近两日，关于中信证券、中信建投两家证券公司合并的传闻在市场上传得沸沸扬扬。目前，两家公司的总市值接近5000亿元，如果合并的传闻为真，将会诞生世界金融业上另一艘航母。
这一传闻是在4月1日，中国完全放开证券公司外资控股限制之后传出的。根据中国金融业开放的日程表，从4月1日开始，华尔街的外资投行可以100％控股中国内地证券公司，打破了此前只能与本地合作伙伴合资、而且无法持有多数股的限制。半个多月以来，瑞士银行集团、摩根大通、野村控股、摩根士丹利和高盛均获得了证监会的批准，准备在中国成立全资控股的投资银行。这将会蚕食中国本土证券公司的份额。目前，中国市场有130多家本土证券公司，其中很大一部分都面临着亏损。中国全部证券公司的资产加在一起仅相当于高盛一家公司的资产规模。而且，中国本土的券商普遍利润较低。中信证券是五家中国最大的证券公司之一，其收入占中国证券行业全部收入的三分之一。中信证券的股本回报率为8％，而高盛则为11％。
中国政府一直试图成立一家可以与华尔街巨头竞争的证券公司“航母”。由于中国大部分证券公司由省级或地方政府所有，国有证券公司之间的合并可能面临着地方政府的压力。中信证券-中信建投将是一种最佳的选择。中信证券是中国最大的证券公司之一，而且还是中国最早迈入国际化的证券公司。该公司于2012年收购了法国农业信贷银行的里昂证券部门，并在2008年全球金融危机期间参与了贝尔斯登的收购。
高盛的数据显示，2018年，中国股票市场中交易量的70％-80％为散户投资者参与的。而在日本这一比例为60％，韩国为30％。即使这样，如果中国本土的证券公司与华尔街的投行在同一起跑线上竞争，即使一艘航空母舰也很难打败竞争对手。
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