踐行再踐行（ID：jianxing201612)
甚至無需保留以上版權聲明。。。。。。
50期 替你讀財報：翻譯“開能環保”的財務報告
背景資料：
2018年一季度，開能環保的淨利潤3.55億，同比增長30倍。
動態市盈率2.99倍，異常的低。銀行股最低也不過5倍。
截至2018年6月14日，今年以來股價累計上漲40%。
正文如下：
一、這家公司好不好
1、當前業績
2018年一季度淨利潤3.55億，同比增長30倍。
其中因售賣資產、資產公允價值重估，增加淨收益3.75億。
相當於假設你一年的總收入是10萬元，全部來源於你賣房子而獲得的盈利額，而長期支持生活的工資是0。
2017年全年度扣非淨利潤同比下降67.98%，而2018年一季度主營業務沒有利潤貢獻，值得特別關注。
淨現金流，2018年一季度是正值。
相當於收支入平衡。
2、資產結構
資產負債率，2018年一季度21.92%。
相當於普通人貸款買房，首付78.08%，貸款21.92%。
資產負債率，不到警戒線60%。
3、未來前景
過去10年，基本每年淨資產收益率（利潤率）基本在10%以上，只有2017年除外。
過去10年，扣非淨利潤增長率基本在10%以上，只有2017年除外。
以上說明盈利增長穩定。
過去10年業績呈現穩定的態勢，相信未來業績持續穩定。
這家公司的未來前景確定，業績穩定，但不會有靚麗表現。
到了這裡，評價這家公司是好公司。但是最近業績突然變差，須要關注。
二、現在是不是買點
1、從市盈率來看，股票估值非常便宜，但是不一定真便宜。
動態市盈率是2.99倍，遠低於標準值10倍。
但是2018年一季度，主業沒有貢獻淨利潤，淨利潤全部來自偶發的投資收益，因此這個市盈率估值是虛的，不能作為參考。
2、從股息率來看，股票估值太貴。
股息率0.9%，遠低於標準值3%。
2017年全年淨利潤5801萬，分紅就佔3980萬，不考慮長遠發展。
現在買入不值得。
三、風險和機會
這家公司的未來前景確定，業績穩定，這是機會。
近期業績突然變差，估值較貴。這是風險。
四、我怎麼操作開能環保
如果我是投資者，我不投資開能環保。
雖然公司前景確定，但是業績不靚麗，不算卓越的公司。
如果我已經持有開能環保的股票，那麼會立即賣掉，因為眼前的業績有水分，真實的業績很糟糕。
財報翻譯結束。關於其他上市公司財務報告的翻譯，參見我的公眾號。發送股票的全稱，即可獲得回覆。
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