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本文為“日本貨幣”系列 第 七 部分

格物者說：日本紙幣演變史有三條主線：一，標記紙幣面值的貨幣單位，從德川舊幣制的“兩、分、朱”轉變為明治新幣制的“圓、錢”；二，紙幣發行權，從分散轉變為由日本銀行獨有；三，紙幣的發行本位，從銀幣本位轉為金幣本位，再轉為不可兌現的信用紙幣。

圓/円紙幣

日本最早的紙幣是17世紀初期的“伊勢山田羽書”，是一種由民間商人發行的可兌現為銀鑄幣的紙質票據，即“私札”；此後，各藩領的各種“藩札”相繼出現。明治政府建立後，效仿舊幣制，於1868和1869年發行了“太政官札”和“民部省札”兩種官方紙幣。上述提到的這些紙幣，均是以德川貨幣單位“兩、分、朱”來標記面值，因而都是德川舊幣制紙幣。

1871年5月，明治政府頒佈《新貨幣條例》，創立新幣制，日本貨幣（無論紙幣還是金屬鑄幣）的名稱和貨幣單位，從此統一為“圓”，日本貨幣史進入“圓/円時代”（中文“日元時代”）。 詳細閱讀：

1871年10月，明治政府以“三井組”的名義開始發行“大藏省兌換券”，

▼圖：大藏省兌換券“金壹圓”，日本最早的以“圓”標記面值的紙幣。圖片來源：nozakicoin

日本“圓/円紙幣”的演變歷程，大致可劃分為兩個歷史階段：1871-1900年，三大類紙幣並存時期（由明治政府發行的政府紙幣、由153家國立銀行發行的各種國立銀行券、由日本銀行發行的日本銀行券）；1900年以後至今，日本銀行券的統一紙幣時期。

下面我們先詳細介紹1871-1900年間出現過的三大類紙幣：

明治政府紙幣

明治政府建立後，在1871-1872年時，開始發行三種紙幣：大藏省兌換券、開拓使兌換券、明治通寶札（皆以“圓”標記面值）。其中，大藏省兌換券和開拓使兌換券發行量少、流通時期短（不足四年，到1875年5月時都已停止流通），很快就被明治通寶札所取代，這裡就不詳細介紹了。

明治通寶札，是作為明治政府的統一紙幣而發行的，最早發行於1872年4月，發行後試圖逐漸取代其他以往各種紙幣流通（包括：各種藩札、太政官札、民部省札、大藏省兌換券、開拓使兌換券）。到1879年時，明治通寶札對以往舊紙幣的收兌工作基本完成（但並未完成日本紙幣統一，因國立銀行券出現了，後文會具體介紹）。

▼圖：明治通寶札“金拾圓”，明治政府大藏省直接發行的官方紙幣，為不可兌現紙幣，無法兌現為相應面額的金幣。圖片來源：antique-coin

1877年西南戰爭期間，由於軍費開支巨大，明治政府大量發行明治通寶札，造成紙幣貶值、物價飛漲，為後來日本銀行券的出現做了鋪墊（後文會具體介紹）。

1881年2月，明治政府改變了明治通寶札的票面設計風格，開始發行了一種新版式的紙幣——神功皇后札。神功皇后札，和明治通寶札一樣，都是由大藏省直接發行的官方不可兌現紙幣，發行後，與明治通寶札一起並行流通。神功皇后札共有五種面值：拾圓、五圓、壹圓、五十錢、二十錢。

▼圖：神功皇后札“壹圓”。 神功皇后是日本歷史上著名的首位女性君主，票面上的女性圖像就並非神功皇后本人，而是由一位日本女性的肖像作為代替。 神功皇后札是由意大利雕刻家Edoardo Chiossone設計的，因而帶有明顯的西洋式風格。和舊版式的“明治通寶札”相比，新版式為橫長條形（以往都為豎長條形），且首次將人物圖像印製在票面上（以往都沒有），這對日後日本紙幣的票面設計產生了深遠影響。圖片來源：ginzacoins

