車的確賣了不少，但蔚來依然沒能擺脫虧損上百億的悲劇。
昨日晚間，蔚來發布了2019年Q4及全年的業績報告。
再虧109億
去年最後一季，蔚來終於打了場漂亮的翻身仗，Q4交付汽車8224輛，環比增長71.4%。季度總收入28.48億元人民幣，環比增長55.1%。不過，調整後的淨虧損（非美國通用會計準則）依然達到了28.13億元，環比擴大14.8%。
這一成績也使得2019年的全年交付量定格在了20,565輛，同比增長82.1%。全年總收入78.25億元，同比增長58.0%；同樣，調整後淨虧損（非美國通用會計準則）為109.62億元，同比擴大22.4%。
也就是說，車的確賣了不少，但依然沒能擺脫虧損上百億的悲劇。
蔚來創始人、董事長、CEO李斌對此倒也十分坦誠，“2019年第四季度由於一次性產生調整的費用等原因，虧損相對第三季度有一定的上升。”他強調，“這些調整已經基本完成，為2020年目標的實現打下了良好的基礎。”
這裡要解釋一下，李斌所提到的“一次性產生調整的費用”，包括為了提高運營效率，進行團隊精簡的遣散費用，以及辦公室縮減、門店調整等的一次性賠付及資產減值。
財報發佈後，蔚來盤前股價跌幅一度擴大至逾28%。截至美國時間3月18日收盤，蔚來股價下跌16.21%至2.43美元，市值為25.58億美元。
“經過2019年的組織調整和效率提升，我們團隊做好了充分的準備，確保完成2020年的銷量目標，並且持續提升毛利率、改善整體運營效率。”李斌表示。
開年遭受打擊
只可惜，隨著新冠肺炎疫情的爆發，今年的銷量，顯然已是出師不利。
李斌在電話會議中提到，蔚來今年1月、2月一共就交付了2305輛車，“低於我們疫情爆發前設定的目標。”
而在財報的業務展望中，蔚來也預見到了今年Q1會出現交付、營收雙降的情況：
交付量預計在3400～3600輛之間，環比下降約56.2%～58.7%，同比下降約9.8%～14.8%；而總收入預計在12.09億～12.73億元之間， 環比減少約55.3%～57.6%，同比減少約21.9%～25.9%。
世難時艱的，蔚來還格外虧不起。截至去年12月31日，蔚來的現金及現金等價物（還有限制性貨幣資金和短期投資）只剩下10.56億元。去年Q3季末，賬上可還有近19.61億元的。
對此李斌直言：“蔚來的現金餘額不足以提供未來12個月持續經營所需的營運資金和流動資金。”
2020年融資不斷
蔚來真的沒救了嗎？
實則不然，與惡劣的市場環境形成鮮明對比的是，進入2020年，蔚來的融資消息不斷。
2月6日，蔚來公告了2020年的第一筆可轉債融資，金額為1億美元；
2月14日，蔚來公告了2020年的第二筆可轉債融資，金額為1億美元；
3月5日，蔚來公告了2020年的第三筆可轉債融資，金額為2.35億美元。
這三筆可轉債融資累計金額為4.35億美元，且投資方並非是關聯方的財務投資人，而是來自亞洲的基金。蔚來方面表示，這些融資將會投入到蔚來第二代整車平臺開發，有消息顯示，項目名稱或為“FORCE”，可能也是車型的名稱。
不僅如此，今年的2月25日，在合肥市重大產業項目集中(雲)簽約以及江淮蔚來EC6量產項目的啟動儀式上，蔚來還與合肥市簽署了合作框架協議，將總部落戶合肥。
此前有消息稱：蔚來汽車中國總部項目包括在合肥成立蔚來汽車中國總部，建立研發、銷售、生產基地，打造以合肥為中心的中國總部運營體系。項目計劃融資145億元，用於公司研發、市場體系建立和運營；同時，規劃建設總部及研發基地(10億元)、第二生產基地(15億元)。蔚來中國預計2020年營收148億元(上市3款車型)，2024年營收1200億元(上市6-8款車型)，2020年至2025年總營收4200億元，總稅收78億元，2025年前在科創板上市。
隨後，蔚來官方更正了這一信息，融資金額變成了模糊的“超過100億元”，具體合作細節還在敲定，可能涉及到的對賭協議還在談判。
值得一提的是，早在去年5月，蔚來曾宣佈與北京亦莊國投達成100億現金的框架協議，蔚來中國總部落戶亦莊，不過最終交易告吹，湖州政府的50億元投資也被官方否認。
車企困境如何破解
我們暫且不論這筆融資能不能救急，可以確定的是，蔚來通過上市公司主體獲得的4.35億美元的可轉債融資真實有效，這也是上市公司多了一個融資渠道的好處。
有消息顯示，理想汽車正在聘請投行準備IPO事宜，計劃在今年上半年完成。此外，小鵬汽車，也被傳有IPO的計劃。
的確，一級市場已經很難融到滿足造車新勢力需要的資金了。理想的上一輪融資主要依靠美團創始人王興個人領投的3億美元，而小鵬則是有雷軍幫忙，何小鵬個人才好繼續跟投。
進入到2020年，造車新勢力的資金短缺，會更加明顯，疫情放大的這種影響。目前小鵬已經開始裁員，蔚來也調整了工資發放，威馬甚至取消了年終獎，這些都是資金短缺的信號。
截止到發稿日，所有的造車新勢力，除了蔚來成功融資，其他均沒有相關信息公佈，缺錢將會放大很多的困難。
接下來會發生什麼，我們只能靜觀其變。
綜合自：車智、autocarweekly、GPLP
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