Q：比較多人擔心宏觀財政緊縮，能否比較一下現在和 5 2015 的宏觀經濟情況？現在的項目進展和2015 年有什麼區別？假設如果出現非常極端的惡化，政府安防項目會有什麼影響？
A：這個問題不太好回答，因為 2015 年發生的情況較大原因是由於政府反腐帶來的影響，一些地方的項目因為官員的不作為而停滯。現階段更明顯的特點是金融緊縮，導致社會現金流的緊張，兩者的差異是比較大的。現在看，政府財政的壓力還沒有那麼大，目前看政府的投資速度在變慢，雪亮工程的落地速度也會慢一些，但是依然會落地。下半年政府這部分的投資不太好預期，宏觀經濟方面，財政收緊的力度也有待觀察。作為企業，我們做好應對，及時、儘快採取相應的經營策略進行調整。海康一直比較穩健，我們對自己比較有信心。現在是要幫助客戶更好的應對緊縮帶來的風險。極端情況很難講，需求即使落得晚，但終究還是會落地，現在我們不僅是一個安防產品，更多的是幫助政府和企業提升管理效率的工具，在經濟環境緊張的情況下，效率的提升反而愈發珍貴。這方面的投入會產生實實在在的效果，在一定程度上是有韌性的。因此我們要看到這個產業有自身的剛性和韌性，經歷過 2015 年的壓抑，但是 2016，2017 年的反彈也很不錯。在 2009 年的蕭條之後，2010，2011 年也很不錯。所以放長時間來看，對經濟週期的波動就無須過分緊張。
Q ：上半年的國內業務在放緩，一方面受去槓桿的影響，第二方面受清理庫存的影響，那麼下半年我們怎麼看？是否清理庫存的操作會告一段落，還是會持續？
A：國內關於宏觀經濟的影響不太好做預測，按照現在的政策來看，資金緊張的形勢在繼續，但也有可能宏觀略有放鬆，對市場的影響會有緩解，這方面沒有辦法完全看清。從企業的角度來看，宏觀財政收緊倒不全是壞事。儘管在短期之內，大家會感覺很難，包括可能會有我們的一部分客戶因此退出這個行業，但是對行業的長期發展和社會的健康發展是有好
處的，這是去槓桿積極的一面。在我們自己的業務上，經銷渠道的收緊和去庫存的操作，我們預期會持續到三季度。過了這個週期以後，我們認為海康的客戶群體會變得更健康，也更有後勁。從行業上來看，政府財政收緊對雪亮工程的影響是將項目時間拉長，商機的情況並沒有發生變化，而是從商機落實成採購的過程在變慢，這部分目前影響比較直接的是公安行業，在企業這塊市場，目前看來情況還好。
另外在應對宏觀收緊的時候，我們是隨著環境的變化而快速變化的，二季度經銷渠道的收緊，是對宏觀經濟的快速反應。實質上我們的調整在第一季度末就啟動了，在市場端集中反映財政縮緊是在二季度，所以我們的反應是比較快的，有一定前瞻性。
Q ：PPP項目和去槓桿關係比較緊密，在收入上有什麼影響？
A：半年報可以看到工程收入增長還比較快，是因為去年承接的項目收入兌現到今年，這部分比較正常。政府清庫的操作使得存餘的項目更健康，我們也更希望產業變得健康。PPP、BT、BOT 等等模式只是做競爭的手段，我們從沒有把 PPP 當作一個業務策略去做。模式本身並不是決定承接業務的關鍵。我們認為，只要是適合海康的業務我們都會做，不適合海康的我們就堅決不做。所以不管政府推行還是收縮 PPP，只要業務的本質是我們可以接受的，對我們的影響就不大。
Q ：海外業務競爭的加劇，同時我們也看到海外貿易保護主義的抬頭，請分區域展望一下半年我們海外市場的業務及對策。
A：目前來看，我們對海外市場的展望確實不太好做，因為每個區域每個國家的波動性和不確定性都還蠻強的。目前看，美國單邊的貿易保護，尤其是美國比較極端的舉措，使得在美國市場拓展生意肯定是比較艱難的。跟隨美國的也有一些國家，包括像澳洲以及歐洲個別國家也會受一定的影響，這是偏負面的影響。比較正面的像拉美、中東北非包括像印度還
有一些別的國家，像俄羅斯，過去可能有一些國內的經濟問題，現在開始好轉，對我們的業務也是有一些正面積極的影響，所以海外的國家區域很多，有些國家不太好，有些國家略好一點，所以我們海外國家的收入相對比較均衡，這也是我們現在對海外市場的一個主要的信心來源。
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