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4月22日晚，顧家家居披露2019年年報和2020年一季度報。
2019年報顯示，顧家家居2019年實現營業收入110.94億元，同比增長20.95%；歸屬於上市公司股東的淨利潤11.61億元，同比增長17.37%。
2020年一季度，顧家家居實現營業收入22.88億元，同比下降6.99%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3.07億元，同比增長3.81%。
數讀財報：2019年營收首破百億，現金流增長110.41%
“爭取早日實現百億元目標”，顧江生的“百億”小目標終於在2019年實現。2019年淨利潤同樣表現不俗，增長17.37%。經營活動產生的現金流量淨額尤其突出，達21.24億元，同比增長110.41%。2020年開年，受新冠疫情影響，企業停工減產，工廠復工延遲，利潤減少，成本高企，顧家家居充足的現金流對於企業維持健康經營，渡過難關，起到關鍵性作用。
圖 顧家家居2015-2019年的營收與淨利潤變化情況
綜合顧家家居2015-2019年營收與淨利潤變化情況發現，近三年來，顧家家居營收與淨利潤增速出現明顯下滑，雖然2019年顧家家居業績表現相對優異，但公司已經告別過去的高增長態勢，業績增長後勁不足。在億歐分析師看來，造成這種結果的原因主要是房地產銷售增速放緩、居民消費升級、主流消費群體代際更迭、流量入口趨向多元化。
圖 顧家家居2018Q1-2020Q1的營收與淨利潤情況
從顧家家居2018Q1-2020Q1的營收與淨利潤情況來看，2018、2019自然年內，營收與淨利潤基本保持平穩增長態勢。直到2020年Q1，營收下降6.99%，淨利潤增速降至3.81%，系受新冠疫情“黑天鵝”事件影響。2019年營收剛突破百億大關，2020年開年遭遇前所未有的挑戰，顧江生“五年一千億市值”的宏偉目標還需具體戰略、行動的支撐。
圖 2016-2019年顧家家居營業收入分產品分佈
顧家家居產品涵蓋沙發、床、定製傢俱、配套產品、紅木傢俱等，全品類齊頭並進。具體來看，2019年沙發營收58.31億元，同比去年，營收金額持續增多，但在營收總額中的佔比逐漸減少；床類產品實現營收19.53億元，同比增幅高達72.51%；定製傢俱貢獻營收3.43億元，增長61.72%。如果說沙發是營收基本量的保障，那麼床類產品以及定製傢俱則是營收增長的重頭戲。
值得一提的是，顧家家居境內境外區域協同發展，收益平分秋色。境內收入達60.97億元，貢獻營業收入的56.96%，其中華東地區貢獻最多，佔營業收入的31.91%；境外貢獻營業收入佔比43.04%。
財務方面，顧家家居持續向好。截至2019年12月31日，顧家家居總資產達122.6億元，同比增長16.76%；貨幣資金29.58億元，同比增長85.80%；每股收益1.98元；除研發費用率上浮0.29個百分點之外，銷售費用率、管理費用率均有所下降。
一文讀懂顧家家居2019年年報
2019年，恰逢家居行業大整合時期，顧家家居抓住機遇，以結構性增長為槓桿，以有效進攻為主基調，控制可控，緊縮挖潛，主動變革，確保既定盈利的前提下，實現規模最大化和主航道領先的競爭優勢。
具體來看，2019年顧家家居突出業績表現如下：
1、 供應鏈變革。
顧家家居供應鏈圍繞戰略目標，通過一系列變革實現運營效率的提升及成本的下降。
2019年，顧家家居與華為牽手，未來將在供應鏈中臺、供應鏈數字化、服務化方面進行深度研究與構建。
2、 擴大製造佈局。
顧家家居泉州工廠、惠州工廠、臨沂工廠等已經全面投入生產。2019年，顧家家居繼續佈局杭州定製智能家居生產基地。
海外方面，顧家家居越南基地、馬來西亞床墊工廠已經完善產業佈局，並且投入生產；墨西哥基地華富山一期已經正式啟動。
3、 建設自有品牌渠道。
2019年顧家持續進駐新物業，拓展新渠道（百貨商場、百安居、蘇寧、商超等），進駐百餘個空白城市，初步實現“1+N+X”佈局，店態全面升級，實現渠道管理數字化。
