約18個月後開始消退，利率上升疊加養老金和醫療保險債務方面的成本攀升，將給預算帶來壓力。
(Ray Dalio 圖片來源：Zerohedge、FX168財經網)
Dalio說：“我們必須出售大量美國國債，作為美國人，我們將無法購買所有這些美國國債。美聯儲將不得不印更多鈔票來彌補赤字，將不得不更多地貨幣化，這將導致美元貶值。”
他指出，由於對國債的需求無法滿足政府借款需求，美國將轉而通過印鈔來為赤字融資，美國政府也不會冒險讓經濟增長遭受利率走高的“扼殺”。
Dalio警告稱，儘管屆時的經濟萎縮不會像2008年金融危機後那樣劇烈或嚴重，但美元可能“輕易”貶值多達30%，導致一場“美元危機”。
根據國際貨幣基金組織(IMF)，按傳統標準衡量，美元實際有效匯率比10年平均水平高出逾10%。
歐元/美元是全球交易最頻繁的貨幣對，其目前較經合組織(OECD)計算得出的購買力平價數據要低近15%。
與此同時，美聯儲的貿易加權美元指數已經攀升至距離2002年紀錄高點不到4%的水平。
Dalio將當前的經濟週期比作棒球比賽，他說，美國可能處於一場九局比賽的第七局，所以他“目前並不特別擔心”。
他說道：“我擔心的是兩年以後。與其說這是一場債務危機，不如說這是一場美元危機，我認為這更像是一場政治和社會危機。”
對於下一次經濟衰退，Dalio尤其關心的兩件事：美國的不平等將導致比2008年崩盤更大的內部衝突。此外，由於利率仍處於歷史低位，且監管限制了政策制定者的權力，政策制定者做出回應的空間較小。
在他的新書《理解重大債務危機的模板》(A Template for Understanding Big Debt Crises)中，Dalio試圖提醒投資者和政策制定者，經濟週期是不可避免的。最終，債務積累到不可持續的水平，違約率飆升，經濟停滯，金融市場崩潰。像特朗普政府減稅那樣，在經濟週期的後期試圖提振或刺激需求，可能只會讓這種不可避免的局面進一步惡化。
(圖片來源：Zerohedge、FX168財經網)
Dalio寫道，政府如何應對債務危機，比危機本身的性質更為重要。
他在接受彭博採訪時說，如果政策制定者受到立法限制的話，“我認為應該出臺緊急經濟權力法案”，允許總統、美聯儲主席、眾議院議長和參議院多數黨領袖“做必要的事情”，
在新興市場方面，Dalio表示，土耳其和阿根廷的貨幣崩潰已經完成三分之二。土耳其里拉今年迄今已下跌40%，阿根廷比索則暴跌51%。
FX168財經網在6月6日曾報道稱，橋水正對幾乎所有金融資產發出警報。
橋水當時在發給客戶的一份報告中寫道：“我們對幾乎所有金融資產都持悲觀態度。市場仍在對‘金髮姑娘’狀況進行定價，這加劇了風險。”
橋水當時表示：“因隨著財政刺激的推出，而美聯儲緊縮政策的影響將達到頂峰，2019年對經濟來說將是一個危險的時期。由於資產市場引領經濟，對投資者來說，危險已經在這裡了。”
(圖片來源：Zerohedge、FX168財經網)
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