文/龍小林
過去幾個月，人民幣對美元出現了一波快速升值，人民幣兌美元的匯率創下14個月新高。因為目前我國使用的是浮動匯率，所以無論人民升值還是貶值都是正常現象。但如果升值或貶值的較快，可能就會對經濟造成不利影響。那麼，對我國的經濟來說，是人民幣升值更有利，還是人民貶值更有利呢？
人民幣的匯率變化如果要影響經濟，那首當其衝的就是對外貿易。從理論上看，人民幣如果升值，有利於減少我國的進口成本，但同時不利於我國商品的出口，人民幣貶值則恰恰相反。實際情況會不會是這樣呢？
如果人民幣的升值是有利於進口而不利於出口，這就可能導致當年的進口增加以及出口減少，從而令對外貿易的差額減少；反之，如果人民幣貶值，那貿易差額就會增加。實際情況是不是這樣，來看一下過去10年人民幣升值與對外貿易差額的變化情況：
從上表中可以看出，在過去10年裡，人民幣對美元有5年是出現了升值，分別是在2010年、2011年、2012年、2013年和2017年。不過在這5年裡，我國對外貿易差額出現減少的年份只有2010年、2011年和2017年，另外2年的貿易差額都是增長的。而在人民幣對美元貶值的5年裡，也只有2014年、2015年和2019年這3年的貿易差額是實現增長的，剩下2年則出現減少。
從這裡就可以看出，人民幣的升值並不一定會導致進口增加出口減少，同樣人民幣貶值也不一定就會使得進口減少出口增加。不過，在大多時候，這個規律還是有效的。也就是說，人民幣如果升值，那麼出口減少進口增加的概率會更大，這一點尤其是在人民幣升值幅度較大的時候表現更明顯。
對一個國家的經濟來說，出口對推動經濟增長的作用要比進口大得多，所以正常情況下增加出口以及減少進口對推動經濟增長更有利。照這麼來看，那就是人民幣貶值更有利於推動我國經濟增長。
然而，從我國過去10年的經濟增長情況來看，人民幣升值或貶值與經濟的增長相關性並不是很大。比如在人民幣貶值的5年裡，我國的經濟增速都是在下降的，而在人民幣升值的5年裡，有2年的經濟增速還上升了。
由此可見，人民幣匯率的變化或許能對我國的對外貿易情況產生不小影響，但對我國整體經濟的影響並不是很大。這可能是因為對外貿易對我國經濟增長的貢獻佔比相對較小，所以即便是當年的貿易差額出現增長或下降，對GDP的增長影響都不是很大。
事實上，我國對外貿易淨額佔GDP的比重大多時候都在2%—3%左右，佔比較低。而且我國對外貿易總額佔GDP的比重，近年來也是在不斷下降。
總而言之，人民幣貶值從理論上來說對我國的經濟更有利，但貶值幅度只要是在一定範圍內，影響可能就並不是很大。
審核：李閏
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