國立銀行券

就在明治通寶札開始發行一年多以後，日本出現了一種新類別的紙幣——國立銀行券。國立銀行券出現後，和明治政府紙幣並行流通，因而明治政府統一紙幣的任務也隨之中斷。

明治初期，由於金屬鑄幣的不足（此前日本長期經歷了金銀幣的外流），加上人們對政府不可兌現紙幣的普遍不信任感（人們早已嚐盡紙幣貶值的苦頭），嚴重抑制了貨幣經濟的發展，也嚴重阻礙了新政府“殖產興業”目標的實現。為了順利推進“殖產興業”，明治政府效仿當時美國的銀行制度（國民銀行體系），於1872年11月制定了《國立銀行條例》，試圖構建日本的近代銀行體系，以彙集民間資本，來為新式企業的開辦與運營提供大量資金支持、促進產業振興。

根據1872年《國立銀行條例》，明治政府授權一些民間資本開設銀行機構，並允許其發行可兌現的紙幣，這些銀行都用“國立銀行”作為名稱，其發行的紙幣，都統稱為“國立銀行券”；同時，國立銀行券的發行額為該行的資本金60%，且必須以資本金40%的金幣作為發行儲備；“國立銀行券”為可兌現紙幣（ 可兌換為金幣），可在全國通用（獲得了政府認可）

明治政府允許國立銀行發行國立銀行券，一方面是為了彌補金屬鑄幣的不足，讓銀行有更多的放貸資金，以服務於“殖產興業”；另一方面也要求國立銀行券要有一定的金幣做發行準備、可兌現為金幣，希望以此來改變人們對紙幣不可兌現的固化認知，增加人們對紙幣的信任感和接受度。

需注意：“國立銀行”只是名稱上使用了“國立”二字，但並不是明治政府出資設立的銀行機構（不是國營的），而是民間資本出資設立的銀行；而且，“國立銀行”是按照獲批成立的順序來命名的，分別為：第一國立銀行、第二國立銀行、第三國立銀行…以此類推。

1873年7月，日本的“第一國立銀行”在東京開業，這是日本歷史上最早的銀行機構；同年8月，“第一國立銀行”開始發行“第一國立銀行券”，這是日本歷史上最早的銀行券。（此前明治政府在1869年設立的八家“為替會社”是銀行機構的雛形，並不是成熟的銀行，而且這八家“為替會社”很快就因經營不善而由盛轉衰，到1873年隨著國立銀行的成立，這些“為替會社”相繼倒閉，只有“橫浜為替會社”改組成了“第二國立銀行”）

▼圖：“東京第一國立銀行”錦繪圖。圖片來源：tokyochuo.net

▼圖：第一國立銀行券（舊版）。票面上寫有面額“拾圓”，正面還有“大日本帝國通用紙幣”、“東京第一國立銀行”（紅字）字樣，持有者可將其兌現為“拾圓”金幣。最初的日本“國立銀行券”，是委託美國的印刷公司印製的，所以票面的尺寸、設計、顏色和當時美國的“National bank notes”十分相似。圖片來源：nihonsi-jiten

1872年《國立銀行條例》頒行之初，由於開設門檻較高，明治政府僅授權開設了4家國立銀行。而這4家國立銀行，在發行國立銀行券時，因受金幣發行儲備的約束，發行量很少，而且流通也十分不暢，一些商人在獲得國立銀行券後，立即向銀行要求將其兌換成金幣，導致國立銀行經營困難。

為了鼓勵民間資本開設銀行，1876年8月，明治政府修訂了《國立銀行條例》（第一次修訂），

《國立銀行條例》修訂之後，日本的國立銀行數量井噴式爆發，國立銀行券的發行量也不斷增加，到1879年時，國立銀行數量達到153家，同年底，因銀行券發行量過度，政府停止了批設新的國立銀行。

