因收入和利潤超出預期，多機構上調了康師傅的目標價。
據智通財經3月26日報道，匯豐發佈報告稱，康師傅去年收益及純利均高於該行預期，預期今年康師傅方便麵收益同比上升9%，飲品收益則跌3%，但預計飲品業務於下半年或會復甦。該行上調康師傅今明兩年盈利預測16.4%及16.6%，以反映非經營盈利高於預期的因素，目標價相應由12.14港元升至13.74港元，維持“持有”評級。
此前康師傅公佈的財報顯示，康師傅2019年營收為619.8億元人民幣，同比增長2.13%，市場預期為617.5億元人民幣；股東應占盈利為33.3億元人民幣，同比增長35.22%，市場預期為27.8億元。
值得注意的是，雖然康師傅2019年淨利潤增速超過營收增速，但這主要是其他收益和其他淨收入增加以及其他經營費用下降所導致。
根據財報，康師傅2019年的其他收益即利息收入為5.41億元，同比增長55.35%。其他淨收入為15.44億元，同比增長92.07%。其他經營費用為6.19億元，同比下降57.73%。
瑞銀同樣在報告中上調了康師傅的目標價。瑞銀稱，康師傅去年業績表現大致符合預期，將其目標價由14.46港元升至14.85港元，維持“買入”評級，並上調集團今年至2022年盈利預測3%，以反映原材料成本較低等因素。
據財報，康師傅2019年的銷售成本為422.19億元，同比增長0.62%，同比增速低於過去兩年。2018年和2017年的銷售成本為419.58億元和416.16億元，同比分別增長0.82%和8.94%。
花旗則在報告中表示，康師傅去年核心盈利表現符合預期，市場對其即食麵業務增長看法為正面，但相信市場低估其飲品業務所受到的負面影響，即食麵向低均價產品發展對產品組合不利。此外，康師傅管理層預期今年核心盈利僅低個位數增長，相信會令部分預期較高的市場人士失望。該行表示，維持康師傅“沽售”評級，目標價自10.85港元上調至11.01港元。
康師傅此前在財報中稱，疫情期間，集團的方便麵業務、飲品業務因品類特質不同，而受到不同的影響。整體而言，預計2020年方便麵業務將有好的增長，而飲品業務上半年的營收和出貨量將有短暫壓力，但下半年會高速反彈。
3月26日，香港恆指收盤跌0.74%，報23352.34點。康師傅股價跌4.65%，報12.30港元。
（題圖來自康師傅官方微博）
閱讀更多 36氪 的文章