截至2019年12月31日，顧家家居產品遠銷120多個國家和地區，擁有6000多家品牌專賣店，為全球超千萬家庭提供美好生活。
4、 用戶導向，提升品牌。
顧家家居連續兩年冠名天貓雙十一晚會，連續六年打造“816全民顧家日”，以顧家愛家為核心表達，進行生活化、場景化的營銷活動，搶佔年輕消費者心智。
2019 年全年，“顧家關愛”服務用戶超14萬戶，服務管理系統推進210個城市，為66萬戶家庭提供保養服務。
五大核心競爭力塑造護城河優勢
據億歐瞭解，顧家家居於2016年10月14日在上交所上市，主營沙發、軟床、餐椅、床墊等產品，以“家”為原點，致力於為全球家庭提供健康、舒適、環保的家居解決方案。
上市初期顧家家居2016年營業收入47.95億元，2019年營收達110.94億元，增長131.37%；2016年淨利潤5.75億元，2019年11.61億元，翻了一番。
顧家家居是如何成長為當仁不讓的軟體家居龍頭企業？據億歐分析師分析，主要是品牌力、組織力、研發設計力、渠道力和產品力五大核心競爭力為顧家家居塑造了強大的護城河優勢。
1、重視品牌建設。
通過連續兩年獨家冠名贊助天貓雙十一晚會、線下活動、樓宇廣告、電梯廣告等方式，成功將品牌、事件營銷、促銷充分結合從而讓顧家品牌的知名度深入人心，充分贏得消費者口碑。
2、致力於人才和組織的建設。
顧家家居早已實現職業經理人管理，大股東對管理層充分信賴，充分放權。在人才激勵方面,顧家也走在中國家居行業的前列，形成了特色鮮明的“充分授權，高度分享”的企業文化。相繼在 2017、2018 年實施股權激勵計劃，為公司未來穩健發展，持續擴張提供了堅實的人才組織基礎。
3、原創設計研發為主，與國際知名設計師合作為輔的設計研發運作模式。
顧家家居組建了龐大的設計研發中心，並定期派設計師赴國外交流學習，同時公司積極參與軟體家居領域的學術活動，常年與中國美術學院等高校開展學術研討，並與日本 Nendo 設計工作室、米蘭理工大學、獵狐傢俱研發院等展開合作。
4、 擴充渠道，積極嘗試“全品類大家居”模式。
顧家家居在全球擁有 6000 多家品牌專賣店，屬於軟體家居行業中門店數量最多、覆蓋面最廣的龍頭；組建培育強大的境內銷售團隊，積極嘗試大家居融合店、多品類店等模式，致力發展全品類大家居的變革與創新。
5、豐富的品類矩陣滿足多元消費需求。
顧家家居產品囊括皮沙發、功能沙發、布藝沙發、軟床、床墊、全屋定製、紅木成品家居等，豐富的品類矩陣滿足多元消費需求。除主品牌顧家家居外，公司還積極外延拓展意大利風格（納圖茲、La-Z-Boy）、德國風格（Rolf Benz）、美式實木（寬邸）等系列品牌。
傢俱行業步入2.0時代，顧家依然信心堅定
我國軟體傢俱行業集中度低，競爭格局分散。
過去伴隨國內房地產高速增長，地產紅利驅動傢俱行業 1.0 時代。家居企業可通過產能擴張、渠道覆蓋、傳統營銷發力、品類延伸來實現業務規模的快速壯大。
而消費者端對於產品的訴求較為基礎，滿足儲物、舒適、耐用等基本需求，選購時重視性價比。
在 1.0 時代，行業領先的軟體家居企業成功實現了全國大範圍門店覆蓋、培養了優秀的經銷商團隊、良好的後端供應鏈支撐，培育了初步的品牌口碑及知名度。
隨著房地產銷售增速放緩、居民消費升級、主流群體代際更迭、流量入口多元化等核心趨勢， 驅動了傢俱行業從1.0時代向2.0時代升級。
新一代購房者和消費者不再僅僅滿足於基本傢俱功能的實現，更追求整體搭配、購買流程省心省力、產品環保質量、個性化和美觀等要素。而對於企業來說，直接通過快速擴店、傳統營銷的“跑馬圈地式”擴張所帶來的效益也在邊際遞減。
未來隨著環保政策趨嚴，消費升級背景下消費者對傢俱品質、設計和品牌要求不斷提升，行業競爭加劇，集中度有望進一步提升。
顧家家居通過2019年報對外表示，2020年顧家將以解放思想、主動進攻為主基調，抓住行業結構性機會，確保一定利潤前提下的規模最大化；以深化變革、協同增效為總要求，持續推動企業經營管理變革，奠定企業未來的核心競爭優勢。
未來十年，是家居行業最好的時代，也是頭部品牌領跑的時代。
“展望未來，顧家家居對行業發展的信心依然堅定而執著，堅持做正確的事，做家居生活方式的引領者”，顧家方面表示。