在153家國立銀行發行的各種銀行券中，所有相同面值的國立銀行券的票面尺寸和設計上都是一樣的，唯一不同的是，票面上標註的發行銀行名稱不同。另外，1877年10月後，一些國立銀行開始印發新版式（新的票面設計）的國立銀行券， 從此，國立銀行券有了新版和舊版的區別。

▼圖：第十五國立銀行券（舊版）“壹圓”。所有“壹圓”（舊版）國立銀行券的票面設計都是完全一樣的，唯一不同的就是紅字出標註的銀行名稱（XX第X國立銀行），其他相同面值的（舊版）國立銀行券也都是如此。圖片來源：nozakicoin

▼圖：第十五國立銀行券（新版），兩種面值“壹圓”和“五圓”。所有新版的國立銀行券，在面值相同的情況，票面設計也都一樣。圖片來源：mr-coins

▼圖：新舊版的國立銀行券的發行情況。圖片來源：明治以降の紙幣，日本銀行貨幣博物館。

政府紙幣與銀行券的濫發

1876年《國立銀行條例》的修訂，為國立銀行券的濫發打開了“閘門”。由於國立銀行券不再能兌現為金幣，各國立銀行不顧紙幣信譽，而紛紛濫發。在1877年7月時，各國立銀行的銀行券發行總額約為1100萬圓，同年底時為1335萬圓，而到1878年底時，這一數字翻了近一倍，達到2627萬圓；1879年底時，增至3404萬圓，又猛增77%。

▼圖：1877-1890年日本全部國立銀行的資本金、儲備金、總存款、總貸款和紙幣發行額。圖片來源：國立銀行の再検討，見參考資料。

另外，就在《國立銀行條例》修訂不久後，1877年2月，西南戰爭爆發（日本西南鹿兒島地區，舊武士階層發起的一次反明治政府武裝暴亂），明治政府出兵平叛，軍費開支急劇增大。為了應付西南戰爭鉅額的軍費支出，明治政府增發了2700萬圓的明治通寶札（在此之前，明治通寶札的發行總額約為9280萬圓，也就是說增發了30%），並從“第十五國立銀行”貸款了1500萬圓（這意味著1500萬圓不可兌現的“第十五國立銀行券”的發行）。因而，僅西南戰爭，就導致日本社會上多出了4200萬圓的不可兌現紙幣。

明治通寶札和國立銀行券的大量濫發，導致日本社會上的紙幣流通量急劇大增，紙幣也因此快速貶值，物價隨之飆漲。到 1881年4月時，紙幣的市場價值跌到最低點，已經遠低於其法定面值（面額），當時“1圓”銀幣可兌換“1圓80錢（1.8圓）”明治通寶札（1876年時是等值兌換）。而當年的物價同比上漲了62%，其中米價漲幅達120%。

同時，由於1877-1880年，日本貿易逆差的擴大，金銀幣大量外流，導致日本國內的金銀幣流通量持續減少，使得紙幣貶值變得更為劇烈，也進一步加劇物價的波動。

▼圖：明治初期的外貿狀況和金銀外流。圖片來源：近世・近代日本貨幣史の基礎的研究，見參考資料。

日本銀行券

1881年10月，松方正義就任大藏卿，主管財政，面對日本國內金銀外流、財政困難、紙幣貶值、物價飛漲等一系列經濟問題，松方正義很快就拿出來解決方案。

▼圖：松方正義，明治維新時期的重要官員，從1881年出任大藏卿（相當於現在的財政大臣），此後掌控日本政府財政達22年之久。他還是推動日本銀行創立的核心人物。圖片來源：國立國會図書館- 近代日本人の肖像

