8月30日，保监会下达了一个文件：
以后，保险公司开发设计的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金一旦预定利率一旦超过3.5%就需要经过监管审批；
不超3.5%的话，只需备案即可，而以前备案与审批的分界线是4.025%。
差距有多大？
简单普及下，预定利率：
我们把保费交给保险公司，保险公司拿这笔钱投资，会承诺按照一定的利率回馈给我们。
预定利率越高，那从保险公司返还的钱就越多。
跟钱存银行，是一样的道理，不等于你失去了机会成本。
那0.5%的利率变动，能带来多大的差距呢？
以50年为期限，3.5%和4%的收益率进行对比，假设本金都是100万，则：
50年后，以4%利率复利增长，能变为710.7万；
以3.5%的利率则变为558.5万，收益降低了21.4%
那同样的收益，所需保费，如果想在50年后拥有100万，则：
以4%的利率，现在需要缴纳14.07万的保费；
以3.5%的利率需要17.9万的保费，相比之下需要多花27.2%的保费。
期限越长，差距越大。千分之五的差距，就是这么令人咂舌。
为什么？
1.投资成本低
保险公司毕竟是商业盈利机构，既然给客户承诺了4.025%，保险公司自身的投资收益至少要不低于这个数字才能回本。
观察这两年保险公司的表现会发现，投资收益在下滑，来看一下近几年保险公司的投资回报。
在此，引用一份统计报告《2017年72家寿险公司投资收益率》：
可以看到，年化投资收益普遍在8%以内，而大部分公司投资收益率集中在4%~5%之间。
2.利率下行
放眼去看全世界的利率史，利率下行已然成为了必然的趋势，经济越发达的国家和地区利率越低。
而中国的利率也是随着经济的发展和增速的放缓而不断的下降。
90年代初期，国内寿险公司的预定利率普遍很高，最高的能到8.8%。
这个水平现在高得惊人，但在当时并不稀奇，毕竟当年银行一年期存款利率都曾高达12%。
后来，银行存款利率不断下调，保险预定利率也随之调整。
1993~2013年，当时的保监会将预定利率的最高值定在2.5%。
2013年，预定利率2.5%的上限取消，由保险公司根据审慎原则自行决定。
一批公司率先将预定利率2.5%的普通型人身险产品提升至预定利率3.5%-4.0%。
2015年2月，万能型人身险费率改革启动。市场上也涌现出一批高预定利率的万能险，预定利率峰值刷新到了4.025%。
经典著作《利率史》说：“利率是一个国家文化水平的反应：一个民族的智力和道德力量越强大，其利率水平越低下”。
对我们个人而言，低利率是一件“坏事”，因为这意味着我冒着同样的风险换来的收益却在降低。
在高利率环境中，我投资一个年化7%的产品是基本没有风险的，而在低利率环境中，我投资一个年化7%的产品却可能让我血本无归。
4.025%的意义有多大？
年金保险与其他的金融产品，最大的不同就在于它拥有「预定利率」，有且仅有的一种可以终身、长期锁定的利率的金融工具，而且无比安全。
在现阶段，4.025%利率已经超过绝大部分银行的定期存款利率。
最关键的是，无论经济形势如何，银行利率如何，这个4.025%的预定利率是固定的，或者说终身稳定的，未来一辈子都有4.025%的年复利，活多久算多久，一直有效。
还记得1993，那些买了年金的，将利率锁定在8%。
后悔吗？
难怪有人称4.025%是薅保险公司羊毛的机会。
4.025%，真的说没就没了。
閱讀更多 安芯保 的文章
