郑州的房贷利率有多高？
2017年以来，郑州的利率一度高居全国第一，首套房上浮20%到30%成为常态。如此高的利率，让一大片刚需叫苦不迭。
下图是去年2月的数据：
可以看到，相比全国各大城市，郑州的房贷利率的确遥遥领先。而上海、厦门、昆明、北京、广州等城市，首套房平均利率上浮仅在5-15%之间，比郑州低了很多。
现在，郑州虽然排不到第一了（第一让给了武汉），但也仍然是名列前茅。
而上海这个魔都，即使在实行LPR利率之后（央行规定只许加点不许减点的情况下），仍然要“搞特殊”减点，利率要比其他二线低得多，羡煞旁人。
究竟是什么原因，让不同城市之间的利率有如此大的差异？
01
资金供应与购房需求
笔者在查证相关数据之后发现，郑州的银行体系没钱了！
郑州的资金供应，对于贷款需求来讲已经不够了。
大家知道，利率是资金的价格，而所有价格都由供需决定。当供应不足或者需求太大时，价格就会升高。
在展开讲之前，各位要先了解一下银行的规则。
对银行来讲，各地分行、分行和总行之间都是独立核算的。也就是说，各行拉来的存款和放出去的贷款，各是各的，互不相通。对地级市分行来讲，贷款额是由存款额来决定的，也就是量入为出。
当然，如果实在拉不来存款，也可以通过其他渠道获得资金，比如向央行借钱，向总行借钱，发行债券等等，但是这样的融资成本就高了。
总之，如果郑州的各大分行吸收的存款少，那么可以贷出去的额度就低，供应就不足了。
那么，郑州总共有多少存款呢？
看一个城市的存款量，主要是看该市的金融机构本外币存款余额。据郑州市统计局公布的数据，截至今年8月末，郑州的存款余额为23112.2亿元，在全国主要城市中排名第11位。
上图中的北京和上海比较特殊，各位不必为它们如此高的存款额而感到惊讶。
因为这两个城市地位特殊，它们存款虽高，但有一大部分并不能转化为贷款、形成供应。因为有的存款是体系内流转，有的是国企总部暂时集中、随即调往各地子公司的资金，有的则是财政备款。总之就是暂时沉淀在这里，无法贷出去的钱。
所以这两个城市另当别论，它们实际的资金量应当砍掉三分之一。
郑州看起来似乎还不错，资金总量和经济实力基本是相称的。
似乎郑州资金的供应端没有太大问题。那么就应该是贷款需求量太大了。前些年，银行贷款的大头是企业，自2015年以来，居民中长期贷款（约等于房贷）占比越来越高，成了影响贷款余额的一大因素。
数据显示，商业银行房贷占总贷款的比重已经由2009年的9%提升到2018年的28.39%。 而到今年上半年，根据上市银行半年报披露的贷款投向数据，涉房贷款占比达到了31.7%，创了历史新高。
那么，郑州的房贷需求量到底有多大？
横向对比一下去年（2018）各大城市的新房成交量，郑州的成交量果然是非常之高，位列全国第四。
根据当前郑州的经济体量，排到第四位算是非常高的了。可见，郑州的房贷需求量确实非常大。
我们再纵向对比，郑州自2006年到2018年的商品房成交面积，也是在近两年出现了井喷：
一边是暮气沉沉的存款水平，另一边是踊跃扩张的贷款需求。如此一来，诡异的一幕出现了：
郑州的贷款余额竟然超过了存款余额。——银行里的钱不够用了。
（蓝线为贷款，橙线为存款）
贷款曲线上穿存款曲线，贷款超过存款。从上图中可以看到，在2017年之前，郑州存款都是大幅高于贷款的。从2017年开始，贷款余额的上升变得陡峭，而存款余额却走平了，两条线逐渐逼近。
下图是逐月的数据，这历史性的一刻就发生在今年3月：
所以现在的情况就是，郑州没钱了！资金供应严重不足。
02
其它城市怎么样