作為主管財政的官員，松方正義很清楚地意識到，當前經濟問題的核心是不兌現紙幣的濫發，因而首要任務就是“整頓紙幣”。

松方正義的具體解決方式是：財政上增收節支（通過增加新稅目、提高徵稅率的方式來增收，同時嚴格限制和縮減中央及地方政府的各項開支，並把除軍工外的大部分國營企業低廉轉讓給民間資本經營），使得市面上的政府紙幣迴流到政府手中，然後將這些紙幣銷燬，不再投入到市面上，最終實現市面上紙幣流通量的減少，從而提升紙幣的市場價值，並壓制物價。

1881-1885年，隨著松方正義緊縮財政計劃的執行，市面上流通的政府紙幣逐漸減少，國立銀行券也被收回了一部分，紙幣逐步回升至了其法定價值水平（1881年4月時“1圓銀幣=1.8圓”紙幣，到1885年5月時二者基本是等值兌換），物價也隨之下落，經濟也因此一度陷入蕭條。

僅僅靠緊縮財政的方式來整頓紙幣，顯然只是短期應對措施，不是長久之計，為了控制紙幣不被濫發、保證紙幣流通的長期穩定，松方正義提議，應效仿歐洲國家的銀行制度，設立一家日本的中央銀行，由中央銀行來統一發行並管理紙幣流通，並建立紙幣的可兌現制度（有金屬鑄幣作發行準備，可兌現為金屬鑄幣）

在松方正義推動下，1882年6月，明治政府發佈《日本銀行條例》，同年10月，日本銀行正式開業，日本的中央銀行至此誕生。緊接著，政府於1883年10月再次修改了《國立銀行條例》，規定：所有國立銀行的經營期限為20年，自成立之日起算，在到期之前必須轉化為不能發行銀行券的普通銀行，否則停業關閉（1899年之前所有國立銀行都轉成了普通銀行）。這樣一來，國立銀行的紙幣（銀行券）發行權就被剝奪了，日本銀行成為了唯一可發行銀行券的銀行。

日本銀行成立後，並沒有立即開始發行銀行券（時機未成熟），而是做了一些準備工作：幫助明治政府，一起回收流通中過剩的政府紙幣和各種國立銀行券；和其他各銀行機構建立賬戶聯繫，以為日後紙幣統一做準備。此外，明治政府在1881-1885年實施緊縮財政的過程中，也在積極儲備金銀幣，作為日後日本銀行券發行的準備金。

經過三年多的準備後，1885年5月，日本銀行開始正式發行新的統一紙幣——日本銀行券。 最初的日本銀行券，正式名稱為“日本銀行兌換銀券”，其以銀幣為本位幣、作為發行準備金，“兌換銀券”的意思即“可兌現為銀幣的銀行券”。

▼圖：最初版的日本銀行券。票面上寫有“日本銀行券兌換銀券”，還有“大黑天”（日本的財神）的圖像。最初版有四種面值（百圓、拾圓、五圓、壹圓）。圖片來源：日本銀行《貨幣博物館常設展示圖錄》

日本銀行券是獲得日本政府官方認可的紙幣，可在全國通行。在日本銀行券陸續發行的過程中，收兌舊紙幣（明治通寶札、神功皇后札、各種國立銀行券）的工作也同步展開。由於新紙幣可兌現為銀幣，而舊紙幣均不可兌現，所以收兌工作進展得很順利。另外，由於當時紙幣的信譽已經恢復（1885年5月時市面上舊紙幣的市場價值已經回到正常水平），日本銀行券自發行之初，就得到了人們的廣泛接受和認可（人們拿到新的日本銀行券後，並沒有向日本銀行蜂擁擠兌銀幣，當然這也和紙幣使用便利有關）。

隨著日本銀行券的持續發行，以及收兌工作的順利推進，到1899年末時，舊紙幣基本從流通中消失，完全被日本銀行券所取代。1899年12月31日，所有舊紙幣正式停止流通，至此，日本的紙幣完全統一為日本銀行券。

