權威媒體預測，9月份美聯儲加息預期強烈。機會顯而易見，但把握卻很難，投資者心中有不少“千千結”。
基於以上3種困惑，今天我們就來認識一下美元投資產品中的“大紅人”——美元債。
一、什麼是債券？
債券，也被稱為“固定收益（Fixed Income）”，是廣大投資者資產配置中必不可少的一個組成部分。債券的關係簡而言之就是：債權人把錢借給債務人，債務人按照借款約定按時償還利息，並且在債務到期時償還本金。
實際上，據麥肯錫公司在2012年的統計報告顯示，當年光全球的政府債券（Government bond）總市值已達47萬億美元，與全球股票總市值50萬億相差不遠。若將所有債券種類加總，總市值高達175萬億美元，是全球股票總市值的三倍多。
二、有哪些種類的債券呢?
1.按發行主體劃分，可分為政府債券、金融債券、企業（公司）債券
政府債券是政府為籌集資金而發行的債券。主要包括國債、地方政府債券等。
金融債券是由銀行和非銀行金融機構發行的債券。
企業（公司）債券是指公司依照法定程序發行的債券。
2.按財產擔保劃分，可分為抵押債券和信用債券
抵押債券是以企業財產作為擔保的債券，按抵押品的不同又可以分為一般抵押債券、不動產抵押債券、動產抵押債券和證券信託抵押債券。
信用債券是不以任何公司財產作為擔保，完全憑信用發行的債券。
3.按募集方式分類，可分為公募債券和私募債券
公募債券（Public Offering Bond）是指向社會公開發行，任何投資者均可購買的債券，向不特定的多數投資者公開募集的債券。
私募債券(Private Placement Bond)是指向與發行者有特定關係的少數投資者募集的債券。
4.按能否上市，分為上市債券和非上市債券
可在證券交易所掛牌交易的債券為上市債券；反之為非上市債券。上市債券信用度高，價值高，且變現速度快，故而容易吸引投資者，但上市條件嚴格，並要承擔上市費用。
5.債券按債券幣種分類，可分為人民幣債券和外幣債券
人民幣債券是以人民幣為面值貨幣發行的債券。
外幣債券是以人民幣以外的貨幣作為面值貨幣發行的債券，如美元債
三、為什麼要投資債券？
投資者的資產配置應該是金字塔型的，頂端是高風險高收益，如股權投資，用於資產增值。中間是股票等中風險品種，經濟好的時候用於資產增值，經濟差的時候也有一定的防禦性。金字塔的低端，也就是資產配置最重要的部分，應該是房產、存款、債券、貨幣基金等低風險資產，一般佔整個資產配置的50%。只有基礎穩定，整個金字塔才不會倒塌，家族財富才能傳承下去。
四、什麼是美元債？
美元債，即以美元為面額的債券。多國均有發行，目前市場上有歐洲美元債、亞洲美元債、新興市場美元債等。
美元債兼具類固收產品的穩健性，與投資性的特點。投資者除了可以購買美元債，持有到期賺取票面利息，還可以在美元債的二級市場中進行買賣，賺取差價。因此，美元債在收益上卻更有“錢景”。
五、為什麼要投資美元債？
1.世界第一大債券市場
由於美元長期的儲備貨幣地位，美元債券市場是世界第一大債券市場，具有發行人廣泛、全球化交易、定價市場化、制度較完善的特點。
2.業績表現優異、風險可控
在美元債的細分領域中，亞洲美元債的收益長期跑贏其他同類產品，中國美元債表現最為突出，自2008年5月以來，中國美元債累計上漲89.3%，年化回報為7.8%。
亞洲美元債的穩定性也優於其他地區，違約鮮有發生，美銀美林預計，2017年亞洲美元債違約率僅2.4-3.5%，通過分散投資和優選較高信用級別的債券，美元債投資的信用風險總體可控。
3.與股市相關性低，牛熊“皆歡喜”
2017年以來，中國A股以其“漂亮50”與“要命3000”行情走出了一波異於海外股市的“一九行情”。美元債因為其波動率低、與股市相關性低等特點，配置美元債可分散單一資產的風險，使投資組合進一步多元化。
4.深具“流動性”的投資寶地
除牛熊“皆歡喜”之外，充足的流動性也是美元債投資的核心競爭力。以國債市場為例，美國的國債一度被認為是最具“深度”的市場，因流動性充裕，足以抵抗短期資金異動的衝擊，曾被金融市場譽為“全球金融的基石”。
▲瑞信以美國10年期國債的買賣兩個交易量為指標，計算市場流動性，即市場深度。
5.美元債受美聯儲加息和美元升值雙重利好，投資價值尤為凸顯
✦ 從歷史表現來看，美聯儲加息往往會吸引資金大舉進入債市，進一步抬升債券價
✦ 美元升值可使美元債在匯率波動中受益，坐享美元升值紅利，提高整體收益率
✦ 歐洲“脫歐”傾向加劇，投資者避險情緒上升，使得較穩健的債券資產更受青睞
總體而言，美元債兼具類固收的穩健特性，又能把握市場上升的紅利，亞洲美元債和中國美元債將成為2017年佈局類固收資產時的一大“歸宿”。
六、怎麼樣提高美元債的風險收益比？
1. “持有到期”策略
持有到期，顧名思義買入一批優質的美元債，然後等待到期獲利，與類固收投資非常相似。
由於普通投資者缺乏對海外資產的投資經驗，因此持有到期策略的美元債投資將是不錯的選擇。基金管理人會對債券進行充分的調研，評估財務情況、信用等級及估值，然後搭配出一個美元債的“明星組合”。
2.“打新債”策略
打新債與打新股做法非常相似，但是與打新股的“抽籤制”不同，打新債是“先到先得”的規則，因此投資操作更為精確，作為行業老手的基金管理人勝率更高。此外絕大部分新債在1個月內即有正收益，可謂是又快又好的“絕對收益”。
3.事件驅動
✦ 錯誤定價：如買入不被看好的行業中優秀的，但實際有極強償債能力的企業發行的債
✦ 公司事件帶來市場定價偏差機會：提前還款/提前贖回/到期和再融資，潛在的邀約收購/併購/修改條款，信用評級變化，新債發行
4.相對價值策略
✦ 轉債操作：買入A公司可轉債，賣空其股票套利
5.多空策略
✦ 市場對公司的誤判帶來收益機會：買入價值低估公司，賣空價值高估公司
✦ 投資級別債券對沖利率風險（通過賣空美國國債或國債期貨），只承受公司本身信用風險
七、境內債市與境外債市有哪些地方不同？
境內外債市差異大
八、如何去投資美元債？
個人投資者如果想要投資美元債，會碰到如換匯、選擇美元債標的、風險把控、融資成本高、交易經驗等不足等一系列難題。
相較於個人投資者，機構投資者的具備更高的投資額度，更豐富的信息優勢，有更縝密的分析工具，有更嚴格的風控體系，有更豐富的投資經驗……
當我們投資美元債時，投資者不妨委託專業的機構投資者，省心省力，輕鬆愉快
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