中國壽險業經歷1999年利差損之後，面臨一個全盤消退的境況，各家公司瞄準了新型壽險產品，當時的國壽推出了分紅險、平安推出了投連險（沒有保底）、太平洋推出了萬能險，隨後各家公司都推出自己的萬能險，萬能險一度成為這個市場最耀眼的明星，因為萬能險被包裝的幾乎是無所不能。既然要了解我們就先從萬能險的定義開始。

萬能險定義

萬能保險，屬於一類保險產品。與傳統壽險一樣給予保護生命保障外，還可以讓客戶直接參與由保險公司為投保人建立的投資賬戶內資金的投資活動，保單價值與保險公司獨立運作的投保人投資帳戶資金的業績掛鉤。

大部分保費用來購買由保險公司設立的投資賬戶單位，由投資專家負責賬戶內資金的調動和投資決策，將資金投入到各種投資工具。

所以，萬能險本質上更傾向於一種理財型的保險，而保障功能似乎只是他的很小一部分責任。再上市初期，為了迎合客戶的需求，絕大部分的保險業務員更願意把萬能險包裝成一個收益非常高的理財險。現在來看，各家保險公司推出的萬能險絕大部分都是理財類的了，很少再有壽險責任。很多是由原來的附加萬能險演化而來的，只不過是增加一些限制而已。

萬能險的交費

萬能險的交費是非常靈活的，如果是含有壽險保障責任的保險，只要萬能賬戶裡面的錢夠扣除保障成本，就可以不交費，什麼時候賬戶價值不夠扣除保障成本了，什麼時候再交就可以，所以萬能險沒有嚴格意義上的寬限期。在剛開始銷售萬能險的時候，萬能險合同中交費現實的是“終身”，導致好多客戶產生疑慮，當初也是做過很多解釋工作的。後來又改成“不限”，當然還是有問題產生。

記得當初在銷售萬能險的時候就因為交費問題出現了好多銷售誤導嫌疑的事情，例如有的業務員給客戶說交十年或者交二十年就不用交了，終身銷售萬能險帶來的壽險保障，到了某某年齡開始賬戶裡面還有XX錢用來養老。這個確實是非常不嚴謹的。如果有壽險責任，保障成本是要從賬戶裡面扣除的，而且萬能賬戶的保障成本的採用的自然費率，所以在後期，扣除的保障成本會越來越高，真的有可能是導致保單失效的。

萬能險的保障成本

如果是純理財類的萬能險基本上沒有保障成本這一費用了，但是以前銷售的萬能險是有的，而且不低，上一段已經簡單的做過闡述。保障成本就是保險公司針對為被保險人提供的保險保障所收取的費用。那就可以理解為，同樣的保額，年齡越大，扣除的保障成本越高，這個無可厚非，因為年齡越大，風險越高嘛。

在保障成本這一塊很少有人和客戶講的清楚明白，因為這個是需要客戶承擔風險的，既然是風險好多人都避而不談了。

萬能險的初始費用

國家對於萬能險的監管非常嚴格，要求各家保險公司必須設立單獨賬戶管理萬能險的資金，並對資金有比較嚴格的限制。所以各家保險公司對於萬能險也是謹小慎微，尤其是現在這種監管環境下，更是如此。

關於萬能險的初始費用主要包括保單管理費，投資管理費，運營陳本等等費用，由於第一年的整體鳳霞較高，所以第一年的初始費用扣除的非常高，有一些保險公司第一年的初始費用扣除的高達50%，這還不包括保障成本。第二年稍微會少一些，以後以此類推。記得十多年前有一家公司的主推萬能產品是終身扣除初始費用的，從第六年開始是當年所交保費的5%，直至終身，也就是說，只要進萬能賬戶的錢，都得扣除費用。現在的純理財類的萬能險也是，只要進入萬能賬戶，就得扣除費用，只不過是費用降下來了，合同約定的是0.5%，追加的3%。（大概是這個數字）。

萬能險的收益率

“日計息、月複利、年通算”，幾乎是每一個買過萬能險的業務員都會說這句話，不去追究這個有沒有道理，我們要追究一下把年複利的利率說成是日或者是月複利的人。

保險公司每個月都會向社會公佈萬能結算利率，記得最高的時候是在6%以上，現在各家公司大概的在5%左右，也有的低於這個數字的。要知道，這個是年化利率，不是日利率也不是月利率。

而且各家公司對於萬能結算利率都有一個平滑準備金，也就是說如果未來萬能險收益不是很好的情況下，保險公司需要從準備金裡面拿出資金來保證萬能結算利率的。因為每家公司的萬能險都有一個保證利率，所謂保證利率就是保險公司萬能賬戶資金出現虧損的時候也不能虧損客戶的資金，要按照最低的保證利率剛性兌付。現在各家產品的保障利率不同，最低的是1.75%，沒記錯的話最高的達到3%。記住保險的收益性是不確定的，所以不要對保險的收益抱有太高期望，能夠保障跑得贏通貨膨脹就是算成功理財了。