今年的“金九银十”不复往日风光，车市即将迎来寒冬，汽车经销商作为连接汽车厂商和消费者的中间环节，更是提前感受到了寒意。随着汽车逐步电动化，以及直销、电商模式的出现，汽车维修保养成本明显下降，再加上汽车卖场的兴起，未来品牌授权的4S店数量或将减少，汽车经销商盈利能力将受到一定影响，汽车经销行业形态正在面临重构。当前，汽车经销商已经开始资源整合，独立、小型的经销商生存空间受到挤压，经销商之间将加快兼并重组的步伐。
根据中国汽车流通协会发布的数据，2017年百强经销商集团营业收入达16420.42亿元，同比增长9.5％；店面网点数量达到6267家，同比增长4.2％；销售整车（含二手车）847.68万辆，同比增长7.5％，经销商集团的营业收入和销售数量已连续4年保持增长；销售收入500亿元以上经销商集团增加到7家，销售收入100亿元以上的经销商集团45家。从上述数据可以看出，汽车经销商集团规模化愈发明显，行业整合加速，未来这一趋势还将继续。
当前汽车市场步入微增长甚至零增长阶段，由于汽车经销商集团本身资金有限，为迅速扩大发展规模抢占市场，其外部融资需求较为强烈，这就为银行发展汽车经销商授信业务提供了较大空间。那么，如何既充分挖掘汽车经销商集团授信业务这一“蓝海”，又有效规避市场风险，笔者想对银行的授信策略提出三点建议。
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其一，择优适度介入国内综合实力排名靠前的汽车经销商集团、区域竞争优势明显的汽车经销商集团融资业务。业务品种可以流动资金贷款、银行承兑汇票等传统信贷产品为主，也可结合汽车经销商集团的实际情况，给予其债券投资、承销等类信贷业务支持。在支持过程中，要切实加强过程管理，做好物流、资金流和现金流的管控，确保贸易背景真实，防范操作风险。另外，汽车经销商正处于加速整合阶段，对综合实力强的汽车经销商集团实施的并购项目，如并购标的市场前景好、预期可产生协同效应，金融机构可在合理确定贷款金额和期限、制定有效的控制措施或退出策略、采取科学有效规避风险措施的前提下，给予并购贷款支持。
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其二，原则上不予介入存在以下情况之一的汽车经销商集团：成立时间在一年以内；主营业务不专一，经营战略不清晰；经营管理混乱、公司治理架构不健全完善；品牌布局、区域选择不合理，盈利能力较差、资产负债率高、运营效率差；整体规模较小，未能形成规模效应；经销业务异地经营；不能监管汽车合格证并提供抵质押等风险缓释措施；近五年经营性净现金流累计值为负值；盲目扩张导致的现金流短缺及盈利能力明显下降。
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其三，切勿介入涉及民间借贷、投资房地产等国家政策控制行业的汽车经销商集团；严禁介入自身及控股股东存在重大不良信用记录，存在重大负面信息的汽车经销商集团。
此外，在信贷管理要求上，也要精细化，做好相关的风险防范工作。
◆一是对于年度经营亏损的经销商集团，原则上要求到期退出；
◆二是对存量汽车经销商集团授信，需逐步增加合格证监管手段，并进一步优化抵质押等风险缓释措施；
◆三是对汽车经销商集团实行授信额度上限控制和业务方案前置审批管理，发挥专业优势，防范集中度风险；
◆四是加强经销商集团账户监管，防止成员企业之间资金相互占用或将信贷资金用于证券市场、房地产投资；
◆五是实时关注汽车经销商集团及下属经销商的经营情况，通过多渠道如厂家、汽车流通协会、第三方监管公司等，实时掌握汽车经销商集团的经营动态，关注汽车经销商集团外部舆情等任何与银行信贷资产安全有关的信息，以便及时应对。
（作者系中国光大银行总行信贷审批部汽车行业研究员）
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