截至今年8月，在可以拿到数据的主要城市中，共有8个城市贷款余额高于存款余额，分别是：太原、宁波、郑州、南昌、昆明、南宁、天津、武汉。
我专门统计了各大城市的存贷款差额，即：贷款余额-存款余额=存贷款差额。因为光看存款还不行，只有存款与贷款的差额才能反映出一个城市的资金是否紧张。
排在青岛后面的8个城市，差额都是负值。看来郑州并不孤独。
上面我们解释了，北京上海是有特殊情况。而紧随其后的深圳和广州，则是市场化的代表了。它们汇集的天量资金属于市场自发流过去的，与它们发达的金融市场形成了供需的良性循环。
加之严格的限购政策，减少了贷款需求，这一增一减之间，导致它们的资金非常充裕。所以深圳、广州、上海的利率都不高。
从下面的图中可以看到，存贷款差额和房贷利率存在明显的负相关。
武汉现在资金非常紧张，利率全国第一。
03
郑州为什么没钱了
郑州没钱了，主要有三个原因。
一是因为郑州的直接融资比例太低，也就是上市公司少。IPO上市、增发股票都是吸引全国的钱到上市公司所在地。这样一来，哪个城市上市公司多，哪个城市吸引的钱就多。
郑州目前的上市公司数量排在全国第29位，很靠后了。
以我们目前的国情，间接融资仍然是占大头。尤其内陆城市，相比北上深广，就更加依赖银行贷款这种传统方式。这样，一方面企业无法吸引全国资金来郑州，另一方面反而还要找银行要钱。这一减一增之间，就加剧了银行体系的紧张程度。
第二个原因，是因为郑州是河南的单核城市，中心性非常高，各地市人民都踊跃前来买房。加上限购并不如一线城市严苛，地市来的购房者未必在此有工作、有存款。所以，他们在郑州只贷款，没存款，也是造成整个郑州的贷款余额超过存款余额的一大因素 。
而魔都上海，一方面汇集的资金量非常巨大，另一方面又有严苛的限购政策，使得贷款需求非常之少。这样一来，它的资金供应就远比其它城市充沛了，低利率也就自然而然。
第三个原因，则是郑州的工业薄弱。郑州的服务业增加值占GDP比重已经达到54.4%，这不是服务业太强，而是工业太弱。工业和服务业，对一个城市的意义是不一样的。服务业有很强的地域性，打个夸张的比喻，服务业就是一个城市之内的人互相服务，这个服务的价值很难扩散到外地去。这样就不会有外部资金过来交易，形成了「贸易逆差」。
而工业就不一样了，它的地域性很弱。浙江工厂制造的小商品，卖到郑州畅通无阻。资金自然就流到浙江了。
从各大城市工业增加值的数据上看，也佐证了这一点，郑州排名比较靠后：
上市公司少、外地人只贷不存、工业薄弱，这三个原因共同造成了郑州缺钱的现状。
04
未来怎么样
对单个城市来说，存款决定贷款是没错。但是，贷出去的钱很快又会回到银行「存起来」。
你贷款买房，银行把钱划给了房企，就变成了房企账户上的一笔存款。而房企拿着钱支付给建筑公司，又变成了建筑公司的一笔存款。
在银行学中，一个基础理论是贷款决定存款，而不是反过来。社会上流通的几乎所有现金，都是从央行贷出来的，这是现代纸币体系的运作模式，这点一定要清楚。
郑州现在的贷款，将来都会转化为存款 ，然后资金总量再上一个台阶。历史上，北京、上海、广州等一线城市也出现过贷款余额大于存款余额的现象。总体不必太过悲观。
就全国范围来看，利率下行是大趋势。具体到郑州，也会跟随全国趋势，但是很难短时间内就低于其它城市。要知道，即便在2016年，郑州和武汉的利率也高于一线城市。
目前，其实银行已经用利率告诉了我们，鉴于对整体杠杆率的考虑，他们对该市的房地产市场——暂时调高了风险定价。
只有在工业增加值、高科技企业上来之后，利率的事情才会有根本性转折。
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