興業證券策略金融危機是暴力快速、短期； 然後，對於實體經濟影響是中長期的。
我們在近期《覆盤08年》的報告，在首頁最後特別標註了：
“同”與“不同”
海外危機目前類似2008年的第2階段後期或者第3階段初。但是，需警惕此次海外危機向第3階段“火海”的演繹。
我近期“潑冷水“提醒大家“倒春寒”的風險：短期面對金融危機，A股是不可能獨立行情、不可能是避風港的；只有中長期，等金融危機過去，到了面對全球經濟基本面的影響階段時，A股和港股才能走獨立行情。
短期，一季度維度來看，全球這種risk off避險情緒主導的階段，股票作為風險資產怎麼可能避險呢？何況是新興市場股票。A股怎麼可能是海外資金的避風港呢？覆盤2008年，危機模式下是現金為王，美金為王。這段時間很多分析師和投資者都忘記了股票是風險資產。短期貝塔不穩定，現在全球市場短期定價的“錨⚓️”很亂，建議投資者耐心熬過“倒春寒調整”，短期防禦勝於進攻，不要瞎折騰。
如果非要說避風港，那也至少要從中期的維度（半年到一年）中國權益資產才是避風港，是躲避基本面的寒風，是在比爛的全球經濟之下看誰更有成長性。等上半年，海外情緒的恐慌及踩踏風險釋放出來之後，半年後那時候看看基本面的冷風之下，哪個市場的盈利和估值的性價比更高，那時A股和港股可能才是避風港。
考核期限長的投資者，建議立足中長期（1年或以上）來找阿爾法，建議類似巴菲特、中國社保這樣的長錢、old monye的打法——以長打短，耐心逢低佈局中長期基本面靠譜的中國各領域核心資產（包括金融地產等傳統行業的類債券屬性的，也包括性價比合理消費股，還有高成長明確的科技成長股）然後臥倒裝死，等著全球市場恢復理性之時。
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