中泰證券發佈投資研究報告，評級: 買入。
遠光軟件(002063)
事件：11月13日公司第一大股東國網電商公司與陳立浩先生、黃笑華先生簽署《一致行動人協議》，本次權益變動完成後國網電商公司將成為公司控股股東，國務院國資委將成為公司實際控制人。
國網電商成控股股東，與資本平臺融合有望加速。2019年7月國網電商正式成為公司第一大股東（持股10.63%）、陳立浩先生為公司第二大股東及董事長（持股9.95%）、黃笑華先生為公司董事及總裁（持股0.15%）；本次權益變動完成後，國網電商公司將合計控制公司20.73%股份的表決權併成為公司控股股東，實控人變更為國務院國資委；本次權益變更將確立並強化國網電商對公司的控制地位，從而助推能源互聯網、金融科技、電子商務等與國內資本市場平臺融合與貫通，並提升公司經營與決策效率。
實控地位確立，泛在戰略平臺得到進一步強化。國網電商公司為國家電網互聯網電商平臺，手握天然用戶與數據優勢、豐富電商運營與數字經濟經驗；公司為國內電力信息化領導企業，具備強大研發創新與跨領域滲透實力。國網電商入駐併成為實控人將有助於實現數據&用戶與技術&平臺的深度融合，共同打造泛在電力物聯網戰略支撐平臺。2019年上半年兩者已在新一代電費結算、線上產業鏈金融、光伏結算、財務共享、綜合能源服務產業平臺、車聯網等多個重大項目展開了深入合作，成為實控人後國網電商有望與公司進一步深化合作與協同、加大泛在建設支撐力度。
泛在建設全面提速，新增信息化招標公司表現突出。三季度以來泛在電力物聯網建設全面提速，9月新增信息化服務招標顯著放量，共有155個項目落地，招標金額達14.4億元；本次招標項目公司與國網電商分別獲得2.93%/4.15%的份額，合計7.08%（按照中標金額統計），表現突出。從項目來看，公司與國網電商成功中標新能源雲建設、新一代電費結算應用、多維精益管理變革及財務管理系統等重點項目，凸顯上半年合作成效，驗證了泛在電力物聯網核心參與地位。
前瞻性佈局國網區塊鏈，受益於“泛在”發展機遇。公司2015年開始探索區塊鏈技術，2018年中標河南電力區塊鏈技術研究項目，實現在國網體系內區塊鏈首單突破，具備顯著先發優勢。10月14日國網發佈《泛在白皮書》將“基於區塊鏈的新型能源業務模式研究”作為建設任務之一，區塊鏈技術迎來重大發展機遇。國網電商公司8月成立區塊鏈科技公司，並在2019年新增信息化招標項目成功中標“2019年公司區塊鏈公共服務能力建設”項目，未來有望與公司充分發揮雙重先發優勢，全力支撐國網區塊鏈技術應用與佈局。
投資建議：泛在電力物聯網建設已全面提速，未來國網電商作為控股股東將與公司充分發揮協同優勢，基於“平臺+數據”、“產品+技術”等方面全力支撐泛在電力物聯網建設。預計2019-2021年公司歸母淨利潤將分別達2.34/3.07/3.99億元，EPS分別為0.28/0.36/0.47元，對應2019年11月13日收盤價PE分別為39.5/30.1/23.1，維持買入評級。
風險提示：電改推進不及預期、泛在建設不及預期、市場競爭加劇
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