退市的A股重新上市，它的意義何為？還是說有什麼想法？
5月下旬以來，*ST吉恩、*ST昆機以及*ST烯碳三隻股票的退市受到市場的極大關注。畢竟，“退市難”是A股市場的一個絕症，自2001年4月23日水仙電器拉開上市公司退市的序幕以來，A股市場的退市之路一直就不暢通，17年時間真正意義上的退市公司只有60餘家，象今年5月下旬這樣，一次退市3家公司，這還是第一次。
也正因如此，*ST吉恩、*ST昆機以及*ST烯碳三隻股票的退市，在輿論上得到了更多的好評。然而，就在市場為*ST吉恩、*ST昆機、*ST烯碳三家公司退市鼓掌的時候，一件出乎投資者意料之外的事情出現了。6月4日晚，創智科技、長航油運兩家退市公司雙雙提出重新上市申請。股市難得打掃幾隻垃圾公司出去，股市的投資環境還遠未淨化，誰曾想到，這業已退市的兩家公司，又要重新回到市場上來。這對於廣大投資者來說，無異於是一次腦筋急轉彎，也難怪有的投資者甚至是市場人士，腦筋一下子拐不過彎來。為此，有市場人士提出質疑：退市股殺回馬槍，這要置價值投資於何地？
由於退市公司的重新上市是A股市場裡不曾有過的事情，所以投資者乃至一些業內人士對創智科技、長航油運兩家退市公司提出重新上市不能理解甚至表示質疑，這是很正常的事情。但不理解也罷，質疑也好，兩家公司提出重新上市申請這是兩家公司的權利，至於交易所方面對兩家公司重新上市申請批不批准，這就是交易所的事情了。畢竟，根據現行的股市制度，除了創業板公司退市後不能重新上市之外，滬市上市公司以及深市主板、中小板上市公司退市後，在滿足一定條件的情況下，是可以向交易所方面提出申請，要求重新上市的。既然有這樣的制度規定，那麼創智科技、長航油運兩家退市公司提出重新上市申請就沒有什麼不可以的。
至於說，退市公司重新上市符不符合價值投資的邏輯，這就不是退市公司應該考慮的事情。畢竟價值投資並不是退市公司重新上市的標準。而且退市公司重新上市，那也是因為公司基本面發生了巨大變化的，反映在財務指標上，創智科技、長航油運兩家公司都是退市前連續多年虧損的公司，但最近幾年，兩家公司都是在持續盈利，而且盈利能力還不低。如創智科技2014~2017年連續四年盈利，淨利潤分別為4.55億、4.21億、4.21億、2.82億元；長航油運2015~2017年連續三年盈利，淨利潤分別為6.27億、5.60億、4.10億元。因此，目前兩家公司的情況，也不能認為就是違背了價值投資。
實際上，對於投資者來說，並不是買進優質藍籌股就叫價值投資。比如，800元買進貴州茅臺，在目前上市公司基本面的情況下，這同樣也是一種投機炒作，相反，如果是200元，或300元買進貴州茅臺並一直持有到現在，這才是真正的價值投資。而對於退市公司同樣如此，如果你看好公司未來的發展，看好公司未來肯定會上市，在公司股票低位時，你買進退市公司的股票，那同樣也可以認為是價值投資。在這個問題上，價值投資並不是藍籌股的專利。而且，股市裡也沒有哪一條法律法規條文規定，投資者只能進行價值投資而不能投機炒作，也沒有規定，只有藍籌公司才能上市，非藍籌公司就不能上市。畢竟價值投資不是股市裡的“唯一”。
其實，重新上市對於中國股市的發展來說是一件好事。一方面它可以在一定程度上保護投資者的利益。畢竟上市公司的退市，基本上都沒有考慮對投資者的賠償問題，很大程度上是對投資者利益的一種損害。因此，重新上市，讓這些退市的股份又重新回到市場流通，並給予其合理的價格定位，這顯然是有利於保護投資者利益的。
另一方面，重新上市可以讓中國股市的生命通道變得暢通起來，這對於推進上市公司退市的進程具有積極意義。上市公司之所以退市難，是因為退市後，上市公司基本上就看不到希望了。所以，一些垃圾公司千方百計保殼，以逃避退市。如果退市公司重新上市的通道能夠順暢，這樣一些垃圾公司也就不怕退市了。如果退市後公司發展能取得成效的話，仍然還能重新上市，這樣退市公司也就有了希望。不然，退市公司重新上市的渠道不通，一些垃圾公司自然也就會想方設法來逃避退市。
除此之外，重新上市也有利於退市公司的正常發展。一是重新上市讓退市公司有了努力的方向與目標；二是退市公司發展達到一定標準後可以重新上市，重新回到A股市場，這也是對退市公司在退市後所作出努力的一種肯定。而且重新回到A股市場，這對於退市公司的發展也是一個重大的支持。
當然，對於退市公司的重新上市，交易所在審核上需要嚴格把關，這是題中之義。投資者及一些市場人士對重新上市之所以有微辭，很重要的一點就是擔心重新上市的公司還是垃圾公司，或重新上市後又淪為了垃圾公司。面對A股市場上市公司業績變臉現象的普遍發生，以及弄虛作假現象的大量存在，投資者有這種擔心是正常的。這就要求交易所在重新上市公司的審核上，必須從嚴，以消除投資者的這種擔心。這也是退市公司能否實現重新上市常態化的關鍵所在。
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