3月8日，小鵬汽車發佈了正式版的2020年第四季度及全年財報。單看財報數字，小鵬汽車在去年的收穫不少，這一點值得肯定；只是，如今的它本應有一手好牌卻沒能打出氣勢，這一點就有點迷了……
一片喜人的財報數字
閒話少敘，我們先來看看小鵬自行整理的財報核心信息（左右滑動可以翻頁）：
總的來說，這次財報中最大的亮點自然在於其全年毛利率首次實現轉正，同時淨虧損同比大幅收窄。與此同時，小鵬汽車四季度交付及收入都超越了預期，現金儲備達353.42億元。
橫向對比一下去年的同期數字，我們就不難理解小鵬的興奮：2020財年總交付量27041臺，比2019年的12728臺增長112.5%；財年總收入的狀況也類似，58.44億元的數額同樣比2019年的23.21億元增長151.8%。難得碰見一次超級加倍，擱誰都激動。
希望與槽點同時出現
差不多在發佈財報的同一時間段，小鵬汽車內部的電話會議還對其軟件、新車型和配套設施的展望，大體上可以概括為以下幾點：
XPILOT 3.0將在2022年結束前逐漸升級至4.0版本，最終其記憶泊車、NGP功能、系統性能優化和主動安全都會進一步提升；
2021年下半年交付第三款車型（可能叫P5），2022年內第四款車型推出；P7鵬翼版預計3月交付；
2021年底銷售網點預計將覆蓋至少110座城市，超充站則將超過500座，在超過200個城市佈局免費充電服務；
肇慶工廠今年的月產能目標是1萬臺。
發展脈絡大致就是這樣，除此之外小鵬還指出，軟件部分的升級將帶來更高等級的收費，且新車型將自帶新版本車載系統，對老版自動駕駛技術也不再兼容。
如果不看後面這些附加條件，系統軟件加價完全可以理解——研發部門投入那麼多人力物力，總不能一點好處都不給。不過，開了“不再兼容老版本功能”這個頭的舉措，總讓人覺得有那麼點兒不合理：
以小鵬的軟件迭代邏輯，上線的新版本實質上相當於一個公測版本，經歷大量實戰之後才更具價值；現在小鵬開始堵後路（或者說不再提供可靠的系統冗餘），算不算另一種形式的強買強賣呢？
假如——僅僅是假如，未來某一天，剛剛升級完系統的小鵬汽車再出一起類似大連高新萬達廣場那樣尷尬的事故（顧客試乘體驗展車時因操作失誤，車子撞塌展臺），小鵬還會如此淡定嗎？
當初小鵬車主集體維權的事件讓人記憶猶新
另外，這種生意手段也可能讓人回憶起小鵬當初“降價促銷完立刻改款”的後續風波：發現自己被銷售誆騙、已經提車的老車款新車主們，在大規模的維權風波之後，只能收到小鵬的線上商城返點和舊車換新的抵價優惠。換句話說，
只有繼續在小鵬那裡消費，他們才算得到變相的補償。發放補償還得捆綁消費，這合理嗎？顯然不合理。毛利率能否重新轉化為競爭優勢？
話說回來，小鵬在2020財年雖然實現了毛利率轉正，但這似乎並不意味著它當下就沒有危機。對這一點最明顯的體現就是股價：
最近一個月以來，小鵬的股票走勢整體上一直處於下跌態勢，股價幾乎跌了一半（慘）。一般而言，新興造車公司往往被視作科技公司，按這種趨勢發展下去，恐怕會有越來越多的人擔心它的研發跟不上計劃……
或許是意識到了危險，曾經意氣風發闖蕩美股的小鵬，現在又被傳有意在港股上市 。據路透社報道，蔚來、小鵬和理想都有意如此。雖然目前三家車企對此均不予置評，但想想現在這個時間點有什麼能讓他們多開戰場，股市的不給力大概還是首當其衝吧。
對風口上的科技公司而言，市值高低也許並不能代表實力和規模，但沒有市值絕對會失去發展機會。那些曾經依靠資本市場一路在賬面上超越傳統汽車製造商的新勢力們，應該已經逐漸體會到被資本市場裹挾而不得脫身的苦楚了吧？
