興業證券發佈報告表示，維持同程藝龍(00780)"買入"評級，目標價為17.1港元，看好公司高於行業的增速和較強的盈利能力。
該行表示，同程藝龍第三季度業績營收和盈利略超預期，實現收入20.62億港元，超預期3%；毛利潤僅增14%至13.8億港元，毛利率下降至66.9%，低於預期的69%，經調整淨利潤為4.19億港元，同比增長33.2%。
該行認為，在線住宿業務方面同程藝龍增速明顯，其中低線城市的低星酒店增速超過80%；由於12306官方上線候補搶票，其在線交通業務有所下滑。我們估算2019年第三季度整體交通業務的回報率有所下滑。該行表示，公司現存風險主要來自行業政策，自然災害、政治等突發事件，標品進入門檻較低，供應商集中度高等方面。
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