近日，“網絡安全第一股”三六零（601360.SH）的百億定增計劃再次被提及，募資發力網絡安全建設對三六零來說似乎成了首要任務。
2019年12月5日，三六零發佈公告稱，公司擬非公開發行不超過13.5億股，募集資金107.9億元，用於安全研發及基礎設施類、商業化產品及服務類等9個項目的建設。
其中，安全研發及基礎設施類是其主要投入方向。募集資金中，46.7億元用於360大數據中心建設，11.6億元用於360新一代人工智能創新研發中心，5.1億元用於360網絡空間研發中心項目。
商業化產品及服務類中，有360智能搜索及商業化項目，擬投入募集資金11.7億元；360互動娛樂平臺項目，擬投入募集資金5.9億元；360流量反欺詐平臺項目，擬投入募集資金8.8億元；360智能兒童生態圈項目，擬投入募集資金8.2億元；360智能IoT項目，擬投入募集資金4.5億元；360新型智慧城市項目，擬投入募集資金5.5億元。
對於此次定向增發，360公司在公告中表示，通過本次非公開發行募集資金，三六零將進一步加大在網絡安全核心技術自主研發方面的投入，大力發展人工智能、大數據以及網絡空間安全技術研發水平，提升公司在信息基礎設施網絡安全防護，網絡安全信息統籌機制、手段、平臺建設，網絡安全事件應急指揮能力建設，網絡安全產業等方向的技術能力、創新能力。在全球網絡戰日益嚴峻的情況下，公司加大網絡安全投入是國家戰略指引下的必然實踐。
此次大手筆定增募資尚未有定論。從目前來看，為了108億的鉅額再融資，三六零足足等了18個月，而且還決定繼續等下去。
值得注意的是，在賬戶資金較充沛的前提下，三六零採取大額度定向增發融資，其必要性也引發了包括證監會在內的監管部門及部分業內人士的關注。
事實上，針對這份百億融資計劃，證監會已兩次進行反饋，提出問題近三十個，涵蓋財務狀況、業務模式、風控合規、股權質押等方面。其中，融資必要性是證監會重點關注的問題之一。
單純從財務角度來看，三六零完全不需要這筆百億融資，僅其自身賬上的閒置資金儲備就完全可以解決上述募投項目的全部資金需求。
10月30日晚，三六零發佈了2019年第三季度報告。報告顯示，三六零前三季度營收95.21億元，同比增長0.77%；淨利潤51.76億元，同比增長105.74%。經營活動產生的現金淨流入18.55億元。截至2019年三季度末，三六零的資產負債率僅15.79%，其賬面上的貨幣資金餘額高達167.71億元，佔其總資產的50.67%。前三季度，三六零產生的利息收入亦達4.42億元。此外，三六零賬面上不存在任何短期和長期借款。
證監會在一次反饋意見中要求三六零說明，公司在重組上市後僅不足半年即籌劃定增，是否存在頻繁融資情形。此外，三六零貨幣資金餘額較高、資產負債率低，證監會要求說明本次融資的必要性。
三六零稱，由於本次募投項目資金總需求約132.40億元，公司難以通過自有資金實施，且公司現有業務發展規劃亦將產生較大資金需求；此外，金融去槓桿對債務融資的成本大幅提升、銀行授信的額度使用也受到較多限制，故公司計劃通過本次非公開發行募集資金，以有效保障項目的順利實施。
一方面，三六零計劃股權融資；另一邊，三六零借殼上市時的大部分股東，即將可以在二級市場兌現手中的股票。
2011年，三六零在美國紐交所上市。2016年7月18日，三六零公司斥資93億美元，宣佈從納斯達克退市，為此管理層耗資93億美元。2016年7月29日，三六零正式從納斯達克退市，退市價格為77美元，市值定格在99.18億美元。2018年2月28日，從美股私有化退市的三六零，正式在上交所敲鑼上市，成功迴歸A股。
根據江南嘉捷2017年11月2日發佈的重大資產重組公告顯示，三六零借殼江南嘉捷，交易分成兩部分：一是重大資產出售及置換：江南嘉捷資產整體作價18.72億元置出；二是發行股份購買資產：三六零整體作價504億元置入上市公司體內。在第二部分的交易中，上市公司江南嘉捷向三六零全體股東發行了63.67億股。
另外，上市公告書顯示，除實際控制人周鴻禕及其一致行動人的股份限售期為三年外，大部分三六零股東所持股份的限售期為兩年。這些股東多為參與三六零從美股私有化退市而形成的持股平臺和基金。
數據顯示，2020年2月26日，奇虎360將面臨著來自38家的解禁壓力，涉及19.89億股，市值高達419.60億元。而在2020年2月即將解禁的38家投資方中，有限合夥企業佔到了31家，佔到同期解禁金額的82%。
另外，到2021年3月1日，奇虎360還將面臨來自4家，涉及43.78億股，市值923.81億元的解禁。
借殼上市後，三六零也確實沒有讓投資人失望，其市值一度衝到4400億，成為中國市值排名前四的互聯網公司。然而好景不長，經過近兩年的下跌，截至12月9日收盤，三六零報每股21.4元，對應總市值達1447.51億元，較高點的跌幅超過60%。如今，對於奇虎360借殼上市後增長停滯的討論不絕於耳，而其作為主打網絡安全的公司，廣告收入佔到營收的80%也被市場詬病。顯然，2020年2月，一場涉及400億元解禁的到來，卻成了板上釘釘的事實。
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