增值稅是一種價外稅，因此，反映在財務報表上，利潤表的銷售收入與銷售成本都不含增值稅金額，而在資產負債表上，存貨項目是不含稅的，應收賬款和應付賬款則是包含增值稅的金額，例如應收賬款核算的款項既包括銷售收入，也包括了應收取的增值稅銷項稅。
進行財務比率分析時，人們往往忽視了增值稅價外稅的特點，未考慮到增值稅對不同財務數值的影響是不一樣的，從而導致財務比率計算存在偏差。以應收賬款的週轉率和平均收賬期的計算為例，現行的計算公式為：
應收賬款週轉率＝銷售收入（營業收入）÷平均應收賬款
應收賬款平均收賬期= 365÷應收賬款週轉率
考察上述公式不難發現，銷售收入是不含稅金額，而應收賬款餘額是包含增值稅的。事實上，由於增值稅因素，100元的賒銷銷售收入轉換成應收賬款後，並不是100元，而是113元。因此，直接用銷售收入和應收賬款餘額來計算週轉率比率是不夠精確的。
我們舉個例子來說明，假設某企業每年銷售1件產品，價格100元，每年年初賒銷給客戶，次年年初客戶償付上年欠款。這樣，利潤表上每年的銷售收入為100元，應收賬款平均餘額則為113元。利用上述公式計算：
應收賬款週轉率＝100÷113＝0.885（次/年）
應收賬款平均收賬期＝365÷（100÷113）＝412（天）
而事實上，該企業的應收賬款年週轉次數為1，平均收賬期為365天。可見，由於增值稅的影響，會使財務比率的計算結果存在明顯差異。增值稅不僅會影響應收賬款平均收賬期，還會影響到應付賬款平均付款期、營業週期和現金週期等指標的計算。尤其對企業來說，在預測現金週轉時必須考慮到增值稅對財務指標計算的影響。
為此，筆者建議進行財務分析和預測時，應當考慮增值稅的影響，為使週轉率指標的分母分子具有可比性，應進行增值稅調整，主要是對涉及到應收應付款項的財務指標調整，如：
應收賬款週轉率＝銷售收入（營業收入）×（1+增值稅稅率）÷平均應收賬款
對其他相關的週期性指標，如收賬期、付款期和營業週期，也應當相應進行調整。而存貨週轉指標，由於分子和分母都是不含稅金額，則不需進行調整。
目前的財務指標計算公式，是從國外教材翻譯而來，由於英美國家沒有增值稅，所以分子分母口徑是一致的，而中國的增值稅是價外稅，銷售收入是不含稅，應收賬款或應付賬款等指標是含稅的，如果指標要更精確的話，要保持口徑一致，。
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