一、購買理財險你必須知道的事
1、6%是長期理財必須有的輕鬆回報，是幾十年來歐美退休類理財產品可以達到，且中國資金也可很好達到，而香港就有這樣的產品，包括很多央企也在香港提供
2、6%收益率產品相比4.025%優勢大，每買10萬元4.025%內地理財險，長期收益損失55萬
圖一是4%收益率，圖二是6%，同樣10萬投入40年後後者103萬，圖一48萬，損失了55萬（103-48）
二、6%收益率之所以是安全的，本質是其投資策略
1、投資對象
全球分散的藍籌股：過去200年看，美國道瓊斯7.3%/年，會有大波動，但是波動中向前
全球分散的頂級pe：全球頂級pe很高門檻，都是5000萬美金以上加入門檻，但是保險公司可進，回報率8%-12%，不同基金差異大，但是分散開的平均值就有這麼多，保險公司資金規模超大，有能力分散到不同的pe
全球優質寫字樓和長租公寓：7%-8%，單體規模都很大，幾千萬美金或10億美金以上，大資金規模和長期穩定回報模式
高等級安全債券：3.5%-4%，主要投資國債和最頂級企業的債
2、投資比例
前3類是主體，優秀產品可達到75%，從而保證可以實現6%預期年化回報率；而內地保證4.025%產品主要投資第4類產品，因此長期收益率只有4%
3、為何前2類投資收益率一定更高？
- 第二類頂級pe基金本質投資沒有上市的大企業，其投資和第一類類似
- 賓州大學沃頓商學院的西格爾教授（Seigel）在過去幾十年裡兢兢業業、認真地收集了美國在過去幾百年裡各個大類金融資產的表現，把它繪製成圖表，給了我們非常可靠的數據來檢驗。這些數據可以可靠地回溯到1802年，今天我們就來看一下，在過去兩百多年的時間裡，各類資產表現如何呢？（見圖1）
圖1：美國自1801年至今大類資產的回報表現
第一大類資產是現金。最近股市的上下波動，讓中國很多老百姓更加意識到現金的重要性，可能很多人認為現金應該是最保值的。我們看一看在過去兩百年裡現金表現如何。如果1802年你有一塊美金，今天這一塊美金值多少錢？它的購買力是多少？從圖1可以看到，答案是5分錢。兩百多年之後一塊錢現金丟掉了95%的價值、購買力！原因我們大家都可以猜到，這是因為通貨膨脹。下面我們再來看一下其他類的金融資產。
- 對傳統中國人來說，黃金、白銀、重金屬也是一個非常好的保值的方式。西方發達國家在相當長的一段時間裡一直實行金本位。黃金的價格確實增長了，但進入20世紀我們看到它的價格開始不斷在下降。我們來看一看黃金作為貴重金屬裡最重要的代表在過去兩百年的表現。在兩百年前用一塊美金購買的黃金，今天能有多少購買力？我們看到的結果是3.12塊美金。這顯然確實是保了值了，但是如果說在兩百年裡升值了3、4倍，這個結果也是很出乎大家預料的，並沒有取得太大增值。
- 我們再來看短期政府債券和長期債券，短期政府債券的利率相當於無風險利率，一直不太高，稍稍高過通貨膨脹。 短期債券兩百年漲了275倍；長期債券的回報率比短期債券多一些，漲了1600多倍。
- 接下來再看一看股票。它是另外一個大類資產。可能很多人認為股票更加有風險，更加不能保值，尤其是在經歷了過去3個月股市上上下下、起伏之後，我們在短短的8個月裡面同時經歷了一輪大牛市和一輪大熊市，很多人對股票的風險有了更深的理解。股票在過去兩百年的表現如何？如果我們在1802年投資美國股市一塊錢，今天它的價格是多少呢？
- 我們現在看到的結果是，1塊錢股票，即使除掉通貨膨脹因素之後，在過去兩百年裡仍然升值了一百萬倍，今天它的價值是103萬。它的零頭都大於其他大類資產。為什麼會是這樣驚人的結果呢？這個結果實際上具體到每一年的增長，除去通貨膨脹的影響，年化回報率只有6.7%。這就是複利的力量。愛因斯坦把複利稱之為世界第八大奇蹟是有道理的。
