財報公佈後的萬科股價不太好看。市場對於這份財務報表的解讀為增長不及預期，同時受到內部環境對於房地產一貫的影響，僅僅十幾個交易日，萬科的股價大跌高達20%。
在之前穩步上漲至33.60元時，目前的價格已經跌至26.88元。萬科還值不值得投資？我們在文章的開頭先說一個簡單粗暴的結論：萬科現在很便宜，從目前的股價來看，萬科值得關注。私信我“1”，免費投資書籍贈送。
房地產企業有其特殊性，企業普遍的特點是高負債，現金儲備較低，現金流普遍不好看。優點就是ROE高，毛利率高。還有一個特點就是，我們可以通過它的企業財報看出未來幾年的盈利能力。
翻看萬科19年的財報我們可以發現，一個項目從開發到銷售完成回款的時間大致是3-4年。這也是為什麼房地產企業現金流緊張的原因之一，因為沒有錢真的玩不轉這個行業。萬科在行業內還是相對比較穩健的，現金佔比達到了10.3%。
既然一個項目的週期是3-4年，所以我們現在大致就可以從它的“購買商品及勞務支出”和“預收款項”中看出未來它的收入狀況。
從15年開始，萬科就在不斷的買入土地，對應現在的2020年，也就是說現在的萬科已經提前的鎖定了2023年-2024的業績，至少從預收款項和當前的土地儲備來看，我們可以推斷出當前價格的萬科在未來3-4年會實現20%的年化增長率。也就是說，充足的現金和大量的土地儲備使得我們可以推斷出萬科股價之後的走勢。
從另一個角度來看，當前萬科H股的股價是26.1元，A股的股價是26.88元，這個溢價也能說明了萬科的股價還有一定的上漲空間。
股票的分析很複雜，我在本文中只是簡單的分析一下看好萬科的邏輯。就當前的市盈率和股價來看，萬科還是有一定上漲空間的。但是我說的上漲不是短線內的上漲，我們只看長線。沒有耐心持有的朋友不建議關注。讓我們拭目以待。
本文不構成任何投資建議，只是我個人的一點投資分析。
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