「凱恩斯」獲取行業策略！
美股像長頸鹿，早上溼了鞋，晚上才知道。美聯儲降息隔了一天美股才暴漲，預計，A股大漲之後，全球股市也會跟著起來。包括港股和美股，歐洲股市可能也有行情。不過歐洲股市和我們關聯性不大。
美股的確漲了很多年，但是現在美國經濟指標總體還可以。標普和納斯達克股票上升大多得益於企業利潤的增長。雖然美股到了週期的後半段，但應該也不至於一直下跌。
至於港股，港股一直是個不錯的投資選擇，尤其是港股通開通以後。港股和A股有一定的差價。港股大多數股票是內地的公司。比如阿里和騰訊都在港股。比如大潤發的高鑫零售，比如雷軍的金山和小米，比如康師傅，比如正大天晴母公司中國生物製藥，比如瑞聲科技，比如中芯國際。很多核心價值藍籌都在港股，而且估值上看，港股的很多股票的確能夠符合價值投資的標準。
但是，這些年的經驗告訴我們，港股股票活躍度遠不如A股，源自於港股受到美國和中國兩國經濟綜合影響，比較難以把控。所以，有一種價值投資的無奈，叫做A股牛市，而你在港股做價投。最近會比較揪心，而且未來一段時間還會比較揪心。
那麼要不要買港股做價值投資呢？個人認為，如果覺得自己是個穩定心態，港股如今是不錯的機遇，因為港股有下跌，機遇是跌出來的。而內陸地區疫情結束，利好港股。但如果你是個不穩定心態，拿不住股票，還是在A股吃個趨勢吧，因為港股的溫吞水藍籌股，或者被渾水盯的小盤股，你會受不了。
A股現在貴不貴？只能說部分板塊，真的很貴，但總體還比較便宜。當然個股貴不代表要跌，趨勢在的時候，貴的資產一直貴。連比特幣都能貴這麼久，何況股票。所以跌下來的時候，估值才是有意義的。而在貴的時候，在牛市的時候，我們通常不會去賭下跌。
大多數股票還不貴。比如東方財富，從13元到20元，你或許感覺貴了，但是歷史高峰他超過100元一股。隨著週期寬鬆的啟動，其基金業務的爆發指日可待。比如上證，3000點能不能站穩，有分析師每天還在不停的拿著焊機焊“底部”，以上買還是以下賣還在爭論不休。而上證其實還有很多10多倍市盈率的股票。有些股票業績相當穩定，也是很好的資產， 目前十年期國債利率是2.8%左右，倒數就是36倍左右PE，所以優秀公司如果掉到25倍左右，其實還是有安全邊際和有競爭力的，從這個角度來看，茅臺，海天的估值確實高了，但估值並不太離譜，而一些金融股簡直便宜的要死，但他們就是不漲。。
所以說，A股的貴，也是結構性的，局部的。牛市的基礎還在，泡沫生成還早，寬鬆和財政刺激之後，企業能賺更多的錢，利潤如果上來了，那麼貴的股票就不貴了。
不要用熊市的利潤表看牛市的股票，一旦進入牛市，很多公司的業績基礎就改變了。典型的是券商，券商牛市賺的是熊市的幾倍。大家都去開戶。他們的業績報表會改變。但其實牛市不只是券商受益，賺了錢不應該吃點好的，買點貴的？比如汽車消費和買房子。所以，牛市有“一榮俱榮”的說法。
網上有很多短線技術高手，經常能說準某一個大盤階段高點。但長期回看他們的內容就會發現，他們好像一會兒看多一會兒看空，其實一點譜都沒有。個人的建議是：現階段，其實投資人還是看估值和大勢為主。玩技術，玩波段是在平衡市的時候，也就是大盤震盪，橫盤整理的時候，如今是多頭市，被甩下的都是短線高手，老股民怕跌啊！
至於板塊，我們依然覺得5G板塊沒有問題。新基建，其實都是我們的公號股票池裡面的一些老朋友：5G、工業互聯網、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車及充電樁、大數據中心、人工智能，以及生物醫藥、醫療器械。或許，A股簡直是我們的天堂，只是相信才能看見，當你看見才相信的時候，已經晚了！算了，不說了，你有時間，自己把我們公號講的關於這些行業的股票做成一個電子表格，從春節後第一天開盤到今天統計一下，看看錶現如何，這也算是用心學習者，其中，一個專門投資醫藥股朋友曾經統計過2019年醫藥股票池的全年平均漲幅超過100%，全年漲幅最高的翻了了4倍多，今年到現在為止翻倍的已經有了。
【以上內容僅代表個人投資建議，股市有風險，投資需謹慎！】
凱恩斯
好人好股高端操盤手商學院名譽院長，對外經貿大學客座教授，中國人民大學操盤學高級講師、清華大學操盤學特訓講師，中央電視臺CCTV2《交易時間》特聘專家， 《操盤大講堂》特聘教授。
2013年曾經在北京電視臺公開講解如何選擇三年十倍大牛股，所舉的案例最終在2015年底實現了十倍的盈利。 凱恩斯是目前國內唯一在價值投資領域做到可量化的實戰型學者。
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