（一）閱讀財務報表：
財務報表閱讀順序：
1、現金流量，越多越好；
2、經營能力，越高越好；
3、獲利能力，越高越好；
4、財務結構，負債越小越好；
5、償債能力，還越多錢越好。
（二）用財務報表進行選股：
一、現金流量=比氣長，越長越好。
1、 （100/100/10 第三重要）
現金流量比率大於100%
現金流量允當比率大於100%
現金再投資比率大於10%
2、 現金佔總資產比率：（最重要）
資本密集行業，大於25%；
其他行業，10-25%。
3、 平均收現天數，小於15天。（第二重要）
二、經營能力=翻桌率，越高越好。
1、 總資產週轉率：
總資產週轉率大於1，正常。
總資產週轉率小於1，現金存量大於25%，若現金存量小於25%，則平均收現天數要小於15天。
2、 平均銷貨日數：
同行業天數相比判斷商品是否熱銷。
3、 平均收現日數：
收現金行業，平均收現日數小於15天；
非收現金行業，平均收現日數60-90天。
三、獲利能力=這是不是一門好生意？越高越好
1、 毛利率：越大越好
2、 營業利益率：
費用率=毛利率-營業利益率
費用率小於10%，公司具有相當不錯的規模經濟；
費用率小於7%以下，公司有規模，非常節省；
費用率大於20%，品牌公司或未成規模的新行業。
3、 經營安全邊際：
經營安全邊際=營業利益率/毛利率（大於60%）
4、 淨利率：
最少大於2%，即一家公司扣除稅金後，還要超過從銀行體系取得資金的成本（至少2%）。
5、 每股獲利：
將獲利的總金額，換算成以每股為基準。這個數據越高越好，還要連續幾年穩定獲利。
6、 股東報酬率：
大於20%。
四、財務結構=那根棒子，棒子的位置越高越好。
1、 負債佔總資產比率，這個指標要結合毛利率、營業利益率一起看。
2、 長期資金佔不動產、廠房及設備比率：
以長支長，而不能以短支長。
五、償債能力=你欠我的，能還嗎？還越多越好
1、 流動比率大於300%
現金、應收賬款收現天數、商品的庫存天數
2、 速動比率大於150%
現金大於10%；
收現天數小於15天；
總資產週轉率小於1時，要有很多很多現金才行。
一、公司是做什麼的？
根據招股說明書：
海康威視主要從事安防視頻監控產品的研發、生產和銷售，是安防行業中的產品供應商。
本公司自成立以來，始終貫徹專注於安防視頻監控領域專業化發展的經營方 針，目前已成為國內最大的視頻監控設備生產商，全球領先的硬盤錄像機（DVR）產品供應商之一，是我國目前在全球安防 50 強中排名最高的企業（第 12 位），在視頻監控專業領域排名全球第 6 位。
二、公司業務的風險是什麼？
本公司的產品為電子類產品，最大的風險是其生命週期較短，一般在 3-5 年左右，具有技術水平發展快，更新速度快的特點。
三、審計公司的意見是什麼？
天健會計師對本公司報告期內財務報表進行審計，出具了標準無保留意見 的【天健審（2010）395 號】《審計報告》。
四、分紅情況怎麼樣？
2010-2019年，每年均有分紅，分紅額度為每股現金股利0.25-0.70元。
五、海康威視的五大能力怎麼樣？
CBS評分82.35分。
（一）現金流能力：
根據數據分析，現金佔比大於30%，這在現金流能力中佔比最大，說明現金流能力很好；平均收現天數與行業特點有關係，在這裡是次要因素，從數據看，平均收現天數呈現下降趨勢。
現金流能力較好。
（二）經營能力：
從數據分析，存貨週轉天數小於100，還可以，應付賬款週轉天數在逐年增加，變好，運營能力需要結合行業對比，才能看出海康威視好與不好。（見後表）
（三）獲利能力：
通過數據進行分析，ROE為30%以上，大於15%，股東權益很好；毛利率為40%以上，大於30%，很好；淨利潤逐年增加，大於50億，好公司；營業利潤率為20%以上，有賺錢真本事；營業費用率大於10%，需要進行行業對比。
總體分析，海康威視賺錢能力強，是一門好生意。
（四）財務結構：
財務結構遠遠小於80%，良好。
（五）償債能力：
流動比率雖然不是每年大於300%，但是速動比率均大於150%，且現金流充足，還債能力強。
（六）同行業對比：
在電子行業的電子製造行業，市值最高的是工業富聯，為3643億；海康威視市值第二名，為3340億；立訊精密市值第三，為2373億。
工業富聯CBS評分：51-75；
立訊精密CBS評分：51-75。
現將3個公司進行一些數值對比如圖：
分析：立訊精密的淨利潤太低，其他指標也不是太好。
海康威視的毛利率最大，非常強的賺錢能力；現金佔比也是最好的，現金結構最好；運營能力沒有工業富聯好，對比立訊精密還是比較好；海康威視的負債佔比最少，財務槓桿情況較好；流動比率最高，還債能力最好。
綜合分析，海康威視不錯，可以關注
免責聲明：文中所有觀點僅代表作者個人意見，對任何一方均不構成投資建議。
閱讀更多 格菲自媒體 的文章
關鍵字: 伴隨成長的中國味品牌 立訊精密 銀行
