在全球新冠肺炎疫情不斷蔓延下，中國不斷出臺逆週期調節政策，隨著支持政策的不斷出臺，基建投資對今年中國經濟增長的重要意義尤為凸顯。
3月4日召開的中共中央政治局常務委員會會議強調，要加快推進國家規劃已明確的重大工程和基礎設施建設，其中要加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。
短短一句話，讓“新基建”再度成為熱詞。
中信證券指出，疫情影響下，我國經濟如果想盡快恢復到正常軌道，儘可能將疫情對經濟的影響降到最低，必須在逆週期政策上有所發力。我們估計，今年整體基建投資增速可能至少在8%左右，當前新基建佔總基建投資的比重可能在10-15%，新基建增速會快於整體，未來3-5年其佔比有望進一步提升至15-20%。
中信證券首席經濟學家諸建芳認為，新基建的本質就是既能作為逆週期調節的重要抓手，又能有效避免經濟再次陷入債務泥潭，外部性效應明顯優於舊基建的投資範疇。
發力的方向應該與我國經濟長期的轉型方向相匹配，主要包括三個方面：
❶與高質量發展相關，聚焦點在於科技創新，包括5G基站及相關設備、大數據中心、人工智能、工業互聯網等；
❷與新型城鎮化相關，聚焦點在於擴大城市圈的經濟輻射能力以及提升城市治理水平，包括城際高鐵和城市軌道交通，以及智慧城市、智能交通、城市安防等基建投入；
❸與供給側結構性改革相關，聚焦點在於補短板，包括包括公共衛生服務、應急物資保障設施、環保相關基礎設施、新能源汽車充電樁等。
華泰證券認為，5G為代表的科技基建將成為未來驅動中國GDP增長的重點領域之一。建議關注低估值、利潤有望維持高增速的標的：眾源新材、博威合金、天通股份和隆華科技。
本週一，在數萬億重大項目投資計劃刺激下，兩市近200只漲停股中基建股佔了一半，這其中包括以鋼鐵、水泥為代表的老基建概念股以及5G基站、智能電網、雲計算、IDC數據中心為代表的新基建概念。那麼該如何理解最近引領漲停潮的新基建的投資邏輯？
恆大集團首席經濟學家任澤平旗幟鮮明的倡導“新基建”。任澤平指出，“新基建”是未來發展的短板，新的投資領域是兼顧短期刺激有效需求和長期增加有效供給的最佳結合點，是中國經濟跨越中等收入陷阱、邁向高質量發展、創新發展的大國重器。“新基建”投資潛力巨大，經濟社會效益顯著。江海證券投資顧問佘振雄：“新基建”作為2020年的重點工作方向，除優化基建投資結構外，更重要的是通過上下游聯動效應，進一步帶動新興製造業和服務業蓬勃發展。傳統基建目前仍佔大頭，需要承擔穩定整體增速的任務；新基建代表結構性的方向，二者對於2020年經濟的貢獻都不容忽視。
金廣資產董事長金廣：新基建主要指在新興產業方面類似於基礎建設的部分，比如5G、數據中心、北斗系統，在傳統基建趨於飽和的同時，新基建有進一步加碼的空間。重點產業包括5G網絡建設、數據中心建設等等。基建板塊主要是為了對沖其他經濟部分的回落，但由於該板塊炒作時間已久、估值不低。我們認為只是一個短、中期的熱點板塊。博聞投資總經理張學武：這次的新基建主要是針對民生，亟需發展和基礎薄弱的有關基礎建設。如醫療行業，尤其是有關醫療設備，遠程醫療；5G相關的電信電網基礎設施、環保水利有關行業的基礎性投資等。我們尤其要把基建投資和房地產投資區分開來。政治局有關會議已經明確表態房住不炒。因此我們認為，新基建主要針對的是一些薄弱環節的基礎建設，和新興行業的基礎性建設。而股票漲停潮，跟目前市場現金流充沛有關。後市不但要密切跟蹤國內貨幣政策變化，也要關注外圍新冠狀病毒疫情對資本市場的影響。火神投資基金經理劉祥武：新基建這次的炒作和2015年創業板的炒作不同 ，它們是建立在中國戰略轉型的基礎上，建立在強大的市場需求上，高估值可以在未來被消化，中國的第一批製造業大牛脫穎而出。這次第二批會出來，而且是信息技術革命的基礎，顯然這個體量大得多。它就像房地產、汽車的基礎是鋼鐵一樣，所以不是瞎炒，龍頭公司必將大放光彩並長期存在。大數據雲計算這些都是，只是業態換了，道理和傳統工業一樣。而基於這些物理基礎上的服務業，軟件，人工智能，區塊鏈，各種服務，會是更大的產業，我認為未來這些產業就是牛股集中營。
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