中國基金報記者 王建薔
喝酒行情又來了？
繼昨日迎來了一次集體爆發後，今天白酒板塊再度走高。白酒股均呈現漲勢，洋河股份盤中一度強勢漲停，酒鬼酒股價破百，成為A股第七隻百元白酒股，誕生整個白酒板塊大漲逾2%。
機構普遍認為，白酒股此前經歷了一波一個月時間的震盪調整，現在三季度業績即將披露，疊加年底消費旺季的到來，預計白酒股又將迎來一波行情，細分龍頭景氣或將延續。
白酒股再度發力
洋河股份再創新高
繼國慶長假後第一個交易日大漲後，10月12日白酒股繼續集體走高，板塊指數漲幅居A股前列。貴州茅臺漲超3%，總市值接近2.2萬億元。
10月13日，白酒板塊延續前一日熱度，表現持續亮眼。其中，洋河股份盤中一度漲停，實現兩連板，股價報創歷史新高，市值達2300億元。
之後洋河股份打開漲停板，但截至收盤仍大漲8.97%，報151.2元，最新總市值達2279億元。
酒鬼酒開盤報96.02元/股，盤中最高突破102.2元/股，漲幅近6%，股價首次突破100元/股，尾盤漲幅有所收窄，最終該股漲4.49%報99.63元，總市值324億元。
酒鬼酒在經歷19年末甜蜜素風波後股價一路上漲，今年已取得180%的漲幅，領漲白酒板塊。
截至收盤，白酒股集體飄紅，17家正常交易的上市白酒企業股票除貴州茅臺和古井貢酒以外，其餘均呈現漲勢。具體來看，ST捨得漲5個點，其它多股也有不錯的表現。
重獲外資青睞
貴州茅臺、五糧液兩大龍頭被搶籌
今年以來，以茅臺、五糧液為代表的的白酒板塊漲勢迅猛，持續上揚。
Wind數據顯示，白酒概念指數年初至今，上漲幅度超過45%，五糧液、瀘州老窖漲幅均超80%。最高峰出現在8月31日，報63527，年內上漲幅度近60%。
就在A股衝高回落的8、9月份，外資狂賣350億A股。茅臺、五糧液、中國中免等A股核心資產遭外資賣出較多。
昨日，興證策略發佈《如何看待五糧液中免茅臺遭百億賣出？》研報，統計分析了三季度和8、9月份外資賣出A股和核心資產的情況。
興證策略表示，由於中美關係又起波瀾、全球資金階段性轉移配置、美股下跌引發全球市場回調等因素，導致近期外資從A股市場出現一定程度的撤出，其中8月淨流出20億元、9月淨流出330億元。
具體來看，8、9月份五糧液、中國中免、貴州茅臺淨流出位居前三，均達到百億級別，其中五糧液被淨賣出163.29億元、中國中免被淨賣出103.57億元、貴州茅臺被淨賣出92.3億元。
進入10月份，白酒龍頭再次獲外資其青睞，萎靡多日的白酒板塊迎來“小陽春”也正是得益於板塊整體大單資金流入。
10月12日，北向資金淨流入135.10億元，有22只個股呈淨流入態勢，其中，有包括五糧液、酒鬼酒、貴州茅臺(2.57億元)在內的10只個股大單資金淨流入超1000萬元。
從近兩個交易日北向資金持股動向來看，今年9月份期間被其賣出的貴州茅臺、五糧液等白酒股，在10月份期間再次獲其青睞。
另據Wind數據顯示，10月9日至10月12日，兩個交易日期間，貴州茅臺、五糧液等淨買入金額居前，分別為14.32億元，13.60億元。
值得一提的是，由於8號颱風過境，今天港股休市，北向資金沒有進場流入，外資不能流入，對今天大市場走勢或有影響。
從今年以來看，外資對A股的配置意願正在不斷增強。統計發現，今年以來截至10月12日，北上資金合計淨買入額超千億元。
秋季糖酒會開幕
白酒迎來旺季
除資金面的推動外，消息面上，節日催化下白酒也迎來消費旺季。
京東超市消費大數據顯示“雙節”黃金週期間白酒、紅酒、啤酒、洋酒等酒水品類的銷售量均呈現穩步上漲態勢，白酒品類受國慶中秋“雙節”期間禮贈需求提升拉動明顯，白酒禮盒類產品的銷量達到去年同期的5倍以上。
第103屆糖酒會今日在濟南拉開帷幕。作為國內規模最大的食品酒類國家級展會，本屆糖酒會的參與人數眾多，業內外關注度高。
值得注意的是，受疫情的影響，此前7月底的102屆糖酒會是以線上形式舉辦，而本屆糖酒會成為一年兩度糖酒會的唯一線下展會。
機構：白酒行業三季度業績
有望環比改善
天風證券研報指出，雙節消費回暖，白酒業績或環比改善。受益於今年中秋與國慶兩大節日重疊，疫情進一步緩解，終端消費場景逐漸恢復，上半年遲滯的聚會、宴席將在雙節舉辦，疊加白酒消費三季度旺季的傳統，白酒行業Q3業績環比有望完成改善。
據渠道調研，今年中秋期間，受益於補償性消費，預計高端白酒有5%-10%，300元-500元價格帶白酒有5%-15%增長。價格方面，各酒企主流產品價格均較為堅挺。
中信證券認為，中秋旺季驗證景氣趨勢，婚宴爆發、聚飲積極，整體表現符合預期，其中高端強勢、次高端分化，龍頭延續優異表現。短期看，旺季穩健表現奠定三季報及全年業績高確定性。
中長期看，白酒龍頭望憑藉品牌&渠道&機制等多維度競爭優勢穿越週期，實現高確定性的穩定增長。疫情充分驗證強勢白酒龍頭強大品牌下穿越週期的能力、逆勢搶佔份額，在增量資金不斷湧入背景下，估值仍有向上空間。
中泰證券研報指出，從中秋反饋來看，今年中秋旺季整體超預期，一方面體現在節前高端酒批價保持堅挺，另一方面體現在節後動銷旺盛，庫存去化進度較快，背後驅動主要是宴席快速恢復，婚宴喜宴、親友聚會等場景顯著增加，尤其在低線城市更為明顯。
報表方面，分價格來看，中泰證券計高端酒三季報普遍有雙位數增長，且報表端與實際發貨較為匹配；二三線酒由於仍有庫存去化壓力，因此三季報報表增速將慢於實際動銷，預計增長中樞在10%-15%左右。
展望四季度，中泰證券認為國內消費氛圍已基本恢復，預計四季度白酒動銷仍將維持良性勢頭，且按照往年經驗在淡季控量之下名酒價格有進一步上行動力，我們繼續看好高端酒淡季價格表現。
編輯：艦長
