11月6日，久日新材（688199）和昊海生科（688366）雙雙破發，成為科創板開板以來率先破發的股票。科創板開板百日以來，新股上市首日漲幅逐步收窄，相對於首日開盤價和上市以來最高價，科創板股票普遍出現下跌，尤其是相對上市以來的最高價，46%的股票已下跌5成以上，這也意味著科創板打新收益空間收窄，打新難度在增大，包賺不賠已成為歷史。
昊海生科盤中率先破發
11月6日是昊海生科登陸科創板以來的第6個交易日，當天開盤價88.53元，開盤即跌破89.23元的發行價，成為首隻破發的科創板新股。而當天迎來上市第二個交易日的久日新材以66.95元開盤，僅略高於發行價（66.68元/股），開盤後股價迅速走低，最低探至66.01元，同樣跌破發行價，成為最快破發的科創板股。截至收盤，昊海生科報89.85元，勉強收於發行價上方。而久日新材收盤價為66.35元，低於發行價，日跌幅為6.50%。
自今年7月22日科創板開市以來，登陸科創板的股票以其驚人的漲幅吸引了投資者的目光，新股盛宴也為投資者帶來了豐厚的回報。但對比初期可以發現，科創板股上市首日漲幅正不斷收窄。
WIND數據顯示，截至11月6日收盤，科創板上市公司達50家，募集資金總額638億元。首批上市的25只股票首日平均漲幅為140%，最高漲幅來自於安集科技，達400%，最低漲幅的新光光電也上漲了84%。不過，隨後上市的股票首日漲幅就開始下滑。9月30日，傳音控股登陸科創版，首日漲幅為64%。整個三季度上市的股票首日平均漲幅為155.72%。
到了四季度，首日漲幅進一步縮小，10月30日昊海生科上市首日漲幅降至46%；寶蘭德11月1日上市漲幅僅為26.36%。11月5日久日新材盤前集合競價僅高開 11%，盤中一度漲幅跌至2.13%，收盤漲幅僅6.42%，創下科創板首日漲幅最低紀錄。四季度以來科創板上市的股票平均首日漲幅77.38%，僅相當於三季度的一半。
23股相對高點股價已被腰斬
上市“首秀”完成後，尤其是近期，不少科創板股的股價逐步走低。
以11月 6日收盤股價計算，數據顯示，已上市的50只科創板股票中，相對於上市以來的區間最高價，共有37只跌幅在3成以上，其中，30只跌幅在4成以上，跌幅超5成的則達到23只，佔比為46%。晶晨股份相對上市以來的最高價跌幅最大，達到67.59%。該股票8月8日上市，首日漲幅272%，盤中創下最高價166元，隨後其股價節節走低，最新收盤價53.8元。
天準科技、沃爾德、新光光電的最新收盤價較上市以來的最高價分別下跌了 63.03% 、 62.98% 、61.13%。安集科技相對最高價跌幅也達到50%以上。
而相對上市首日開盤價而言，50只股票中僅有6只漲幅為正。其中，南微醫學漲59.37%排在首位，其餘股票的漲幅均在20%以下。
但相對於股票發行價而言，以最新收盤價計算目前只有久日新材破發，其餘股票中有12只漲幅仍然翻倍。其中南微醫學和心脈醫療漲幅分別為243%和200%，安集科技漲幅為190%，微芯生物漲幅為165%。
這也意味著，在新股發行時參與打新，到目前為止整體收益仍然頗豐，但隨著破發股的出現，參與打新穩賺不賠已經成為歷史。加上首日漲幅整體縮小，打新難度在上升。
■延伸報道
或倒逼機構對新股合理估值
目前科創板新股破發仍是個例。據統計，截至5日收盤，全部科創板股票較發行價的平均漲幅仍高達75%左右。
破發與否，本來都是證券市場的正常狀態，特別是在市場化發行環境下。以港股為例，年內港股已發行上市120只新股，其中68只股票處於破發狀態。
回到科創板，與其他上市板設定估值上限相比，科創板股票定價更加市場化，如果後續因估值偏高，導致破發面擴大，將影響投資者申購熱情，從而倒逼機構對部分公司進一步合理估值。
值得注意的是，科創板總體發行估值仍較高。統計顯示，已掛牌上市的50只科創板股平均發行市盈率為61.32倍，其中微芯生物、中微公司發行市盈率均超過百倍。剔除上述兩公司後，科創板平均發行市盈率為50.58倍，明顯高於其他上市板塊。
本文源自金融投資報
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