億歐訊，3月27日晚間寶寶樹公佈了自去年11月份上市之後的首份年報。據財報顯示，2018年寶寶樹營收7.6億元，同比增長了4.1%。年度利潤為5.3億元，撇除上市費用調整利潤淨額為2.01億元，扭轉了連續三年趨勢。
業務構成方面，目前寶寶樹的營收由廣告、電商、知識付費三大部分組成（如下圖）。2016年和2017年廣告收入和電商收入是寶寶樹樹的兩大主要收入來源，2016年-2017年，寶寶樹的廣告收入和電商收入佔總營收將近一半。但在2018年，廣告收入大幅提升為5.98億元，佔總營收的78.7%。而電商業務的收入從2017年的3.32億元縮減至1.35億元，在營收中的佔比也從45.6%下降到17.8%。
寶寶樹社區的黏度大，強大的流量池讓阿里趨之若鶩，2018年6月寶寶樹獲得了阿里融資。而年報顯示出來的“電商佔比下降、廣告收入大幅上升”的現象，不難看出，寶寶樹最終歸宿與小紅書一樣都成為了阿里的流量池，為阿里導流，寶寶樹自帶社區的社交媒體屬性決定了它更適合廣告變現。
對於兩大業務的佔比變化，寶寶樹在財報中給的解釋也是如此：2018年對電商業務進行了調整，將後端電商管理等職能轉交給阿里巴巴，而寶寶將更專注於內容的輸出，負責用戶端管理運營，而在未來來源於阿里巴巴的廣告收入將逐步增加。
在寶寶樹的業績發佈會上，創始人王懷南表示與阿里在今年第二季度將結合雙方數據，打通算法。
根據電子商務研究中心數據顯示，中國是僅次於美國的全球第二大孕嬰童產品消費大國。截至2018年末，中國母嬰家庭群體規模將達到2.9億，母嬰行業市場規模將超過3萬億元，並將以每年新增300億元的規模高速增長，其中母嬰產品超過1.4 萬億元。
通過母嬰社區為入口，形成龐大的母嬰社區用戶群體，從而積累了大量的用戶數據，通過分析和運營這些數據，寶寶樹在產品和服務方面獲得了口碑，使其在短短几年內就成為了國內領先的母嬰社區平臺。而且寶寶樹從2016年開始佈局知識付費，滿足不同人群的需求。據財報數據顯示，2018年知識付費收入為2859萬元，同比增長了15.9%。截至2018年6月30日，寶寶樹平臺上共有2049名商家和641名簽約內容作者。2018年度平均MAU1.44億，其中移動端APP平均月活同比增長35.1%。
此前在招股書中，寶寶樹表示未來將通過成立智囊團隊預測用戶需求，向用戶推送相關內容及產品，以提高用戶參與度和粘性。據財報顯示，在研發方面，2018年研發成本投入為1.3億元，佔營收的比例從2017年的10.7%上升至16.4%。
母嬰電商已經在國內走過20個年頭，就目前母嬰電商而言，規模化取決於其流量的大小和變現能力，而多數玩家盈利模式大同小異，這也導致了不斷有新玩家進入，母嬰電商行業競爭激烈。
近日，寶寶樹對外公佈了三件投資事件：戰略投資面向年輕中產家庭的親子生活服務平臺爸媽營；圍繞新生代媽媽群體提供多元化內容服務的機構Momself；領投印度母嬰互聯網平臺Healofy的A輪。
三起投資事件不難發現，寶寶樹正在通過投資和佈局海外市場，開始拓展自己的邊界，尋求新的增長點，希望能源源不斷地為阿里輸送流量。
隨著寶寶樹的不斷變革，寶寶樹的定位開始發生了潛移默化的變化，開始不斷往母嬰行業的“小紅書”方向靠攏。在當下諸多競爭對手的圍攻之下，寶寶自我變革的同時也需要多方迎戰，保住其“母嬰行業第一股”的地位並不斷前行。
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