- 上面這些數字給我們提出了一個問題，為什麼現金被大家認為最保險，反而在兩百年裡面丟失了95%的價值，而被大家認為風險最大的資產股票則增加了將近一百萬倍？一百萬倍是指扣除通貨膨脹之後的增值。為什麼現金和股票的回報表現在兩百年裡面出現了這麼巨大的差距？這是我們所有從事資產管理行業的人都必須認真思考的問題。造成這個現象有兩個原因。
- 一個原因是通貨膨脹。通貨膨脹在美國過去兩百年裡，平均年化是1.4%左右。如果通貨膨脹每年以1.4%的速度增長的話，你的購買力確實是每年在以1.4%的速度在降低。這個1.4%經過兩百年之後，就讓1塊錢變成了5分錢，丟失了95%，現金的價值幾乎消失了。所以從純粹的數學角度，我們可以很好地理解。
- 另外一個原因，就是經濟的GDP增長。GDP在過去兩百年裡大約增長了33000多倍，年化大約3%多一點。如果我們能夠理解經濟的增長，我們就可以理解其他的現象。股票實際上是代表市場裡規模以上的公司，GDP的增長很大意義上是由這些公司財務報表上銷售額的增長來決定的。一般來說公司裡有一些成本，但是屬於相對固定的成本，不像銷售額增長這麼大。於是淨利潤的增長就會超過銷售額的增長。當銷售額以4%、5%的名義速度在增長時，淨利潤就會以差不多6、7%的速度增長，公司本身創造現金的價值也就會以同樣的速度增長。我們看，實際結果正是這樣。股票的價值核心是利潤本身的增長反映到今天的價值。過去兩百年股票的平均市盈率在15倍左右，那麼倒過來每股現金的收益就是15的倒數，差不多是6.7%左右，體現了利潤率對於市值估值的反映。因此股票價格也以6%、7%左右的速度增長，最後的結果是差不多兩百年裡增長了一百萬倍。所以從數學上我們就會明白，為什麼當GDP出現長期的持續增長的時候，幾乎所有股票加在一起的總指數會以這樣的速度來增長。
4、為何絕大多數人買年金比直接買股票或者基金好？
- 股票/基金受一個國家的經濟週期影響很大，有時候長達幾十年，而年金是全球分散投資，受單一國家影響小
- 股票投資個體股票波動很大，受到很多情緒影響，個人去買對於95%以上的弊遠遠大於利，因為用心工作帶來的額外回報遠遠大於天天研究股票帶來的回報，個人資金很有限，即使多了2%回報也沒啥意義，把工作做好可以讓收入增長1倍以上；此外個人研究本身遠遠不如一些頂級投資機構的表現，頂級投資機構具有很好的研究和信息，個人投資虧錢的概率在全世界過去200年來超過90%，個人買股票更像賭博，經常買賣本身成本很高
- 大型機構投資股票不追求暴利，都是選擇最好的公司長期持有，長期投資收益率更高
- 基金本身結果也沒有年金合適，也是因為基金受到情緒影響很大，也沒有基金能夠全球各類資產同時投資，同時當大家覺得經濟有問題時，紛紛贖回基金，造成重大損失，實際上經濟表現和股市表現極度難預測
三、購買香港年金一定要注意排名，也不要跟風
幾百年來跟風投資只有吃虧的，好的金融產品都是認真選擇出來，唯有如此才會回報比平均值好，這也是公平的，以下是歷史有關文章：
19年內地和香港長期理財保險（年金）TOP25
香港理財年金冠軍：中銀非凡人生、宏利創富傳承
香港友邦充裕未來評測：靠後，不值得買
香港保誠雋升的評測：靠後，不值得買
內地保險：所有理財險垃圾，優秀重疾、醫療險、定壽可入
10萬元，1%、3%、4%、5.5%、6%年化收益率，100年下來差異多少？
保險消費者、代理人、保險公司、代理公司
為何4.025%保證利率的理財險不能買？
▲這個文章希望朋友們都轉發下，就我觀察，如果你不轉發，你身邊一定會有人默默拿著自己的勞動智慧所得，去買這類沒有任何增值性的產品！
四、如何研究更多和投保？
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