▼圖：1885-1900年日本的紙幣流通額。其中，政府紙幣包括“明治通寶札”和“神功皇后札”。圖片來源：日本銀行の創立と業務の開始，見參考資料。

還有值得注意的是：1897年日本效仿其他歐美國家，正式採用金本位制，因而，從1899年開始（直到1931年底），日本銀行新發行的所有日本銀行券，都不再以銀幣為發行準備、而是以金幣為發行準備，變成了以金幣為本位的紙幣。

▼圖：1899年發行的日本銀行券“拾圓”。票面上寫的“日本銀行兌換券”，相比於之前的“日本銀行兌換銀券”，少了一個“銀”字，暗示著從銀本位向金本位的轉變。圖片來源：日本銀行《貨幣博物館常設展示圖錄》

1900年以後的日本紙幣

自1900年以後至今，日本銀行一直是日本唯一可發行銀行券的銀行，日本銀行券也一直作為日本的統一法定紙幣流通至今（儘管票面樣式發生多次變更）。另外，1931年12月日本政府宣佈禁止黃金出口，並停止日本銀行券兌現為金幣，從此，日本銀行券變成了不可兌現的信用紙幣。十年後的1942年《日本銀行法》以法律的形式正式廢除了金本位，從此，日本正式進入以日本銀行券為主導的法定信用紙幣時代。

▼圖：1942年《日本銀行法》頒行前後的日本銀行券兌比。之前的票面上寫的是“日本銀行兌換券”，而之後寫的是“日本銀行券”，去掉了“兌換”二字，暗示著紙幣的不可兌現。圖片來源：日本銀行《貨幣博物館常設展示圖錄》

除了統一紙幣日本銀行券之外，在20世紀上半葉時，日本政府還發行過幾種小面值（低於“1圓”）的政府紙幣；還有，在對外侵略戰爭期間，日軍在其侵略地區發行過“軍用手票”（用於給軍隊發軍餉，簡稱“軍票“）。

▼圖：日本政府發行過的小面值紙幣概況。1953年7月日本製定《小面額通貨整理法》，規定面值1圓以下的所有貨幣（包括紙幣和金屬鑄幣）都禁止流通，小額紙幣都隨之退出流通。圖片來源：明治以降の紙幣，日本銀行貨幣博物館。

▼圖：日本“軍用手票”。日本軍票最早是在20世紀初的日俄戰爭中開始使用，此後，日本每次對外戰爭，幾乎都用過軍票，尤其在二戰期間，在其侵略地區發行了大量的不可兌現的軍票，掠奪當地人民的物資，隨著日本的戰敗，這些軍用手票也都變成了廢紙。圖片來源於網絡。

二戰結束後，日本政府對流通中的紙幣進行了一次大更新——用新的日本銀行券來取代舊券。1946年2月，新的日本銀行券開始發行，此後快速取代了流通中的舊券，新券被稱為“新日圓/円”（以區別於二戰前的舊券），也就是現如今在日本社會上流通的“日円”紙幣。

同時，日本政府在1953年《小面額通貨整理法》頒行後一直沒有再發行過紙幣，所以，自1953年後，日本的紙幣流通一直被日本銀行券完全壟斷。

明治時期日本銀行制度的建立和政府的監管，童適平，日本研究， 1997年第4期

試論松方正義財政改革，孫承，世界歷史，1985年第1期

國立銀行の再検討，橫濱國立大學學術信息資料庫，ynu.repo.nii.ac.jp

近世・近代日本貨幣史の基礎的研究，小林延人，日本銀行金融研究所貨幣博物館官網， imes.boj.or.jp

日本銀行開業120週年記念企畫展——日本銀行の創立と業務の開始，日本銀行貨幣博物館官網

お金の歴史——日本貨幣史，日本銀行貨幣博物館官網

お金に関する參考資料——明治以降の紙幣、明治以降の貨幣，日本銀行貨幣博物館官網

【國立銀行條例とは】わかりやすく解説!!目的や背景・內容・結果など，日本史事典，nihonsi-jiten.com

日本銀行《貨幣博物館常設展示圖錄》(2017年)

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