來源：易居研究院智庫中心、諸葛找房數據研究中心
編輯：馬靖
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4月20日，全國銀行間同業拆借中心發佈最新一期LPR數據。1年期LPR為3.85%（3月為4.05%），5年期以上LPR為4.65%（3月為4.75%）。本次1年期LPR較上月下降20個基點，較1月下降30個基點；5年期LPR較4月下降10個基點，較1月下降15個基點。
中國人民銀行貸款市場報價利率（LPR）公告
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示：此次LPR利率下調，充分體現了當前復工復產過程中降低實體經濟成本的導向，對於今年二季度改善貸款市場環境等有積極的作用，充分體現了穩經濟、促發展的導向。同時這也會對後續包括房地產在內的市場產生積極的影響。
1、LPR走勢
從此次公佈的LPR利率走勢看，相比3月份公佈的數據，五年期LPR利率下調了10個基點，為4.65%。從利率走勢看，這是第9次公佈5年期貸款利率，利率繼續體現為下行的態勢。從利率走勢看，有三個特點。第一、這是第三次出現的5年期LPR利率的下調，充分體現了繼續降低資金成本、優化中長期貸款市場的導向。第二、從此前的利率走勢看，基本上3個月下調一次，而此次出現了2個月就調整一次的情況，說明利率下調比較積極。第三、從下調的幅度看，過去都是下調5個基點的，而此次則下調了10個基調，說明下調的力度比較大。
2、下調原因
從此次LPR利率的下調來看，有三個原因。第一、4月17日一次中央政治局會議明確，穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動性合理充裕，引導貸款市場利率下行，把資金用到支持實體經濟特別是中小微企業上。這也使得近期LPR利率下調符合預期。第二、此前市場一直比較關注的“麻辣粉”先行指標已經出現下行，即在4月15日，中國人民銀行宣佈開展1年期中期借貸便利（MLF）操作1000億元，中標利率為2.95%，較上期下降20個基點。這是今年以來MLF利率第二次下調，也是3年來首次跌破3%。類似利率下調對於LPR的下調是有影響的。第三、4月3日央行明確4月15日和5月15日兩次實施降準，分別下調存款準備金率1個百分點，而且比較罕見地下調了超額存款準備金利率，進一步說明在引導銀行下調貸款利率。第四、國際市場普遍出現了下調利率和負利率等做法，國際市場對於中國市場也有一定的影響，通過下調也符合應對國際市場帶來的衝擊。
3、對樓市影響
此次下調對於房地產市場有各種的影響。第一、貸款利率繼續下調。由於此次下調力度較大，所以對於100萬貸款本金、30年等額本息的按揭貸款來說，月供相比前一次將下調約63元，充分說明貸款利率下調帶來了減負效應。第二、刺激購房需求釋放，近期各地預售證的發放節奏加快，銀行貸款也比較積極，配合此次月供壓力減少的效應，購房需求有望積極釋放，進而帶動市場成交量的上升。第三、需要注意一些潛在的風險。近期商業銀行貸款相對積極，但更偏好投向房地產。不過出現了一些小額貸款違規進入房地產，或者經營貸款違規進入房地產的現象，所以預計後續嚴查違規資金進入房地產成為可能。換而言之，近期購房者在獲得此類低成本的貸款的時候，一定要注意資金的合規性。尤其是1年期LPR利率為3.85%，已經屬於比較低的水平，這個時候要嚴禁通過獲得此類1年期短期貸款來支付購房首付款的做法。
諸葛找房數據研究中心王小嬙分析表示：本次的降息也是在意料之中，疫情之後，貨幣環境逐漸略顯寬鬆跡象，4月17日的中共中央政治局會議明確提出，穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動性合理充裕，引導貸款市場利率下行。因此，4月降息也是大概率事件。此次降息1年期利息下降基點明顯大於5年期下降基點，因為5年期以上的貸款中，個人住房貸款佔比較高。這也體現了堅持“房住不炒”，釋放出房地產市場調控不放鬆的信號。
對於購房者來說，降息意味著月供額度降低，也就是購房成本有所降低，本次降息也會在購房者之前的月供額度上下降10個基點，如果月供額度1萬，可以每月下降1元。從以往降息來看，利率下調會刺激購房需求的釋放，再加上近期政府頻頻在供給端釋放出寬鬆跡象，隨著疫情的褪去購房者入市更為堅定，會帶動市場交易量上升。但不會帶來市場價格的大幅上升，“房住不炒”仍為政策主基調，如果銀行資金違規流入房地產市場，將會繼續迎來資金違規檢查，市場價格上升明顯的話當地房產政策也會進一步收緊。
