從主題獵手的熱點縱覽功能中，我們可以看到昨天有機硅一枝獨秀，主力佔比和漲幅都傲視全場。下面讓我們跟隨主題獵手一起深入挖掘有機硅的投資前景。
有機硅材料是國民經濟的重要基礎原料，其結構是主鏈由Si-O構成，側鏈通過Si與其他各種有機基團相連，因此其兼備了有機材料和無機材料的雙重特性。具有耐高低溫、耐老化、電氣絕緣、耐自氧、憎水、難燃、無毒無腐蝕和生理惰性等許多優異性能。中國是全球最大的有機硅生產國和消費國，產能約佔全球的五成。國際上的產能主要為一些跨國公司擁有。近幾年國際上有機硅新增產能緩慢，中國以外的地區沒有有機硅單體的新增產能；未來幾年國際上有機硅新建產能仍寥寥無幾，利好國內有機硅企業。
供給端持續優化
國外產能增長緩慢，目前無擴產或新建計劃。國際上的產能主要為一些跨國公司擁有，近幾年國際上有機硅新增產能緩慢。
國內供給結構持續改善。中國產能約佔全球的五成。環保標準提高疊加政策限制，落後產能逐步退出，同時近兩年行業無新增產能。我們預期，國內有機硅企業數量有望縮減到12家，實際有效產能下降至269.5萬噸，國內前五大企業產能佔比超50%，有效開工率達80%以上。
國內外需求強勁
2017年淨出口創歷史新高。海外需求旺盛，隨著國內有機硅的工藝技術逐步成熟、產能持續加碼，國內進口有機硅呈下降趨勢。2017年國內有機硅淨出口已近9萬噸/年，佔國內總產量的4%-5%。國內需求增長明確。有機硅下游深加工產品的主要應用領域為建築和電線電纜，其中建築領域的商用地產回暖，而隨著國家鐵路及軌道交通的大力發展，電線電纜行業整體上的需求將有所提升。
行業盈利有望持續改善
目前有機硅行業尤其是偏上游的單體-中間體環節盈利已隨著產品漲價大幅改善，未來雖然DMC價格與歷史高點相比其繼續上漲的空間不大，但在2018年整體環保壓力大概率持續、供給難以釋放的情況下，2018年年均價差相比2017年有望繼續改善，行業盈利繼續好轉。
投資建議：
我們看好彈性大、一體化程度高、產量受環保限制小的行業龍頭，推薦合盛硅業和三友化工，建議關注宏達新材、硅寶科技和迴天新材。
合盛硅業：公司是我國目前最大的工業硅生產企業，2016年公司工業硅產量佔全國總產量的18.40%。生產規模大和硅基業務鏈完整是合盛硅業的突出優勢，公司是我國少數可以同時生產工業硅、有機硅及多晶硅的企業。公司產品間協同效應強，並具有規模優勢，因此成本相對較低。此外，公司的生產加工水平先進，可以處理較難處理的低品質原料，進一步提供了公司的市場競爭力和對於上游原材料的議價能力。
浙江是公司有機硅業務的主要生產區域，貼近下游客戶。當地及附近區域有機硅產業鏈完整，公司可根據市場情況和客戶需求做出快速反應，在拓展客戶和銷售服務方面具有區位優勢。
三友化工：公司擁有有機硅單體年產能20萬噸，受益於含氫硅油連續化工藝、110膠智能化生產工藝等先進的技術創新，公司的主要有機硅產品質量領先。同時，公司還進行了積極通過流程優化來降低生產成本。例如，公司開發的甲烷合成餘熱利用技術，能夠有效提高氯甲烷合成中的能量利用效率；公司開發的水解氯化氫旋液分離技術，可以通過降低合成換熱堵塞頻次而延長生產週期。
此外，積極向有機硅行業下游延伸，對下游產品的研發力度強，例如，公司研發和推廣了消泡劑、甲基苯基硅樹脂、有機硅輪胎脫模劑等6類新的終端產品。公司在生產有機硅單體的基礎上，通過技術創新延長了產業鏈，創造了新的盈利增長點。
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